νομισματική θεωρία. Η ουσία του μονεταρισμού Οι ιδέες της νομισματικής σχολής βασίζονται

02.04.202227.05.2017

Ο μονεταρισμός είναι μια σχολή οικονομικής σκέψης που υποστηρίζει τον ρόλο του κυβερνητικού ελέγχου στην ποσότητα του χρήματος που κυκλοφορεί. Εκπρόσωποι αυτής της κατεύθυνσης πιστεύουν ότι επηρεάζει τον όγκο της παραγωγής βραχυπρόθεσμα και το επίπεδο τιμών σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Η πολιτική του μονεταρισμού επικεντρώνεται στη στόχευση του ρυθμού αύξησης της προσφοράς χρήματος. Εδώ αποτιμάται ο μακροπρόθεσμος σχεδιασμός και όχι η λήψη αποφάσεων ανάλογα με την κατάσταση. Βασικός εκπρόσωπος της σκηνοθεσίας είναι ο Milton Friedman. Στο κύριο έργο του, Η Νομισματική Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών, υποστήριξε ότι ο πληθωρισμός συνδέεται κυρίως με μια παράλογη αύξηση της προσφοράς χρήματος σε κυκλοφορία και υποστήριξε τη ρύθμισή του από την κεντρική τράπεζα της χώρας.

Βασικά χαρακτηριστικά

Ο μονεταρισμός είναι μια θεωρία που εστιάζει στις μακροοικονομικές επιπτώσεις της προσφοράς χρήματος και των δραστηριοτήτων των κεντρικών τραπεζών. Διατυπώθηκε από τον Milton Friedman. Κατά τη γνώμη του, η υπερβολική αύξηση της προσφοράς χρήματος σε κυκλοφορία οδηγεί μη αναστρέψιμα σε πληθωρισμό. Καθήκον της κεντρικής τράπεζας είναι αποκλειστικά η διατήρηση της σταθερότητας των τιμών. Η σχολή του μονεταρισμού πηγάζει από δύο ιστορικά ανταγωνιστικά ρεύματα: τη σφιχτή νομισματική πολιτική που επικρατούσε στα τέλη του 19ου αιώνα και τις θεωρίες του John Maynard Keynes που κέρδισαν έδαφος στον Μεσοπόλεμο μετά από μια ανεπιτυχή προσπάθεια αποκατάστασης του κανόνα του χρυσού. Ο Friedman, από την άλλη, εστίασε την έρευνά του στη σταθερότητα των τιμών, η οποία εξαρτάται από την ύπαρξη ισορροπίας μεταξύ προσφοράς και ζήτησης χρήματος. Συνόψισε τα ευρήματά του σε μια κοινή εργασία με την Anna Schwartz, «The Monetary History of the United States in 1867-1960».

Περιγραφή της θεωρίας

Ο μονεταρισμός είναι μια θεωρία που βλέπει τον πληθωρισμό ως άμεση συνέπεια μιας υπερβολικής προσφοράς χρήματος. Αυτό σημαίνει ότι την ευθύνη για αυτό φέρει εξ ολοκλήρου η κεντρική τράπεζα. Ο Friedman πρότεινε αρχικά έναν σταθερό νομισματικό κανόνα. Σύμφωνα με τον ίδιο, η προσφορά χρήματος θα πρέπει να αυξάνεται αυτόματα κατά k% ετησίως. Έτσι, η κεντρική τράπεζα θα χάσει την ελευθερία δράσης της και η οικονομία θα γίνει πιο προβλέψιμη. Ο μονεταρισμός, οι εκπρόσωποι του οποίου πίστευαν ότι η απερίσκεπτη χειραγώγηση της προσφοράς χρήματος δεν μπορούσε να σταθεροποιήσει την οικονομία, είναι πρωτίστως μακροπρόθεσμος σχεδιασμός που αποτρέπει την εμφάνιση έκτακτων καταστάσεων και όχι απόπειρες γρήγορης ανταπόκρισης σε αυτές.

Αρνούμενος την ανάγκη για χρυσό κανόνα

Ο μονεταρισμός είναι μια κατεύθυνση που κέρδισε δημοτικότητα μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Οι περισσότεροι από τους εκπροσώπους της, συμπεριλαμβανομένου του Friedman, βλέπουν τον κανόνα του χρυσού ως μη πρακτικό απομεινάρι του παλιού συστήματος. Το αναμφισβήτητο πλεονέκτημά του είναι η ύπαρξη εσωτερικών περιορισμών στην ανάπτυξη του χρήματος. Ωστόσο, η αύξηση του πληθυσμού ή η αύξηση του εμπορίου οδηγεί αμετάκλητα σε αυτή την περίπτωση σε αποπληθωρισμό και πτώση της ρευστότητας, αφού στην περίπτωση αυτή τα πάντα εξαρτώνται από την εξόρυξη χρυσού και αργύρου.

Σχηματισμός

Ο Clark Warburton πιστώνεται με την πρώτη νομισματική ερμηνεία των διακυμάνσεων στην επιχειρηματική δραστηριότητα. Το περιέγραψε σε μια σειρά άρθρων το 1945. Έτσι γεννήθηκαν οι σύγχρονες τάσεις του μονεταρισμού. Ωστόσο, η θεωρία έγινε ευρέως διαδεδομένη μετά την εισαγωγή της ποσοτικής θεωρίας του χρήματος από τον Milton Friedman το 1965. Υπήρχε πολύ πριν από αυτόν, αλλά ο κυρίαρχος τότε κεϋνσιανισμός το έθεσε υπό αμφισβήτηση. Ο Friedman πίστευε ότι η επέκταση της προσφοράς χρήματος θα οδηγούσε όχι μόνο σε αύξηση της αποταμίευσης (όταν η προσφορά και η ζήτηση ήταν σε ισορροπία, οι άνθρωποι είχαν ήδη κάνει τις απαραίτητες οικονομίες), αλλά και σε αύξηση της συνολικής κατανάλωσης. Και αυτό είναι ένα θετικό γεγονός για την εθνική παραγωγή. Η αύξηση του ενδιαφέροντος για τον μονεταρισμό οφείλεται επίσης στην αποτυχία των κεϋνσιανών οικονομικών να ξεπεράσουν την ανεργία και τον πληθωρισμό μετά την κατάρρευση του συστήματος του Μπρέτον Γουντς το 1972 και τις πετρελαϊκές κρίσεις του 1973. Αυτά τα δύο αρνητικά φαινόμενα συνδέονται άμεσα, η λύση του ενός από τα προβλήματα οδηγεί στην όξυνση του άλλου.

Το 1979, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Τζίμι Κάρτερ διόρισε τον Πολ Βόλκερ επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Περιόρισε την προσφορά χρήματος σύμφωνα με τον κανόνα του Friedman. Το αποτέλεσμα ήταν η σταθερότητα των τιμών. Εν τω μεταξύ, στο Ηνωμένο Βασίλειο, τις εκλογές κέρδισε η εκπρόσωπος του Συντηρητικού Κόμματος, Μάργκαρετ Θάτσερ. Ο πληθωρισμός εκείνη την περίοδο σπάνια έπεφτε κάτω από το 10%. Η Θάτσερ αποφάσισε να χρησιμοποιήσει μονεταριστικά μέτρα. Ως αποτέλεσμα, μέχρι το 1983 ο πληθωρισμός είχε πέσει στο 4,6%.

Μονεταρισμός: αντιπρόσωποι

Μεταξύ των απολογητών αυτής της τάσης είναι τόσο εξέχοντες επιστήμονες:

Καρλ Μπρούνερ.
Phillip D. Kagan.
Μίλτον Φρίντμαν.
Άλαν Γκρίνσπαν.
Ντέιβιντ Λάιντλερ.
Άλαν Μέλτζερ.
Άννα Σβαρτς.
Μάργκαρετ Θάτσερ.
Πολ Γουόκερ.
Κλαρκ Γουόρμπερτον.

Ο νομπελίστας M. Friedman

Μπορούμε να πούμε ότι η θεωρία του μονεταρισμού, όσο περίεργο κι αν ακούγεται, ξεκίνησε από τον κεϋνσιανισμό. Ο Milton Friedman, νωρίς στην ακαδημαϊκή του καριέρα, ήταν υπέρμαχος της δημοσιονομικής ρύθμισης της οικονομίας. Ωστόσο, αργότερα κατέληξε στο συμπέρασμα ότι ήταν λάθος να παρέμβει κανείς στην εθνική οικονομία αλλάζοντας τις κρατικές δαπάνες. Στα διάσημα έργα του, υποστήριξε ότι «ο πληθωρισμός είναι πάντα και παντού ένα νομισματικό φαινόμενο». Αντιτάχθηκε στην ύπαρξη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, αλλά πίστευε ότι το καθήκον της κεντρικής τράπεζας οποιουδήποτε κράτους είναι να διατηρήσει τη ζήτηση και την προσφορά χρήματος σε ισορροπία.

"Νομισματική Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών"

Αυτό το διάσημο έργο, που ήταν η πρώτη μεγάλης κλίμακας μελέτη που χρησιμοποιεί τις μεθοδολογικές αρχές της νέας κατεύθυνσης, γράφτηκε από τον νομπελίστα Milton Friedman σε συνεργασία με την Anna Schwartz. Σε αυτό, οι επιστήμονες ανέλυσαν τα στατιστικά στοιχεία και κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι η προσφορά χρήματος επηρέασε σημαντικά την οικονομία των ΗΠΑ, ειδικά το πέρασμα των επιχειρηματικών κύκλων. Αυτό είναι ένα από τα πιο σημαντικά βιβλία του περασμένου αιώνα. Η ιδέα της συγγραφής του προτάθηκε από τον πρόεδρο της Federal Reserve, Arthur Burns. Η Νομισματική Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών δημοσιεύτηκε για πρώτη φορά το 1963.

Προέλευση της Μεγάλης Ύφεσης

Η Νομισματική Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών γράφτηκε από τους Friedman και Schwartz υπό την αιγίδα του Εθνικού Γραφείου Οικονομικών Ερευνών από το 1940. Βγήκε το 1963. Ένα κεφάλαιο για τη Μεγάλη Ύφεση εμφανίστηκε δύο χρόνια αργότερα. Σε αυτό, οι συγγραφείς επικρίνουν την Federal Reserve για αδράνεια. Κατά τη γνώμη τους, θα έπρεπε να έχει διατηρήσει μια σταθερή προσφορά χρήματος και να έχει δώσει δάνεια σε εμπορικές τράπεζες και όχι να τις φέρει σε μαζική χρεοκοπία. Η νομισματική ιστορία χρησιμοποιεί τρεις κύριους δείκτες:

Ο συντελεστής μετρητών στους λογαριασμούς των ιδιωτών (αν οι άνθρωποι πιστεύουν στο σύστημα, τότε αφήνουν περισσότερα στις κάρτες).
Η αναλογία καταθέσεων προς τραπεζικά αποθεματικά (υπό σταθερές συνθήκες, τα χρηματοπιστωτικά και πιστωτικά ιδρύματα δανείζονται περισσότερο).
Χρήματα "αυξημένης απόδοσης" (τι χρησιμεύουν ως μετρητά ή αποθέματα υψηλής ρευστότητας).

Με βάση αυτούς τους τρεις δείκτες, μπορεί να υπολογιστεί η προσφορά χρήματος. Το βιβλίο συζητά επίσης τα προβλήματα χρήσης του προτύπου χρυσού και αργύρου. Οι συγγραφείς μετρούν την ταχύτητα του χρήματος και προσπαθούν να βρουν τον καλύτερο τρόπο παρέμβασης των κεντρικών τραπεζών στην οικονομία.

Συμβολή στην επιστήμη

Έτσι, ο μονεταρισμός στα οικονομικά είναι η κατεύθυνση που παρουσίασε για πρώτη φορά το σκεπτικό για τη Μεγάλη Ύφεση. Οι οικονομολόγοι συνήθιζαν να βλέπουν την προέλευσή του στην απώλεια της εμπιστοσύνης των καταναλωτών και των επενδυτών στο σύστημα. Οι μονεταριστές ανταποκρίθηκαν στις προκλήσεις της νέας εποχής προτείνοντας έναν νέο τρόπο σταθεροποίησης της εθνικής οικονομίας όταν ο κεϋνσιανισμός δεν λειτουργούσε πλέον. Σήμερα, σε πολλές χώρες, χρησιμοποιείται μια τροποποιημένη προσέγγιση, η οποία περιλαμβάνει μεγαλύτερη κρατική παρέμβαση στην οικονομία για τη ρύθμιση της ταχύτητας κυκλοφορίας του χρήματος και της ποσότητας του σε κυκλοφορία.

Κριτική στα ευρήματα του Friedman

Σύμφωνα με τους Alan Blinder και Robert Solow, η δημοσιονομική πολιτική καθίσταται αναποτελεσματική μόνο όταν η ελαστικότητα της ζήτησης για χρήμα είναι μηδενική. Ωστόσο, στην πράξη αυτή η κατάσταση δεν συμβαίνει. Ο Φρίντμαν απέδωσε τη Μεγάλη Ύφεση στην αδράνεια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Ωστόσο, ορισμένοι οικονομολόγοι, όπως ο Peter Temin, δεν συμφωνούν με αυτό το συμπέρασμα. Πιστεύει ότι η προέλευση της Μεγάλης Ύφεσης είναι εξωγενής, όχι ενδογενής. Σε ένα από τα έργα του, ο Paul Krugman υποστηρίζει ότι η οικονομική κρίση του 2008 έδειξε ότι το κράτος δεν είναι σε θέση να ελέγξει το «ευρύ» χρήμα. Κατά τη γνώμη του, η προσφορά τους είναι σχεδόν άσχετη με το ΑΕΠ. Ο James Tobin σημειώνει τη σημασία των ευρημάτων των Friedman και Schwartz, αλλά αμφισβητεί τα προτεινόμενα μέτρα τους για την ταχύτητα του χρήματος και τον αντίκτυπό τους στους επιχειρηματικούς κύκλους. Ο Barry Eichengreen υποστηρίζει ότι η Federal Reserve δεν θα μπορούσε να είναι ενεργή κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης. Κατά τη γνώμη του, η αύξηση της προσφοράς χρήματος παρεμποδίστηκε από τον κανόνα του χρυσού. Θέτει υπό αμφισβήτηση τα υπόλοιπα συμπεράσματα των Friedman και Schwartz.

Στην πράξη

Ο μονεταρισμός στην οικονομία εμφανίστηκε ως μια κατεύθυνση που υποτίθεται ότι θα βοηθούσε στην αντιμετώπιση των προβλημάτων μετά την κατάρρευση του συστήματος του Bretton Woods. Μια ρεαλιστική θεωρία θα πρέπει να εξηγήσει τα αποπληθωριστικά κύματα του τέλους του 19ου αιώνα, τη Μεγάλη Ύφεση, τον στασιμοπληθωρισμό μετά την Τζαμάικα. Σύμφωνα με τους μονεταριστές, η ταχύτητα της κυκλοφορίας του χρήματος επηρεάζει άμεσα τις διακυμάνσεις στην επιχειρηματική δραστηριότητα. Έτσι, η αιτία της Μεγάλης Ύφεσης είναι η ανεπάρκεια της προσφοράς χρήματος, η οποία οδήγησε σε πτώση της ρευστότητας. Τυχόν μεγάλες διακυμάνσεις και αστάθεια των τιμών οφείλονται στη λανθασμένη πολιτική της κεντρικής τράπεζας. Η αύξηση της προσφοράς χρήματος σε κυκλοφορία συνήθως συνδέεται με την ανάγκη χρηματοδότησης των κρατικών δαπανών, επομένως πρέπει να μειωθούν. Η μακροοικονομική θεωρία πριν από τη δεκαετία του 1970, αντίθετα, επέμενε στην επέκτασή τους. Οι συστάσεις των μονεταριστών έχουν αποδείξει την αποτελεσματικότητά τους στην πράξη στις ΗΠΑ και στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Σύγχρονος μονεταρισμός

Σήμερα, το Federal Reserve System χρησιμοποιεί μια τροποποιημένη προσέγγιση. Συνεπάγεται πιο εκτεταμένη κρατική παρέμβαση σε περίπτωση προσωρινής αστάθειας στη δυναμική της αγοράς. Ειδικότερα, θα πρέπει να ρυθμίζει την ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος. Οι Ευρωπαίοι συνάδελφοι προτιμούν πιο παραδοσιακό μονεταρισμό. Ωστόσο, ορισμένοι ερευνητές πιστεύουν ότι αυτή η πολιτική ήταν η αιτία για την αποδυνάμωση των νομισμάτων στα τέλη της δεκαετίας του 1990. Από τότε, τα συμπεράσματα του μονεταρισμού αρχίζουν να αμφισβητούνται. Η συζήτηση για το ρόλο αυτής της σχολής οικονομικής σκέψης στην απελευθέρωση του εμπορίου, τις διεθνείς επενδύσεις και την αποτελεσματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας συνεχίζεται μέχρι σήμερα.

Ωστόσο, ο μονεταρισμός παραμένει μια σημαντική θεωρία πάνω στην οποία χτίζονται νέες. Τα συμπεράσματά του εξακολουθούν να είναι επίκαιρα και αξίζουν λεπτομερούς μελέτης. Το έργο του Friedman είναι ευρέως γνωστό στην επιστημονική κοινότητα.

Πρόδρομοι του μονεταρισμού

Κύριο άρθρο: Ποσοτική Θεωρία Χρήματος

J. Mill

Η κατανόηση ότι οι αλλαγές των τιμών εξαρτώνται από την ποσότητα της προσφοράς χρήματος έχει μπει στην οικονομική θεωρία από την αρχαιότητα. Έτσι, τον ΙΙΙ αιώνα π.Χ. μι. αυτό ισχυρίστηκε ο γνωστός αρχαίος Ρωμαίος νομικός Julius Paulus. Αργότερα, το 1752, ο Άγγλος φιλόσοφος D. Hume, στο Δοκίμιο του για το χρήμα, μελέτησε τη σχέση μεταξύ της ποσότητας του χρήματος και του πληθωρισμού. Ο Hume υποστήριξε ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος οδηγεί σε σταδιακή αύξηση των τιμών μέχρι να φτάσουν στην αρχική τους αναλογία με το ποσό του χρήματος στην αγορά. Αυτές τις απόψεις συμμεριζόταν η πλειοψηφία των εκπροσώπων της κλασικής σχολής της πολιτικής οικονομίας. Όταν ο Mill έγραψε τις Αρχές της Πολιτικής Οικονομίας, είχε ήδη διαμορφωθεί μια γενική ποσοτική θεωρία του χρήματος. Στον ορισμό του Hume, ο Mill πρόσθεσε μια διευκρίνιση σχετικά με την ανάγκη για σταθερότητα της δομής της ζήτησης, αφού κατάλαβε ότι η προσφορά χρήματος μπορεί να αλλάξει τις σχετικές τιμές. Ταυτόχρονα, υποστήριξε ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος δεν οδηγεί αυτόματα σε αύξηση των τιμών, επειδή τα αποθέματα χρήματος ή η προσφορά εμπορευμάτων μπορούν επίσης να αυξηθούν σε συγκρίσιμους όγκους.

Στα πλαίσια της νεοκλασικής σχολής, ο I. Fischer το 1911 έδωσε μια επίσημη μορφή στην ποσοτική θεωρία του χρήματος στην περίφημη εξίσωση ανταλλαγής:

Η τροποποίηση αυτής της θεωρίας από τη σχολή του Κέιμπριτζ (Α. Μάρσαλ, Α. Πίγκου) μοιάζει τυπικά ως εξής:

Βασικά, αυτές οι προσεγγίσεις διαφέρουν στο ότι ο Fisher αποδίδει μεγάλη σημασία στους τεχνολογικούς παράγοντες και οι εκπρόσωποι της Σχολής του Cambridge - στην επιλογή των καταναλωτών. Ταυτόχρονα, η Fisher, σε αντίθεση με τους Marshall και Pigou, αποκλείει το ενδεχόμενο επιρροής του επιτοκίου στη ζήτηση χρήματος.

Παρά την επιστημονική αποδοχή της, η ποσοτική θεωρία του χρήματος δεν έχει υπερβεί τον ακαδημαϊκό χώρο. Αυτό οφειλόταν στο γεγονός ότι πριν από τον Κέινς δεν υπήρχε ακόμη μια πλήρης μακροοικονομική θεωρία και η θεωρία του χρήματος δεν μπορούσε να εφαρμοστεί στην πράξη. Και μετά την εμφάνισή του, ο κεϋνσιανισμός πήρε αμέσως κυρίαρχη θέση στη μακροοικονομία εκείνης της εποχής. Κατά τη διάρκεια αυτών των ετών, μόνο ένας μικρός αριθμός οικονομολόγων ανέπτυξε την ποσοτική θεωρία του χρήματος, αλλά, παρόλα αυτά, προέκυψαν ενδιαφέροντα αποτελέσματα. Έτσι, ο K. Warburton το 1945-53. διαπίστωσε ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος οδηγεί σε αύξηση των τιμών και οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις του ΑΕΠ συνδέονται με την προσφορά χρήματος. Το έργο του προέβλεψε την έλευση του μονεταρισμού, ωστόσο, η επιστημονική κοινότητα δεν τους έδωσε ιδιαίτερη σημασία.

Η διαμόρφωση του μονεταρισμού

Το 1963 δημοσιεύτηκε το διάσημο έργο του Friedman, γραμμένο σε συνεργασία με τον D. Meiselman, «The Relative Stability of the Velocity of Money and the Investment Multiplier in the United States for 1897-1958», το οποίο προκάλεσε έντονη συζήτηση μεταξύ μονεταριστών και κεϋνσιανών. . Οι συντάκτες του άρθρου επέκριναν τη σταθερότητα του πολλαπλασιαστή δαπανών στα κεϋνσιανά μοντέλα. Κατά τη γνώμη τους, τα ονομαστικά εισοδήματα χρήματος εξαρτώνται αποκλειστικά από τις διακυμάνσεις της προσφοράς χρήματος. Αμέσως μετά τη δημοσίευση του άρθρου, η άποψή τους δέχθηκε σκληρή κριτική από πολλούς οικονομολόγους. Ταυτόχρονα, το κύριο παράπονο ήταν η αδυναμία του μαθηματικού μηχανισμού που χρησιμοποιήθηκε σε αυτή την εργασία. Έτσι, οι A. Blinder και R. Solow παραδέχτηκαν αργότερα ότι μια τέτοια προσέγγιση είναι «πολύ πρωτόγονη για την παρουσίαση οποιασδήποτε οικονομικής θεωρίας».

Το 1968 δημοσιεύτηκε το άρθρο του Friedman «The Role of Monetary Policy», το οποίο είχε σημαντικό αντίκτυπο στη μετέπειτα ανάπτυξη της οικονομικής επιστήμης. Το 1995, ο J. Tobin αποκάλεσε αυτό το έργο "το πιο σημαντικό που δημοσιεύτηκε ποτέ σε οικονομικό περιοδικό". Αυτό το άρθρο ξεκίνησε έναν νέο κλάδο της οικονομικής έρευνας, τη θεωρία των ορθολογικών προσδοκιών. Υπό την επιρροή του, οι Κεϋνσιανοί έπρεπε να επανεξετάσουν τις απόψεις τους σχετικά με το σκεπτικό της ενεργού πολιτικής.

Βασικές διατάξεις

Ζήτηση χρήματος και προσφορά χρήματος

Υποθέτοντας ότι η ζήτηση για χρήματα είναι παρόμοια με τη ζήτηση για άλλα περιουσιακά στοιχεία, ο Friedman εφάρμοσε αρχικά τη θεωρία της ζήτησης χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων στο χρήμα. Έτσι, έλαβε τη συνάρτηση ζήτησης χρήματος:

Σύμφωνα με τον μονεταρισμό, η ζήτηση χρήματος εξαρτάται από τη δυναμική του ΑΕΠ και η συνάρτηση ζήτησης χρήματος είναι σταθερή. Ταυτόχρονα, η προσφορά χρήματος είναι ασταθής, καθώς εξαρτάται από τις απρόβλεπτες ενέργειες της κυβέρνησης. Οι μονεταριστές υποστηρίζουν ότι μακροπρόθεσμα, το πραγματικό ΑΕΠ θα σταματήσει να αυξάνεται, επομένως μια αλλαγή στην προσφορά χρήματος δεν θα έχει καμία επίδραση σε αυτό, επηρεάζοντας μόνο το ποσοστό πληθωρισμού. Αυτή η αρχή έγινε η βάση της μονεταριστικής οικονομικής πολιτικής και ονομάστηκε χρηματική ουδετερότητα .

νομισματικός κανόνας

Σε σχέση με τη λειτουργία της αρχής της ουδετερότητας του χρήματος, οι μονεταριστές υποστήριξαν τη νομοθετική ενοποίηση μονεταριστική κυριαρχίαότι η προσφορά χρήματος θα πρέπει να επεκταθεί με τον ίδιο ρυθμό με τον ρυθμό αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ. Η συμμόρφωση με αυτόν τον κανόνα θα εξαλείψει τον απρόβλεπτο αντίκτυπο της αντικυκλικής νομισματικής πολιτικής. Σύμφωνα με τους μονεταριστές, μια συνεχώς αυξανόμενη προσφορά χρήματος θα υποστηρίξει την επέκταση της ζήτησης χωρίς να προκαλέσει αύξηση του πληθωρισμού.

Παρά τη λογική αυτής της δήλωσης, έγινε αμέσως αντικείμενο έντονης κριτικής από τους Κεϋνσιανούς. Υποστήριξαν ότι ήταν ανόητο να εγκαταλείψουμε μια ενεργή νομισματική πολιτική, καθώς η ταχύτητα του χρήματος δεν είναι σταθερή και η συνεχής αύξηση της προσφοράς χρήματος μπορεί να προκαλέσει σοβαρές διακυμάνσεις στις συνολικές δαπάνες, αποσταθεροποιητικά σε ολόκληρη την οικονομία.

Η μονεταριστική έννοια του πληθωρισμού

Φυσικό ποσοστό ανεργίας

Δείτε και το άρθρο:Φυσικό ποσοστό ανεργίας (μονεταρισμός)

Σημαντική θέση στην επιχειρηματολογία των μονεταριστών κατέχει η έννοια του " φυσικό ποσοστό ανεργίας". Η φυσική ανεργία αναφέρεται στην εκούσια ανεργία, στην οποία η αγορά εργασίας βρίσκεται σε ισορροπία. Το επίπεδο της φυσικής ανεργίας εξαρτάται τόσο από θεσμικούς παράγοντες (για παράδειγμα, από τη δραστηριότητα των συνδικαλιστικών οργανώσεων) όσο και από νομοθετικούς (για παράδειγμα, από τον κατώτατο μισθό). Το φυσικό ποσοστό ανεργίας είναι το ποσοστό ανεργίας που διατηρεί σταθερούς τους πραγματικούς μισθούς και τις τιμές (ελλείψει αύξησης της παραγωγικότητας).

Σύμφωνα με τους μονεταριστούς, αποκλίσεις της ανεργίας από το επίπεδο ισορροπίας της μπορούν να συμβούν μόνο βραχυπρόθεσμα. Εάν το ποσοστό απασχόλησης είναι πάνω από το φυσικό επίπεδο, τότε ο πληθωρισμός αυξάνεται, εάν είναι χαμηλότερος, τότε ο πληθωρισμός μειώνεται. Έτσι, μεσοπρόθεσμα, η αγορά έρχεται σε κατάσταση ισορροπίας. Με βάση αυτά τα προαπαιτούμενα, εξάγονται συμπεράσματα ότι η πολιτική απασχόλησης θα πρέπει να στοχεύει στην εξομάλυνση των διακυμάνσεων του ποσοστού ανεργίας από το φυσικό του ποσοστό. Ταυτόχρονα, προτείνεται η χρήση μέσων νομισματικής πολιτικής για την εξισορρόπηση της αγοράς εργασίας.

Υπόθεση μόνιμου εισοδήματος

Στο έργο του το 1957 The Theory of the Consumption Function, ο Friedman εξήγησε τη συμπεριφορά των καταναλωτών σε υπόθεση μόνιμου εισοδήματος. Σε αυτή την υπόθεση, ο Friedman υποστηρίζει ότι οι άνθρωποι βιώνουν τυχαίες αλλαγές στο εισόδημά τους. Θεώρησε το τρέχον εισόδημα ως το άθροισμα του μόνιμου και του προσωρινού εισοδήματος:

Το μόνιμο εισόδημα σε αυτή την περίπτωση είναι παρόμοιο με το μέσο εισόδημα και το προσωρινό εισόδημα ισοδυναμεί με μια τυχαία απόκλιση από το μέσο εισόδημα. Σύμφωνα με τον Friedman, η κατανάλωση εξαρτάται από το μόνιμο εισόδημα, καθώς οι καταναλωτές εξομαλύνουν τις διακυμάνσεις του προσωρινού εισοδήματος με αποταμιεύσεις και δανεικά κεφάλαια. Η υπόθεση του σταθερού εισοδήματος δηλώνει ότι η κατανάλωση είναι ανάλογη με το σταθερό εισόδημα και μαθηματικά μοιάζει με αυτό:

όπου είναι μια σταθερή τιμή.

Νομισματική θεωρία του επιχειρηματικού κύκλου

Οι κύριες διατάξεις της έννοιας του Friedman

Ο ρυθμιστικός ρόλος του κράτους στην οικονομία θα πρέπει να περιοριστεί στον έλεγχο της κυκλοφορίας του χρήματος.
Η οικονομία της αγοράς είναι ένα αυτορυθμιζόμενο σύστημα. Οι δυσαναλογίες και άλλες αρνητικές εκδηλώσεις συνδέονται με την υπερβολική παρουσία του κράτους στην οικονομία.
Η προσφορά χρήματος επηρεάζει το ύψος των δαπανών των καταναλωτών, των επιχειρήσεων. Η αύξηση της μάζας του χρήματος οδηγεί σε αύξηση της παραγωγής και μετά την πλήρη χρήση της παραγωγικής ικανότητας σε αύξηση των τιμών και του πληθωρισμού.
Ο πληθωρισμός πρέπει να κατασταλεί με κάθε μέσο, μεταξύ άλλων μέσω περικοπών στα κοινωνικά προγράμματα.
Κατά την επιλογή του ρυθμού αύξησης του χρήματος, είναι απαραίτητο να καθοδηγείται από τους κανόνες της «μηχανικής» αύξησης της προσφοράς χρήματος, οι οποίοι θα αντικατοπτρίζουν δύο παράγοντες: το επίπεδο του αναμενόμενου πληθωρισμού. ρυθμός ανάπτυξης του κοινωνικού προϊόντος.
Αυτορρύθμιση της οικονομίας της αγοράς. Οι μονεταριστές πιστεύουν ότι η οικονομία της αγοράς, λόγω των εσωτερικών τάσεων, προσπαθεί για σταθερότητα και αυτοπροσαρμογή. Εάν υπάρχουν δυσαναλογίες, παραβιάσεις, τότε αυτό συμβαίνει κυρίως ως αποτέλεσμα εξωτερικών παρεμβολών. Αυτή η διάταξη στρέφεται ενάντια στις ιδέες του Κέινς, του οποίου η έκκληση για κυβερνητική παρέμβαση οδηγεί, σύμφωνα με τους μονεταριστούς, στη διατάραξη της κανονικής πορείας της οικονομικής ανάπτυξης.
Ο αριθμός των κρατικών ρυθμιστικών αρχών μειώνεται στο ελάχιστο. Ο ρόλος της φορολογικής και δημοσιονομικής ρύθμισης αποκλείεται ή μειώνεται.
Ως ο κύριος ρυθμιστής που επηρεάζει την οικονομική ζωή, χρησιμεύουν ως "χρηματικές παρορμήσεις" - τακτική εκπομπή χρήματος. Οι μονεταριστές επισημαίνουν τη σχέση μεταξύ της μεταβολής της ποσότητας του χρήματος και της κυκλικής ανάπτυξης της οικονομίας. Αυτή η ιδέα τεκμηριώθηκε στο βιβλίο που δημοσιεύτηκε το 1963 από τους Αμερικανούς οικονομολόγους Milton Friedman και Anna Schwartz, A Monetary History of the United States, 1867-1960. Με βάση την ανάλυση των πραγματικών δεδομένων, συνήχθη το συμπέρασμα εδώ ότι η επακόλουθη έναρξη μιας ή άλλης φάσης του οικονομικού κύκλου εξαρτάται από τον ρυθμό αύξησης της προσφοράς χρήματος. Συγκεκριμένα, η έλλειψη χρημάτων είναι η κύρια αιτία της κατάθλιψης. Κατόπιν αυτού, οι μονεταριστές πιστεύουν ότι το κράτος πρέπει να διασφαλίζει μια σταθερή εκπομπή χρήματος, η αξία της οποίας θα αντιστοιχεί στον ρυθμό ανάπτυξης του κοινωνικού προϊόντος.
Απόρριψη της βραχυπρόθεσμης νομισματικής πολιτικής. Δεδομένου ότι η αλλαγή της προσφοράς χρήματος δεν επηρεάζει την οικονομία αμέσως, αλλά με κάποια καθυστέρηση (καθυστέρηση), οι βραχυπρόθεσμες μέθοδοι οικονομικής ρύθμισης που προτείνονται από τον Keynes θα πρέπει να αντικατασταθούν από μια μακροπρόθεσμη πολιτική σχεδιασμένη για μια μακροπρόθεσμη, μόνιμη επιπτώσεις στην οικονομία.

Έτσι, σύμφωνα με τις απόψεις των μονεταριστών, το χρήμα είναι η κύρια σφαίρα που καθορίζει την κίνηση και την ανάπτυξη της παραγωγής. Η ζήτηση για χρήμα έχει μια συνεχή τάση να αυξάνεται (η οποία καθορίζεται, ειδικότερα, από την τάση για αποταμίευση) και για να εξασφαλιστεί η αντιστοιχία μεταξύ της ζήτησης χρήματος και της προσφοράς του, είναι απαραίτητο να ακολουθηθεί μια πορεία προς μια σταδιακή αύξηση (με συγκεκριμένο ρυθμό) του χρήματος σε κυκλοφορία. Η κρατική ρύθμιση πρέπει να περιορίζεται στον έλεγχο της κυκλοφορίας του χρήματος.

Ο μονεταρισμός στην πράξη

Στόχευση χρημάτων

Το πρώτο βήμα στην εφαρμογή της πολιτικής του μονεταρισμού από τις Κεντρικές Τράπεζες ήταν η ένταξη των νομισματικών μεγεθών στα οικονομετρικά τους μοντέλα. Ήδη το 1966, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ άρχισε να μελετά τη δυναμική των νομισματικών μεγεθών. Η κατάρρευση του συστήματος του Μπρέτον Γουντς συνέβαλε στη διάδοση της μονεταριστικής αντίληψης στη νομισματική σφαίρα. Οι κεντρικές τράπεζες των μεγαλύτερων χωρών έχουν πάψει να στοχεύουν τη συναλλαγματική ισοτιμία υπέρ των νομισματικών μεγεθών. Στη δεκαετία του 1970, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επέλεξε το συνολικό M1 ως ενδιάμεσο στόχο και το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων ως στόχο τακτικής. Μετά τις ΗΠΑ, η Γερμανία, η Γαλλία, η Ιταλία, η Ισπανία και το Ηνωμένο Βασίλειο ανακοίνωσαν στόχους αύξησης του χρήματος. Το 1979, οι ευρωπαϊκές χώρες κατέληξαν σε συμφωνία για τη δημιουργία του Ευρωπαϊκού Νομισματικού Συστήματος, βάσει της οποίας δεσμεύτηκαν να διατηρήσουν τις ισοτιμίες των εθνικών τους νομισμάτων εντός ορισμένων ορίων. Αυτό οδήγησε στο γεγονός ότι οι μεγαλύτερες χώρες της Ευρώπης στόχευαν τόσο τη συναλλαγματική ισοτιμία όσο και την προσφορά χρήματος. Μικρές ανοιχτές οικονομίες όπως το Βέλγιο, το Λουξεμβούργο, η Ιρλανδία και η Δανία συνέχισαν να στοχεύουν μόνο στη συναλλαγματική ισοτιμία. Ωστόσο, το 1975, οι περισσότερες αναπτυσσόμενες χώρες συνέχισαν να διατηρούν κάποια μορφή σταθερής συναλλαγματικής ισοτιμίας. Ωστόσο, από τα τέλη της δεκαετίας του 1980, η νομισματική στόχευση άρχισε να δίνει τη θέση της στη στόχευση για τον πληθωρισμό. Και στα μέσα της δεκαετίας του 2000, οι περισσότερες ανεπτυγμένες χώρες στράφηκαν στην πολιτική του καθορισμού στόχου για τον πληθωρισμό, αντί των νομισματικών μεγεθών.

Σημειώσεις

Moiseev S. R.Η άνοδος και η πτώση του μονεταρισμού (ρωσικά) // Οικονομικά ερωτήματα. - 2002. - Αρ. 9. - Σ. 92-104.
M. Blaug.Οικονομική σκέψη εκ των υστέρων. - M .: Delo, 1996. - S. 181. - 687 p. - ISBN 5-86461-151-4
Sazhina M. A., ChibrikovΟικονομική θεωρία. - 2η έκδοση, αναθεωρημένη και μεγέθυνση. - M .: Norma, 2007. - S. 516. - 672 p. - ISBN 978-5-468-00026-7
Μίσκιν Φ.Οικονομική θεωρία του χρήματος, των τραπεζών και των χρηματοπιστωτικών αγορών. - Μ.: Aspect Press, 1999. - S. 548-549. - 820 σελ. - ISBN 5-7567-0235-0
Sazhina M. A., ChibrikovΟικονομική θεωρία. - 2η έκδοση, αναθεωρημένη και μεγέθυνση. - M .: Norma, 2007. - S. 517. - 672 p. - ISBN 978-5-468-00026-7
Μίσκιν Φ.Οικονομική θεωρία του χρήματος, των τραπεζών και των χρηματοπιστωτικών αγορών. - M .: Aspect Press, 1999. - S. 551. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0
B. Snowdon, H. Vane.Η σύγχρονη μακροοικονομία και η εξέλιξή της από μια μονετιστική σκοπιά: μια συνέντευξη με τον καθηγητή Milton Friedman. Μετάφραση από το Journal of Economic Studies (ρωσικά) // Ecowest. - 2002. - Αρ. 4. - Σ. 520-557.
Μίσκιν Φ.Οικονομική θεωρία του χρήματος, των τραπεζών και των χρηματοπιστωτικών αγορών. - M .: Aspect Press, 1999. - S. 563. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0
S. N. Ivashkovsky.Μακροοικονομία: Σχολικό βιβλίο. - 2η έκδοση, διορθωμένη, συμπληρωμένη. - M .: Delo, 2002. - S. 158-159. - 472 σ. - ISBN 5-7749-0178-5
C. R. McConnell, S. L. Brew.Οικονομικά: αρχές, προβλήματα και πολιτική. - μετάφραση από τη 13η αγγλική έκδοση. - M .: INFRA-M, 1999. - S. 353. - 974 p. - ISBN 5-16-000001-1
Μάθημα οικονομικής θεωρίας / Εκδ. Chepurina M. N., Kiseleva E. A. - Kirov: ASA, 1995. - S. 428-431. - 622 σ.
M. Blaug.Οικονομική σκέψη εκ των υστέρων. - M .: Delo, 1996. - S. 631-634. - 687 σ. - ISBN 5-86461-151-4
Sazhina M. A., ChibrikovΟικονομική θεωρία. - 2η έκδοση, αναθεωρημένη και μεγέθυνση. - M .: Norma, 2007. - S. 483. - 672 p. -

Αρχικά, η βάση του μονεταρισμού είναι θεωρία του χρήματος.Οι εκπρόσωποι αυτής της θεωρίας πιστεύουν ότι η προσφορά χρήματος είναι αυτόνομη και οι βιαστικές ενέργειες του κράτους για πώληση ομολόγων και πρόσθετες εκπομπές προκαλούν οικονομική ανισορροπία.

Αν διατυπώσουμε εν συντομία τη θεωρία του μονεταρισμού, μπορούμε να ξεχωρίσουμε τις ακόλουθες θέσεις:

ο ρόλος του κράτους περιορίζεται στον έλεγχο της κυκλοφορίας του χρήματος.
η οικονομία της αγοράς ρυθμίζεται ανεξάρτητα·
το ποσό του χρήματος σε κυκλοφορία επηρεάζει το ύψος των καταναλωτικών δαπανών, την αύξηση των τιμών και τον πληθωρισμό·
Οι πληθωριστικές διαδικασίες πρέπει να κατασταλεί.
οποιαδήποτε παρέμβαση στις διαδικασίες της αγοράς είναι θανατηφόρα.
ο κύριος ρυθμιστής είναι το θέμα των χρημάτων.
απόρριψη της βραχυπρόθεσμης νομισματικής πολιτικής, αντικατάστασή της από τη λήψη μακροπρόθεσμων μέτρων.

Από την άποψη του μονεταρισμού και της οικονομικής ρύθμισης σύμφωνα με τη θεωρία, το χρήμα είναι η κύρια σφαίρα που καθορίζει τη σειρά κίνησης και ανάπτυξης των διαδικασιών παραγωγής. Η ζήτηση για χρήμα αυξάνεται συνεχώς, κάτι που απαιτεί να αντιστοιχιστεί με την προσφορά.

Για να γίνει αυτό, πρέπει να υπάρξει σταδιακή αύξηση της προσφοράς χρήματος σε κυκλοφορία. Ταυτόχρονα, η κρατική ρύθμιση περιορίζεται στον έλεγχο της κυκλοφορίας του χρήματος.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί:Ο μονεταρισμός είναι το εκ διαμέτρου αντίθετο

Ποιος είναι ο ιδρυτής του μονεταρισμού

Ο ιδρυτής της θεωρίας του μονεταρισμού είναι ο Milton Friedman.Αυτός ο Αμερικανός οικονομολόγος ήταν ο επικεφαλής της σχολής του Σικάγο της νεοκλασικής αναγέννησης. Ωστόσο, το ίδιο το όνομα επινοήθηκε από τον Karl Brunner.

Η θεωρία του μονεταρισμού του Friedman ξεκίνησε, παρά το γεγονός ότι οι απόψεις των εκπροσώπων αυτών των μοντέλων για την κυβερνητική παρέμβαση είναι εκ διαμέτρου αντίθετες. Στην αρχή της καριέρας του, ο Μ. Φρίντμαν υποστήριζε τη ρύθμιση της οικονομίας, αλλά αργότερα κατέληξε στο συμπέρασμα ότι δεν ήταν επιτρεπτή η παρέμβαση στην εθνική οικονομία.

Μονεταρισμός: αντιπρόσωποι

Μεταξύ των οικονομολόγων, είναι γνωστοί εκπρόσωποι της θεωρίας του μονεταρισμού όπως οι Alan Greenspan, Philip D. Kagan, A. Schwartz, M. Thatcher και άλλοι.

Σήμερα οι μονεταριστές χρησιμοποιούν μια τροποποιημένη προσέγγιση. Χαρακτηρίζεται από πιο εκτεταμένη κρατική παρέμβαση σε περίπτωση αστάθειας της αγοράς.

Εγκυκλοπαιδικό YouTube

1 / 5

✪ Διάλεξη 3.6 | Ο Φρίντμαν και οι μονεταριστές | Julia Vymyatnina | Lectorium

✪ Κεϋνσιανός Σταυρός

✪ Οικονομία της εργασίας. μοντέλα αγοράς εργασίας.

✪ Σχολή οργανωτικής συμπεριφοράς. Η θεωρία της προσδοκίας του Victor Vroom

✪ Ελευθερία επιλογής Power of the market Milton Friedman σημ. 1/10 (1980) Ρωσικοί υπότιτλοι

Υπότιτλοι

Πρόδρομοι του μονεταρισμού

Η κατανόηση ότι οι αλλαγές των τιμών εξαρτώνται από την ποσότητα της προσφοράς χρήματος έχει έρθει στην οικονομική θεωρία από την αρχαιότητα. Έτσι, τον 3ο αιώνα, ο γνωστός αρχαίος Ρωμαίος δικηγόρος Julius Paul υποστήριξε σχετικά με αυτό. Αργότερα, το 1752, ο Άγγλος φιλόσοφος D. Hume, στο Δοκίμιο του για το χρήμα, μελέτησε τη σχέση μεταξύ της ποσότητας του χρήματος και του πληθωρισμού. Ο Hume υποστήριξε ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος οδηγεί σε σταδιακή αύξηση των τιμών μέχρι να φτάσουν στην αρχική τους αναλογία με το ποσό του χρήματος στην αγορά. Αυτές τις απόψεις συμμεριζόταν η πλειοψηφία των εκπροσώπων της κλασικής σχολής της πολιτικής οικονομίας. Την εποχή που ο J. S. Mill έγραφε τις «Αρχές της Πολιτικής Οικονομίας» με γενικούς όρους, μια ποσοτική θεωρία του χρήματος είχε ήδη διαμορφωθεί. Στον ορισμό του Hume, ο Mill πρόσθεσε μια διευκρίνιση σχετικά με την ανάγκη για σταθερότητα της δομής της ζήτησης, αφού κατάλαβε ότι η προσφορά χρήματος μπορεί να αλλάξει τις σχετικές τιμές. Ταυτόχρονα, υποστήριξε ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος δεν οδηγεί αυτόματα σε αύξηση των τιμών, διότι τα νομισματικά αποθέματα ή η προσφορά εμπορευμάτων μπορούν επίσης να αυξηθούν σε συγκρίσιμους όγκους.

Στο πλαίσιο της νεοκλασικής σχολής, ο I. Fischer το 1911 έδωσε μια τυπική μορφή στην ποσοτική θεωρία του χρήματος στην περίφημη εξίσωση ανταλλαγής:

M V = P Q (\displaystyle MV=PQ),

Η τροποποίηση αυτής της θεωρίας από τη Σχολή του Cambridge (Fischer) μοιάζει επίσημα ως εξής:

M = k P Y (\displaystyle M=kPY),

Βασικά, αυτές οι προσεγγίσεις διαφέρουν στο ότι ο Fisher αποδίδει μεγάλη σημασία στους τεχνολογικούς παράγοντες και οι εκπρόσωποι της Σχολής του Cambridge - στην επιλογή των καταναλωτών. Ταυτόχρονα, η Fisher, σε αντίθεση με τους A. Marshall και A. Pigou, αποκλείει την πιθανότητα επιρροής του επιτοκίου στη ζήτηση χρήματος.

Η διαμόρφωση του μονεταρισμού

Το 1963 δημοσιεύτηκε το διάσημο έργο του Friedman, σε συν-συγγραφέα του με τον D. Meiselman "The Relative Stability of the Velocity of Money and the Investment Multiplier in the United States for 1897-1958", το οποίο προκάλεσε έντονη συζήτηση μεταξύ μονεταριστών και κεϋνσιανών. . Οι συντάκτες του άρθρου επέκριναν τη σταθερότητα του πολλαπλασιαστή δαπανών στα κεϋνσιανά μοντέλα. Κατά τη γνώμη τους, τα ονομαστικά εισοδήματα χρήματος εξαρτώνται αποκλειστικά από τις διακυμάνσεις της προσφοράς χρήματος. Αμέσως μετά τη δημοσίευση του άρθρου, η άποψή τους δέχθηκε σκληρή κριτική από πολλούς οικονομολόγους. Ταυτόχρονα, το κύριο παράπονο ήταν η αδυναμία του μαθηματικού μηχανισμού που χρησιμοποιήθηκε σε αυτή την εργασία. Έτσι, οι A. Blinder και R. Solow παραδέχτηκαν αργότερα ότι μια τέτοια προσέγγιση είναι «πολύ πρωτόγονη για την παρουσίαση οποιασδήποτε οικονομικής θεωρίας».

Το 1968 δημοσιεύτηκε το άρθρο του Friedman «The Role of Monetary Policy», το οποίο είχε σημαντικό αντίκτυπο στη μετέπειτα ανάπτυξη της οικονομικής επιστήμης. Το 1995, ο J. Tobin αποκάλεσε αυτό το έργο "το πιο σημαντικό που δημοσιεύτηκε ποτέ σε οικονομικό περιοδικό". Αυτό το άρθρο σηματοδότησε την αρχή μιας νέας κατεύθυνσης στην οικονομική έρευνα - τη θεωρία των ορθολογικών προσδοκιών. Υπό την επιρροή του, οι Κεϋνσιανοί έπρεπε να επανεξετάσουν τις απόψεις τους σχετικά με το σκεπτικό της ενεργού πολιτικής.

Βασικές διατάξεις

Ζήτηση χρήματος και προσφορά χρήματος

M d = P ∗ f (R b , R e , p , h , y , u) (\displaystyle M_(d)=P*f(R_(b),R_(e),p,h,y,u )),

νομισματικός κανόνας

Η μονεταριστική έννοια του πληθωρισμού

Φυσικό ποσοστό ανεργίας

Ως φυσική ανεργία νοείται η εκούσια ανεργία, στην οποία η αγορά εργασίας βρίσκεται σε ισορροπία. Το επίπεδο της φυσικής ανεργίας εξαρτάται τόσο από θεσμικούς παράγοντες (για παράδειγμα, από τη δραστηριότητα των συνδικαλιστικών οργανώσεων) όσο και από νομοθετικούς (για παράδειγμα, από τον κατώτατο μισθό). Το φυσικό ποσοστό ανεργίας είναι το ποσοστό ανεργίας που διατηρεί σταθερό το επίπεδο των πραγματικών μισθών και των τιμών (ελλείψει αύξησης της παραγωγικότητας της εργασίας).

Σύμφωνα με τους μονεταριστούς, αποκλίσεις της ανεργίας από το επίπεδο ισορροπίας της μπορούν να συμβούν μόνο βραχυπρόθεσμα. Εάν το ποσοστό απασχόλησης είναι πάνω από το φυσικό επίπεδο, τότε ο πληθωρισμός αυξάνεται, εάν είναι χαμηλότερος, τότε ο πληθωρισμός μειώνεται. Έτσι, μεσοπρόθεσμα, η αγορά έρχεται σε κατάσταση ισορροπίας. Με βάση αυτά τα προαπαιτούμενα, εξάγονται συμπεράσματα ότι η πολιτική απασχόλησης θα πρέπει να στοχεύει στην εξομάλυνση των διακυμάνσεων του ποσοστού ανεργίας από το φυσικό του ποσοστό. Παράλληλα, για την εξισορρόπηση της αγοράς εργασίας προτείνεται η χρήση των μέσων της νομισματικής πολιτικής: 483 .

Υπόθεση μόνιμου εισοδήματος

Υ = Υ Ρ + Υ Τ . (\displaystyle Y=Y^(P)+Y^(T).)

C = α Y P , (\displaystyle C=(\alpha )Y^(P),)

που α (\displaystyle (\alpha ))- σταθερή τιμή.

Νομισματική θεωρία του επιχειρηματικού κύκλου

Οι κύριες διατάξεις της έννοιας του Friedman

Ο ρυθμιστικός ρόλος του κράτους στην οικονομία θα πρέπει να περιοριστεί στον έλεγχο της κυκλοφορίας του χρήματος.
Η οικονομία της αγοράς είναι ένα αυτορυθμιζόμενο σύστημα. Οι δυσαναλογίες και άλλες αρνητικές εκδηλώσεις συνδέονται με την υπερβολική παρουσία του κράτους στην οικονομία.
Η προσφορά χρήματος επηρεάζει το ύψος των δαπανών των καταναλωτών, των επιχειρήσεων. Η αύξηση της μάζας του χρήματος οδηγεί σε αύξηση της παραγωγής και μετά την πλήρη χρήση της παραγωγικής ικανότητας σε αύξηση των τιμών και του πληθωρισμού.
Ο πληθωρισμός πρέπει να κατασταλεί με κάθε μέσο, μεταξύ άλλων μέσω περικοπών στα κοινωνικά προγράμματα.
Κατά την επιλογή του ρυθμού αύξησης του χρήματος, είναι απαραίτητο να καθοδηγείται από τους κανόνες της «μηχανικής» αύξησης της προσφοράς χρήματος, οι οποίοι θα αντικατοπτρίζουν δύο παράγοντες: το επίπεδο του αναμενόμενου πληθωρισμού. ρυθμός ανάπτυξης του κοινωνικού προϊόντος.
Αυτορρύθμιση της οικονομίας της αγοράς. Οι μονεταριστές πιστεύουν ότι η οικονομία της αγοράς, λόγω των εσωτερικών τάσεων, προσπαθεί για σταθερότητα και αυτοπροσαρμογή. Εάν υπάρχουν δυσαναλογίες, παραβιάσεις, τότε αυτό συμβαίνει κυρίως ως αποτέλεσμα εξωτερικών παρεμβολών. Αυτή η διάταξη στρέφεται ενάντια στις ιδέες του Κέινς, του οποίου η έκκληση για κρατική παρέμβαση οδηγεί, σύμφωνα με τους μονεταριστούς, σε παραβίαση της κανονικής πορείας της οικονομικής ανάπτυξης.
Ο αριθμός των κρατικών ρυθμιστικών αρχών μειώνεται στο ελάχιστο. Ο ρόλος της φορολογικής και δημοσιονομικής ρύθμισης αποκλείεται ή μειώνεται.
Ως ο κύριος ρυθμιστής που επηρεάζει την οικονομική ζωή, χρησιμεύουν ως "χρηματικές παρορμήσεις" - τακτική εκπομπή χρήματος. Οι μονεταριστές επισημαίνουν τη σχέση μεταξύ της μεταβολής της ποσότητας του χρήματος και της κυκλικής ανάπτυξης της οικονομίας. Αυτή η ιδέα τεκμηριώθηκε στο βιβλίο που δημοσιεύτηκε το 1963 από τους Αμερικανούς οικονομολόγους Milton Friedman και Anna Schwartz, A Monetary History of the United States, 1867-1960. Με βάση την ανάλυση των πραγματικών δεδομένων, συνήχθη το συμπέρασμα εδώ ότι η επακόλουθη έναρξη μιας ή άλλης φάσης του οικονομικού κύκλου εξαρτάται από τον ρυθμό αύξησης της προσφοράς χρήματος. Συγκεκριμένα, η έλλειψη χρημάτων είναι η κύρια αιτία της κατάθλιψης. Κατόπιν αυτού, οι μονεταριστές πιστεύουν ότι το κράτος πρέπει να διασφαλίζει μια σταθερή εκπομπή χρήματος, η αξία της οποίας θα αντιστοιχεί στον ρυθμό ανάπτυξης του κοινωνικού προϊόντος.
Απόρριψη της βραχυπρόθεσμης νομισματικής πολιτικής. Δεδομένου ότι η αλλαγή της προσφοράς χρήματος δεν επηρεάζει την οικονομία αμέσως, αλλά με κάποια καθυστέρηση (καθυστέρηση), οι βραχυπρόθεσμες μέθοδοι οικονομικής ρύθμισης που προτείνονται από τον Keynes θα πρέπει να αντικατασταθούν από μια μακροπρόθεσμη πολιτική σχεδιασμένη για μια μακροπρόθεσμη, μόνιμη επιπτώσεις στην οικονομία.

Ο μονεταρισμός στην πράξη

Στόχευση χρημάτων

Το πρώτο βήμα στην εφαρμογή της πολιτικής του μονεταρισμού από τις Κεντρικές Τράπεζες ήταν η ένταξη των νομισματικών μεγεθών στα οικονομετρικά τους μοντέλα. Ήδη το 1966, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ άρχισε να μελετά τη δυναμική των νομισματικών μεγεθών. Η κατάρρευση του συστήματος του Μπρέτον Γουντς συνέβαλε στη διάδοση της μονεταριστικής αντίληψης στη νομισματική σφαίρα. Οι κεντρικές τράπεζες των μεγαλύτερων χωρών έχουν επαναπροσανατολιστεί από τη στόχευση της συναλλαγματικής ισοτιμίας στη στόχευση των νομισματικών μεγεθών. Στη δεκαετία του 1970, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επέλεξε το M1 ως ενδιάμεσο στόχο και το επιτόκιο των ομοσπονδιακών ταμείων ως στόχο τακτικής. Μετά τις ΗΠΑ, η Γερμανία, η Γαλλία, η Ιταλία, η Ισπανία και το Ηνωμένο Βασίλειο ανακοίνωσαν στόχους αύξησης του χρήματος. Το 1979, οι ευρωπαϊκές χώρες κατέληξαν σε συμφωνία για τη δημιουργία του Ευρωπαϊκού Νομισματικού Συστήματος, βάσει της οποίας δεσμεύτηκαν να διατηρήσουν τις ισοτιμίες των εθνικών τους νομισμάτων εντός ορισμένων ορίων. Αυτό οδήγησε στο γεγονός ότι οι μεγαλύτερες χώρες της Ευρώπης στόχευαν τόσο τη συναλλαγματική ισοτιμία όσο και την προσφορά χρήματος. Μικρές ανοιχτές οικονομίες όπως το Βέλγιο, το Λουξεμβούργο, η Ιρλανδία και η Δανία συνέχισαν να στοχεύουν μόνο στη συναλλαγματική ισοτιμία. Ωστόσο, το 1975 οι περισσότερες αναπτυσσόμενες χώρες συνέχισαν να διατηρούν κάποια μορφή σταθερής συναλλαγματικής ισοτιμίας. Ωστόσο, από τα τέλη της δεκαετίας του 1980, η νομισματική στόχευση άρχισε να δίνει τη θέση της στη στόχευση για τον πληθωρισμό. Και από τα μέσα της δεκαετίας του 2000, οι περισσότερες ανεπτυγμένες χώρες στράφηκαν στην πολιτική του καθορισμού στόχου για τον πληθωρισμό, αντί των νομισματικών μεγεθών.

δείτε επίσης

Σημειώσεις

Moiseev S. R. The Rise and Fall of Monetarism (Ρωσικά) // Questions of Economics. - 2002. - Αρ. 9. - Σ. 92-104.
M. Blaug.Οικονομική σκέψη εκ των υστέρων. - M.: Delo, 1996. - S. 181. - 687 p. - ISBN 5-86461-151-4.
Sazhina M. A., Chibrikov G. G.Οικονομική θεωρία. - 2η έκδοση, αναθεωρημένη και μεγέθυνση. - Μ. : Norma, 2007. - 672 σελ. - ISBN 978-5-468-00026-7.
Mishkin F.Οικονομική θεωρία του χρήματος, των τραπεζών και των χρηματοπιστωτικών αγορών. - Μ.: Aspect Press, 1999. - S. 548-549. - 820 σελ. - ISBN 5-7567-0235-0.
Μίσκιν Φ.Οικονομική θεωρία του χρήματος, των τραπεζών και των χρηματοπιστωτικών αγορών. - M. : Aspect Press, 1999. - S. 551. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0.
B. Snowdon, H. Vane.Η σύγχρονη «μακροοικονομία» και η «εξέλιξή» της από τη νομισματική οπτική γωνία: «Συνέντευξη» με τον καθηγητή Μίλτον Φρήντμαν. Μετάφραση από Journal of Economic Studies (ρωσικά) // Ekovest. - 2002. - Αρ. 4. - σελ. 520-557.
Μίσκιν Φ.Οικονομική θεωρία του χρήματος, των τραπεζών και των χρηματοπιστωτικών αγορών. - M. : Aspect Press, 1999. - S. 563. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0.
S. N. Ivashkovsky.Μακροοικονομία: Σχολικό βιβλίο. - 2η έκδοση, διορθωμένη, συμπληρωμένη. - Μ.: Delo, 2002. - S. 158-159. - 472 σ. - ISBN 5-7749-0178-5.
C. R. McConnell, S. L. Brew.Οικονομικά: αρχές, προβλήματα και πολιτική. - μετάφραση από τη 13η αγγλική έκδοση. - M. : INFRA-M, 1999. - S. 353. - 974 p. - ISBN 5-16-000001-1.

Θέμα: Θεωρία και πολιτική του μονεταρισμού

Εισαγωγή

Ο πληθωρισμός συνδέεται πάντα και παντού με το χρήμα.

Εκδηλώνεται σε

ότι το χρηματικό ποσό θα αυξηθεί

πολύ πιο γρήγορα από την παραγωγή.

Μίλτον Φρίντμαν

Χρειάζεται διαχείριση των χρηματοπιστωτικών και νομισματικών συστημάτων. Τα κυβερνητικά όργανα, συμπεριλαμβανομένης της Κεντρικής Τράπεζας, πρέπει να λαμβάνουν θεμελιώδεις αποφάσεις σχετικά με τη διαμόρφωση ενός νομισματικού προτύπου, τον καθορισμό της ποσότητας του χρήματος σε κυκλοφορία, τη θέσπιση κανόνων συναλλαγματικών ισοτιμιών, τη διαχείριση των διεθνών χρηματοοικονομικών ροών και τον βαθμό ακαμψίας ή επιείκεια της νομισματικής τους πολιτικής.

Σήμερα, υπάρχουν διαφορετικές απόψεις σχετικά με την προτίμηση μιας ή άλλης μεθόδου διαχείρισης της νομισματικής σφαίρας. Ορισμένοι ειδικοί πιστεύουν στην ενεργό πολιτική, όταν ο ρυθμός αύξησης της προσφοράς χρήματος θα πρέπει να επιβραδυνθεί όταν υπάρχει κίνδυνος πληθωρισμού, και το αντίστροφο. Άλλοι είναι μάλλον επιφυλακτικοί σχετικά με την ικανότητα των κυβερνητικών αξιωματούχων να χρησιμοποιούν τη νομισματική πολιτική για να «βελτιστοποιήσουν» την οικονομία, τον πληθωρισμό και την ανεργία. Τέλος, υπάρχουν μονεταριστές που πιστεύουν ότι η ισχυρή νομισματική πολιτική πρέπει να δώσει τη θέση της σε πολιτικές που βασίζονται σε κανόνες.

Τις τελευταίες τρεις δεκαετίες, η κεϋνσιανή θεωρία έχει αμφισβητηθεί από εναλλακτικές μακροοικονομικές έννοιες, ιδιαίτερα τον μονεταρισμό και τη θεωρία των ορθολογικών προσδοκιών (RET). Η ανάπτυξη αυτών των θεωριών έγινε από εξέχοντες επιστήμονες παγκοσμίου φήμης. Έτσι, η κεϋνσιανή έννοια της μη σταθεροποιητικής απασχόλησης, η οποία κυριάρχησε μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο στις μακροοικονομικές απόψεις των περισσότερων οικονομολόγων σε όλες τις χώρες με βιομηχανική οικονομία της αγοράς, αναπτύχθηκε από μια ομάδα πέντε μελλοντικών νομπελίστων - Paul Samuelson, Franco Modigliani. , Robert Solo, James Tobin και Lawrence Kleiv .

Ο νικητής του βραβείου Νόμπελ οικονομίας του 1976, Μίλτον Φρίντμαν, ο οποίος έγινε ο πνευματικός ηγέτης της μονεταριστικής σχολής, είχε διαφορετική άποψη. Ξεκίνησε εμπειρική και θεωρητική έρευνα που έδειξε ότι το χρήμα παίζει πολύ πιο σημαντικό ρόλο στον καθορισμό του επιπέδου της οικονομικής δραστηριότητας και των τιμών από ό,τι πρότεινε η κεϋνσιανή θεωρία.

Αλλά η οικονομική σκέψη δεν μένει ακίνητη, μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, οι Robert Lukes, Thomas Sargent και Neil Wallace αναπτύσσουν τη θεωρία των ορθολογικών προσδοκιών (RTO), η οποία αποτελεί μέρος της λεγόμενης νέας κλασικής οικονομικής θεωρίας.

Σκοπός του μαθήματος είναι η γνωριμία με τη θεωρία του μονεταρισμού.

1. Προέλευση του μονεταρισμού

Ο μονεταρισμός είναι μια οικονομική θεωρία σύμφωνα με την οποία η προσφορά χρήματος σε κυκλοφορία παίζει καθοριστικό ρόλο στη σταθεροποίηση και ανάπτυξη μιας οικονομίας της αγοράς. Ο μονεταρισμός εμφανίστηκε τη δεκαετία του 1950. Η μονεταριστική προσέγγιση στην οικονομική διαχείριση χρησιμοποιήθηκε ευρέως στις ΗΠΑ, τη Μεγάλη Βρετανία, τη Γερμανία και άλλες χώρες κατά την περίοδο υπέρβασης του στασιμοπληθωρισμού στις δεκαετίες του 1970 και στις αρχές της δεκαετίας του 1980, καθώς και στις αρχές της δεκαετίας του 1990 κατά τη μετάβαση στην οικονομία της αγοράς στη Ρωσία.

Το αποκορύφωμα των θεωρητικών εξελίξεων του μονεταρισμού ήταν η έννοια της σταθεροποίησης της αμερικανικής οικονομίας και οι γνωστές «ρεγκονομίες», η εφαρμογή των οποίων βοήθησε τις Ηνωμένες Πολιτείες να μειώσουν τον πληθωρισμό και να ενισχύσουν το δολάριο. Μετά τον Κεϋνσιανισμό, οι έννοιες της Σχολής του Σικάγου έγιναν το δεύτερο παράδειγμα αποτελεσματικής χρήσης της οικονομικής θεωρίας στην οικονομική πρακτική των ΗΠΑ.

Ο ιδρυτής του μονεταρισμού είναι ο δημιουργός της σχολής του Σικάγο, βραβευμένος με Νόμπελ το 1976 ο Μ. Φρίντμαν.

Σύμφωνα με τη θεωρία του μονεταρισμού, η προσφορά χρήματος είναι ο κύριος παράγοντας στις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις του ονομαστικού ΑΕΠ και στις μακροπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών. Φυσικά, οι κεϋνσιανοί αναγνωρίζουν επίσης τον βασικό ρόλο του χρήματος στον προσδιορισμό του μεγέθους της συνολικής ζήτησης.

Η κύρια διαφορά μεταξύ των απόψεων των μονεταριστών και των κεϋνσιανών είναι ότι οι προσεγγίσεις τους για τον προσδιορισμό της συνολικής ζήτησης είναι θεμελιωδώς διαφορετικές. Έτσι, εκπρόσωποι της κεϋνσιανής σχολής πιστεύουν ότι μια αλλαγή στη συνολική ζήτηση επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες, ενώ οι μονεταριστές υποστηρίζουν ότι ο κύριος παράγοντας που επηρεάζει τις αλλαγές στην παραγωγή και τις τιμές είναι μια αλλαγή στην προσφορά χρήματος.

1.1 Μίλτον Φρίντμαν

Ο Μίλτον Φρίντμαν (γεννημένος το 1912) είναι Αμερικανός οικονομολόγος, νικητής του Νόμπελ Οικονομίας το 1976, που απονεμήθηκε «για έρευνα στον τομέα της κατανάλωσης, της ιστορίας και της θεωρίας του χρήματος». Με καταγωγή από τη Νέα Υόρκη, αποφοίτησε από τα πανεπιστήμια Rutgers (1932) και Chicago (1934). Μέχρι το 1935, ήταν βοηθός ερευνητής στο Πανεπιστήμιο του Σικάγο, στη συνέχεια έγινε υπάλληλος της Εθνικής Επιτροπής Πόρων και από το 1937, υπάλληλος του Εθνικού Γραφείου Οικονομικών Ερευνών. Το 1940 δίδαξε στο Πανεπιστήμιο του Ουισκόνσιν, το 1941-1943. - υπάλληλος του Υπουργείου Οικονομικών ως μέλος ομάδας ερευνητών στον τομέα της φορολογίας. Από το 1943 έως το 1946, υπηρέτησε ως Αναπληρωτής Διευθυντής της Ομάδας Στρατιωτικής Στατιστικής Έρευνας στο Πανεπιστήμιο Κολούμπια, όπου έλαβε (1946) διδακτορικό δίπλωμα.

Το 1946 επέστρεψε στο Πανεπιστήμιο του Σικάγο ως καθηγητής οικονομικών, παραμένοντας σε αυτή τη θέση μέχρι σήμερα. Και η παγκόσμια φήμη του έφερε, πρώτα απ 'όλα, έργα για μονεταριστικά θέματα. Ανάμεσά τους είναι μια συλλογή άρθρων που δημοσιεύθηκαν υπό την επιμέλειά του "Studies in the Quantity Theory of Money" (1956) και ένα βιβλίο που δημοσιεύτηκε σε συνεργασία με την Anna Schwartz "The History of the US Monetary System, 1867-1960" (1963). Η νομισματική αντίληψη του Friedman, σύμφωνα με τα λόγια του Αμερικανού οικονομολόγου G. Ellis, οδήγησε στην «εκ νέου ανακάλυψη του χρήματος» λόγω του πληθωρισμού που αυξανόταν σχεδόν παντού, ειδικά την πρόσφατη περίοδο.

Το όνομα του Μ. Φρίντμαν, του νομπελίστα στη σύγχρονη οικονομική θεωρία, συνδέεται συνήθως με τον ηγέτη της «νομισματικής σχολής του Σικάγο» και τον κύριο αντίπαλο της κεϋνσιανής αντίληψης της κρατικής ρύθμισης της οικονομίας. Αυτό έγινε ιδιαίτερα αισθητό εκείνα τα χρόνια (1966-1984), όταν είχε την ευκαιρία να γράψει μια εβδομαδιαία στήλη στο περιοδικό Newsweek, που έγινε, λες, προπαγανδιστικό φερέφωνο για τη μονεταριστική θεωρία του.

Εν τω μεταξύ, ο M. Fridman είναι πολύπλευρος στο έργο του και, το πολύ σημαντικό, τα επιστημονικά του ενδιαφέροντα καλύπτουν και τον τομέα της μεθοδολογίας της οικονομικής επιστήμης. Πράγματι, εδώ και πολλά χρόνια, στις συζητήσεις τους για αυτό το πρόβλημα, οι οικονομολόγοι δεν έκαναν χωρίς ανάλυση του δοκιμίου του Friedman «The Methodology of Positive Economics» (1953). Καθώς και χωρίς δοκίμια για παρόμοιο θέμα που έγραψαν οι L. Robbins (1932), R. Heilbroner (1991) και M. Alle (1990), ή η περίφημη διάλεξη που έδωσε ο P. Samuelson στην τελετή απονομής του βραβείου Νόμπελ στα Οικονομικά (1970) και κ.λπ.

Ωστόσο, από το θετικιστικό μεθοδολογικό δοκίμιο του M. Friedman μπορεί κανείς να αντλήσει εξαιρετικές κρίσεις ότι η οικονομική θεωρία ως σύνολο ουσιαστικών υποθέσεων γίνεται αποδεκτή όταν μπορεί να «εξηγήσει» τα πραγματικά δεδομένα, μόνο από τα οποία προκύπτει εάν είναι «σωστά» ή "λάθος" και αν θα γίνει "αποδεκτό" ή "απορρίπτεται". ότι, με τη σειρά τους, τα γεγονότα δεν μπορούν ποτέ να «αποδείξουν μια υπόθεση», αφού μπορούν μόνο να αποδείξουν την πλάνη της. Ταυτόχρονα, είναι προφανής η αλληλεγγύη του με εκείνους τους επιστήμονες που θεωρούν απαράδεκτο να παρουσιάζουν την οικονομική θεωρία ως περιγραφική και όχι ως προγνωστική, μετατρέποντάς την σε απλά μαθηματικά μεταμφιεσμένα. Σύμφωνα με τον Μ. Φρίντμαν, το να επιβεβαιώνεις την ποικιλομορφία και την πολυπλοκότητα των οικονομικών φαινομένων σημαίνει να αρνείσαι την παροδική φύση της γνώσης, η οποία περιέχει την έννοια της επιστημονικής δραστηριότητας, και επομένως «κάθε θεωρία έχει αναγκαστικά έναν παροδικό χαρακτήρα και υπόκειται σε αλλαγές με την πρόοδο της γνώσης." Ταυτόχρονα, η διαδικασία ανακάλυψης κάτι καινούργιου σε οικείο υλικό, καταλήγει ο βραβευμένος με Νόμπελ, θα πρέπει να συζητηθεί σε ψυχολογικές και όχι σε λογικές κατηγορίες και, μελετώντας αυτοβιογραφίες και βιογραφίες, να το διεγείρουμε με τη βοήθεια αφορισμών και παραδειγμάτων.

1.2 Ταχύτητα χρήματος

Ενδιαφέρουσα είναι η θέση των μονεταριστών στο θέμα της ταχύτητας κυκλοφορίας του χρήματος. Η μεταβλητότητα αυτού του δείκτη έπαιξε σημαντικό ρόλο στην πτώση της εξουσίας της ποσοτικής θεωρίας στη δεκαετία του '30. Οι σύγχρονοι μονεταριστές αναγνωρίζουν την πιθανότητα απότομων διακυμάνσεων του επιτοκίου, για παράδειγμα, σε περιόδους οξέος πληθωρισμού.

Μερικές φορές το χρήμα κυκλοφορεί πολύ αργά. Διατηρούνται για μεγάλο χρονικό διάστημα σε τράπεζα στο σπίτι ή σε τραπεζικό λογαριασμό, χρησιμοποιώντας μόνο για την πληρωμή κάποιας αγοράς. Εάν ξεκινήσει μια περίοδος πληθωρισμού, προσπαθούν να ξοδέψουν τα χρήματα όσο το δυνατόν γρηγορότερα και αρχίζουν να αλλάζουν χέρια με ιλιγγιώδεις ρυθμούς. Η έννοια της «ταχύτητας του χρήματος» προτάθηκε στις αρχές του περασμένου αιώνα από τον Alfred Marshall του Πανεπιστημίου του Cambridge και τον Irving Fisher του Πανεπιστημίου Yale. Χρησιμοποιώντας αυτή την έννοια, μπορεί κανείς να μετρήσει τον ρυθμό με τον οποίο το χρήμα μετακινείται από τον έναν ιδιοκτήτη στον άλλο ή κυκλοφορεί σε μια οικονομία. Εάν το χρηματικό ποσό είναι μεγάλο σε σύγκριση με το ποσό των δαπανών, τότε η ταχύτητα κυκλοφορίας θα είναι χαμηλή. αν τα χρήματα γυρίσουν γρήγορα, τότε η ταχύτητα κυκλοφορίας τους θα είναι υψηλή.

Έτσι, ορίζουμε την ταχύτητα του χρήματος ως την αναλογία του ονομαστικού ΑΕΠ προς την προσφορά χρήματος. Η ταχύτητα κυκλοφορίας δείχνει τον ρυθμό με τον οποίο κυκλοφορεί η προσφορά χρήματος σε σχέση με το συνολικό εισόδημα ή την παραγωγή. Τυπικά, μοιάζει με αυτό:

V ≡ GDP/M ≡ (p1q1 + p2q2...)/M ≡ PQ/M,

όπου P είναι το μέσο επίπεδο τιμών. και το Q είναι το πραγματικό ΑΕΠ. Η ταχύτητα του χρήματος (V) ορίζεται ως το ετήσιο ονομαστικό ΑΕΠ διαιρούμενο με το χρηματικό ποσό.

Η ταχύτητα του χρήματος μπορεί να θεωρηθεί ως ο ρυθμός με τον οποίο τα χρήματα μετακινούνται από τον έναν ιδιοκτήτη στον άλλο. Ας το δούμε αυτό με ένα συγκεκριμένο παράδειγμα. Ας υποθέσουμε ότι μόνο ψωμί παράγεται σε μια χώρα και το ΑΕΠ της αποτελείται από 48 εκατομμύρια καρβέλια ψωμί, καθένα από τα οποία πωλείται στην τιμή του 1 $, τότε ΑΕΠ = PQ = 48 εκατομμύρια $ ετησίως (δηλ. αν ο όγκος της μάζας χρήματος είναι 4 εκατομμύρια δολάρια, τότε, σύμφωνα με τον ορισμό, V = 48 εκατομμύρια δολάρια / 4 εκατομμύρια δολάρια = 12 φορές το χρόνο). Αυτό σημαίνει ότι τα χρήματα γυρίζουν μια φορά το μήνα, ενώ ο πληθυσμός ξοδεύει το εισόδημά του για την αγορά ψωμιού ενός μήνα.

Πρέπει να σημειωθεί ότι τα τελευταία εκατόν πενήντα χρόνια, η ταχύτητα κυκλοφορίας του νομισματικού μεγεθών Μ2 παρέμεινε αξιοσημείωτα σταθερή. Ταυτόχρονα, η ταχύτητα κυκλοφορίας του Μ1 έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια. Το θέμα της σταθερότητας και της προβλεψιμότητας της ταχύτητας του χρήματος παίζει σημαντικό ρόλο στην ανάπτυξη της μακροοικονομικής πολιτικής.

1.3 Θεωρία ποσοτικών τιμών

Τώρα ας δούμε πώς ορισμένοι οικονομολόγοι που αντιμετώπισαν αυτό το πρόβλημα στο παρελθόν χρησιμοποίησαν την «ταχύτητα του χρήματος» για να εξηγήσουν τη δυναμική του γενικού επιπέδου τιμών. Η υποκείμενη υπόθεση ήταν ότι η ταχύτητα του χρήματος είναι σχετικά σταθερή και προβλέψιμη. Σύμφωνα με τους μονεταριστούς, ο λόγος για αυτή τη σταθερότητα είναι ότι η ταχύτητα του χρήματος αντανακλά την κατανομή των εσόδων και των δαπανών για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Εάν οι άνθρωποι λαμβάνουν το εισόδημά τους μία φορά το μήνα και το ξοδεύουν ομοιόμορφα κατά τη διάρκεια αυτού του μήνα, τότε η ταχύτητα κυκλοφορίας θα είναι 12 φορές το χρόνο. Ακόμα κι αν το εισόδημα του πληθυσμού διπλασιαστεί, το επίπεδο των τιμών αυξηθεί κατά 20% και το ΑΕΠ αυξηθεί αρκετές φορές, αυτό δεν θα επηρεάσει με κανέναν τρόπο τη χρονική κατανομή των δαπανών, η ταχύτητα της κυκλοφορίας του χρήματος θα παραμείνει αμετάβλητη. Η ταχύτητα του χρήματος θα αλλάξει μόνο όταν τα άτομα ή οι επιχειρήσεις αλλάξουν τα πρότυπα δαπανών τους ή τον τρόπο πληρωμής των λογαριασμών τους.

Αυτή η άποψη των πραγμάτων οδήγησε τους κλασικούς οικονομολόγους, καθώς και ορισμένους μελετητές, να χρησιμοποιήσουν την έννοια της «ταχύτητας κυκλοφορίας» για να εξηγήσουν τις διακυμάνσεις στο επίπεδο των τιμών. Σύμφωνα με αυτή την προσέγγιση, γνωστή ως ποσοτική θεωρία του χρήματος και των τιμών, λαμβάνουμε την εξίσωση για την ταχύτητα κυκλοφορίας

P \u003d MV / Q- (V / Q) M \u003d km.

Αυτή η εξίσωση προκύπτει από την εξίσωση της ταχύτητας του χρήματος που έχει ήδη συζητηθεί αντικαθιστώντας ένα πιο συμπαγές k για το V/Q και λύνοντας μια νέα εξίσωση για το P. Πολλοί κλασικοί οικονομολόγοι πίστευαν ότι εάν οι μέθοδοι πληρωμής για τις συναλλαγές που έγιναν παραμένουν αμετάβλητες, τότε το k είναι σταθερό. Επιπλέον, η γνώμη τους βασίστηκε στην υπόθεση της ύπαρξης πλήρους απασχόλησης, που σημαίνει ότι η πραγματική παραγωγή θα πρέπει να αυξάνεται ομαλά και ίση με το δυνητικό ΑΕΠ. Συνδυάζοντας αυτές τις παραδοχές, μπορούμε να πούμε ότι βραχυπρόθεσμα, το k (= V/Q) παραμένει σχεδόν αμετάβλητο και μακροπρόθεσμα αναπτύσσεται ομαλά.

Ποια συμπεράσματα μπορούμε να βγάλουμε από τη μελέτη της ποσοτικής θεωρίας; Όπως φαίνεται από την εξίσωση, εάν το k είναι σταθερό, τότε το επίπεδο τιμών αλλάζει αναλογικά με την ποσότητα της προσφοράς χρήματος. Εάν η προσφορά χρήματος είναι σταθερή, οι τιμές είναι επίσης σταθερές. Εάν η προσφορά χρήματος αυξηθεί, οι τιμές θα αυξηθούν ανάλογα. Αυτό σημαίνει ότι εάν η προσφορά χρήματος αυξηθεί δέκα ή εκατό φορές, θα προκύψει στη χώρα καλπάζων πληθωρισμός ή υπερπληθωρισμός. Πράγματι, η ποσοτική θεωρία του χρήματος απεικονίζεται καλύτερα από τον υπερπληθωρισμό. Από το σχ. 2 δείχνει ότι οι τιμές στη Γερμανία το 1922-1924 αυξήθηκαν ένα δισεκατομμύριο φορές ακριβώς μετά την έναρξη λειτουργίας ενός τυπογραφείου από την Κεντρική της Τράπεζα. Μπροστά μας βρίσκεται μια από τις αρχές της ποσοτικής θεωρίας (φυσικά, όχι η πιο ανθρώπινη). Για να κατανοήσουμε πώς λειτουργεί η ποσοτική θεωρία του χρήματος, είναι σημαντικό να υπενθυμίσουμε το γεγονός ότι το χρήμα είναι θεμελιωδώς διαφορετικό από τα συνηθισμένα αγαθά όπως το ψωμί ή τα αυτοκίνητα. Αγοράζουμε ψωμί για φαγητό και αυτοκίνητα για προσωπική μεταφορά. Αν οι τιμές στη Ρωσία σήμερα είναι χίλιες φορές υψηλότερες από ό,τι πριν από μερικά χρόνια, είναι φυσικό οι άνθρωποι να χρειάζονται τώρα χίλιες φορές περισσότερα χρήματα για να αγοράσουν τόσα αγαθά όπως στο παρελθόν. Αυτή είναι η ουσία της ποσοτικής θεωρίας του χρήματος, η ζήτηση χρήματος αυξάνεται ανάλογα με το επίπεδο των τιμών.

Η ποσοτική θεωρία του χρήματος και των τιμών δηλώνει ότι οι τιμές αλλάζουν ανάλογα με το μέγεθος της προσφοράς χρήματος. Αν και αυτή η θεωρία είναι μόνο μια κατά προσέγγιση προσέγγιση της πραγματικότητας, βοηθά να εξηγηθεί γιατί οι χώρες όπου η προσφορά χρήματος αυξάνεται αργά έχουν μέτριο πληθωρισμό, ενώ οι χώρες όπου η προσφορά χρήματος αυξάνεται γρήγορα βιώνουν καλπάζοντα πληθωρισμό.

2. Σύγχρονος μονεταρισμός

Η σύγχρονη μονεταριστική οικονομική θεωρία εμφανίστηκε μετά τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο. Οι μονεταριστές αμφισβήτησαν τον κεϋνσιανισμό τονίζοντας τη σημασία της νομισματικής πολιτικής για τη σταθεροποίηση της οικονομίας σε μακροοικονομικό επίπεδο. Πριν από περίπου είκοσι χρόνια, σημειώθηκε μια διάσπαση στη μονεταριστική τάση. Το ένα μέρος της παρέμεινε πιστό στην παλιά παράδοση, ενώ το άλλο (νεότερο) μετατράπηκε σε μια επιδραστική νέα κλασική σχολή, τις απόψεις της οποίας θα αναλύσουμε παρακάτω.

Η μονεταριστική προσέγγιση βασίζεται στον ισχυρισμό ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος καθορίζει το μέγεθος του ονομαστικού ΑΕΠ βραχυπρόθεσμα και το επίπεδο των τιμών μακροπρόθεσμα. Οι οπαδοί αυτής της προσέγγισης πραγματοποιούν την έρευνά τους στο πλαίσιο της ποσοτικής θεωρίας του χρήματος και των τιμών, λαμβάνοντας υπόψη τα αποτελέσματα της ανάλυσης των τάσεων στη μεταβολή της ταχύτητας του χρήματος. Οι μονεταριστές πιστεύουν ότι η ταχύτητα του χρήματος είναι σταθερή

(ή τουλάχιστον μόνιμη). Εάν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, είναι σημαντική γιατί η ποσοτική εξίσωση δείχνει ότι εάν το V είναι σταθερό, τότε οι αλλαγές στο M θα προκαλέσουν αναλογικές αλλαγές στο PQ (ή στο ονομαστικό ΑΕΠ).

2.1 Η ουσία του μονεταρισμού

Ο μονεταρισμός όμως, όπως όλες οι άλλες σχολές, έχει τα δικά του χαρακτηριστικά. Εδώ είναι μερικές θέσεις που κατέχουν κεντρική θέση στη μονεταριστική θεωρία.

· Ρυθμοί αύξησης της προσφοράς χρήματος - ο κύριος παράγοντας στη μεταβολή του ονομαστικού ΑΕΠ. Ο μονεταρισμός είναι μια από τις κύριες θεωρίες που μελετά τους παράγοντες που καθορίζουν τη συνολική ζήτηση. Σύμφωνα με αυτή την προσέγγιση, η ονομαστική συνολική ζήτηση εξαρτάται κυρίως από την προσφορά χρήματος. Η δημοσιονομική πολιτική είναι πολύ σημαντική όσον αφορά μόνο μερικές πτυχές, όπως το πόσο από το ΑΕΠ θα διατεθεί για στρατιωτικές δαπάνες ή ιδιωτική κατανάλωση. Και οι κύριες μακροοικονομικές μεταβλητές (συνολική παραγωγή, απασχόληση και επίπεδα τιμών) εξαρτώνται κυρίως από το χρηματικό ποσό. Αυτή η κατάσταση πραγμάτων σε απλουστευμένη μορφή μπορεί να διατυπωθεί ως εξής: «Μόνο τα χρήματα έχουν σημασία».

Ποια είναι η βάση της πεποίθησης των μονεταριστών στην υπεροχή του χρήματος; Στηρίζεται σε δύο υποθέσεις. Πρώτον, όπως γράφει ο Friedman: «Υπάρχει μια εξαιρετική σταθερότητα, επιβεβαιωμένη από έρευνα, η οποία χαρακτηρίζει την κανονικότητα ποσοτήτων όπως η ταχύτητα του χρήματος, που θα ενδιαφέρει κάθε ειδικό που εργάζεται με δεδομένα που χαρακτηρίζουν την κυκλοφορία του χρήματος». Δεύτερον, πολλοί μονεταριστές ισχυρίζονται συστηματικά ότι η ζήτηση για χρήματα δεν ανταποκρίνεται εντελώς στις αλλαγές των επιτοκίων.

Ας δούμε γιατί αυτές οι υποθέσεις οδηγούν σε τέτοια συμπεράσματα. Σύμφωνα με την ποσοτική εξίσωση, εάν η ταχύτητα της περιστροφής (V) είναι σταθερή, τότε το Μ θα είναι ο μόνος παράγοντας που καθορίζει το PQ, δηλ. ονομαστικού ΑΕΠ. Ομοίως, η δημοσιονομική πολιτική, σύμφωνα με τους μονεταριστούς, δεν είναι αποτελεσματική, γιατί εάν το V είναι σταθερό, τότε η μόνη δύναμη που μπορεί να επηρεάσει το PQ είναι το M. ή να επηρεάσει την εξέλιξη των γεγονότων.

· Οι τιμές και οι μισθοί είναι σχετικά ευέλικτοι. Μία από τις κύριες διατάξεις του κεϋνσιανισμού συνδέεται με τη «στασιμότητα» των τιμών και των μισθών. Παρόλα αυτά, οι μονεταριστές πιστεύουν ότι οι τιμές και οι μισθοί έχουν μια ορισμένη αδράνεια και υποστηρίζουν ότι η καμπύλη Phillips έχει σχετικά απότομη κλίση ακόμη και βραχυπρόθεσμα, και επίσης επιμένουν ότι είναι κάθετη μακροπρόθεσμα. Στο πλαίσιο του μοντέλου AS-AD, σύμφωνα με τους μονεταριστούς, η βραχυπρόθεσμη καμπύλη AS είναι μάλλον απότομη.Η μονεταριστική προσέγγιση συνδυάζει τα δύο προηγούμενα σημεία. Επειδή το χρήμα είναι ο κύριος μοχλός του ονομαστικού ΑΕΠ και οι τιμές και οι μισθοί είναι σχετικά ευέλικτοι καθώς προσεγγίζουν το δυνητικό προϊόν, το χρήμα έχει μικρό και βραχυπρόθεσμο αντίκτυπο στην πραγματική παραγωγή. Το M επηρεάζει κυρίως το R.

Αυτό σημαίνει ότι το χρήμα μπορεί να έχει κάποια επίδραση στην παραγωγή και τις τιμές, αλλά βραχυπρόθεσμα, μακροπρόθεσμα, επειδή η οικονομία τείνει να παραμένει σε πλήρη απασχόληση, το χρήμα μπορεί να έχει μόνο τη μεγαλύτερη επίδραση στο επίπεδο των τιμών. Η δημοσιονομική πολιτική έχει μικρή επίδραση στην παραγωγή και τις τιμές, τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα. Αυτή είναι η ουσία του μονεταριστικού δόγματος.

· Σταθερότητα του ιδιωτικού τομέα. Τέλος, οι μονεταριστές πιστεύουν ότι ο ιδιωτικός τομέας της οικονομίας, που μένει χωρίς κρατικό έλεγχο, δεν θα είναι επιρρεπής σε αστάθεια. Αντίθετα, οι διακυμάνσεις του ονομαστικού ΑΕΠ είναι, κατά κανόνα, αποτέλεσμα κυβερνητικών δραστηριοτήτων, ιδίως μεταβολών στην προσφορά χρήματος, η οποία εξαρτάται από την πολιτική που ακολουθεί η Κεντρική Τράπεζα.

2.2 Μονεταρισμός και Κεϋνσιανισμός

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ των απόψεων των μονεταριστών και των υποστηρικτών της κεϋνσιανής θεωρίας; Μάλιστα, μετά την επαναπροσέγγιση που έχει γίνει τις τελευταίες τρεις δεκαετίες, δεν υπάρχουν μεγάλες διαφορές μεταξύ αυτών των σχολείων και οι διαφωνίες μεταξύ τους πλέον αφορούν περισσότερο την τοποθέτηση τονισμών παρά τις θεμελιώδεις διαφορές.

Ωστόσο, μπορούμε να διακρίνουμε δύο βασικές διαφορές.

Πρώτον, μεταξύ των εκπροσώπων των δύο σχολείων δεν υπάρχει ενότητα σχετικά με τις δυνάμεις που επηρεάζουν τη συνολική ζήτηση. Οι μονεταριστές πιστεύουν ότι η συνολική ζήτηση επηρεάζεται αποκλειστικά (ή κυρίως) από την προσφορά χρήματος και ότι αυτή η επίδραση είναι σταθερή και προβλέψιμη. Πιστεύουν επίσης ότι η δημοσιονομική πολιτική ή οι αυτόνομες αλλαγές στις δαπάνες, εκτός εάν συνοδεύονται από αλλαγές στην ποσότητα του χρήματος, έχουν μικρή επίδραση στο επίπεδο παραγωγής και τιμών.

Οι Κεϋνσιανοί, αντίθετα, είναι της άποψης ότι όλα είναι πολύ πιο περίπλοκα. Ενώ συμφωνούν ότι το χρήμα έχει σημαντική επίδραση στη συνολική ζήτηση, την παραγωγή και τις τιμές, υποστηρίζουν ότι και άλλοι παράγοντες είναι επίσης σημαντικοί. Με άλλα λόγια, οι κεϋνσιανοί πιστεύουν ότι το χρήμα έχει κάποια επίδραση στην παραγωγή, αλλά όχι περισσότερο από τέτοιες μεταβλητές που επηρεάζουν το επίπεδο των συνολικών δαπανών, όπως η δημοσιονομική πολιτική και οι καθαρές εξαγωγές. Επιπλέον, επισημαίνουν ισχυρές ενδείξεις ότι το V αυξάνεται συστηματικά όταν αυξάνονται τα επιτόκια, και επομένως η διατήρηση του M σταθερή δεν αρκεί για να διατηρηθεί σταθερό το ονομαστικό ή το πραγματικό ΑΕΠ. Ένα από τα πιο ενδιαφέροντα παραδείγματα σύγκλισης μεταξύ των απόψεων των κεϋνσιανών και των μονεταριστών είναι η πεποίθησή τους ότι η σταθεροποιητική πολιτική μπορεί να επιτύχει τους στόχους της μέσω της ενεργότερης χρήσης των μέσων νομισματικής πολιτικής.

Το δεύτερο σημείο διαμάχης μεταξύ μονεταριστών και κεϋνσιανών είναι η συμπεριφορά της συνολικής προσφοράς. Οι κεϋνσιανοί επιμένουν στην αδράνεια των τιμών και των μισθών. Οι μονεταριστές, από την άλλη πλευρά, πιστεύουν ότι οι κεϋνσιανοί υπερβάλλουν την ακινησία των τιμών και των μισθών και ότι η βραχυπρόθεσμη καμπύλη AS έχει πολύ μεγαλύτερη κλίση από ό,τι ισχυρίζονται οι κεϋνσιανοί, αν και μπορεί να μην είναι κάθετη.

Η διαφωνία σχετικά με την κλίση της καμπύλης AS έχει οδηγήσει τις δύο σχολές να διαφωνούν σχετικά με τον αντίκτυπο των αλλαγών στη συνολική ζήτηση βραχυπρόθεσμα. Οι κεϋνσιανοί πιστεύουν ότι μια μεταβολή της (ονομαστικής) ζήτησης οδηγεί βραχυπρόθεσμα σε σημαντική μεταβολή της παραγωγής με μια ελαφρά αλλαγή στο επίπεδο των τιμών. Οι μονεταριστές, από την άλλη πλευρά, υποστηρίζουν ότι μια μετατόπιση της καμπύλης της συνολικής ζήτησης καταλήγει, κατά κανόνα, με μια αλλαγή στο επίπεδο των τιμών και όχι στην παραγωγή.

Η ουσία του μονεταρισμού έγκειται στο γεγονός ότι όλη η προσοχή των εκπροσώπων αυτής της σχολής είναι στραμμένη στον ιδιαίτερο ρόλο του χρήματος στον προσδιορισμό της συνολικής ζήτησης. Είναι επίσης σημαντικό ότι, κατά τη γνώμη τους, οι μισθοί και οι τιμές είναι σχετικά ευέλικτες.

3. Μονεταριστική προσέγγιση. Σταθεροί ρυθμοί αύξησης της προσφοράς χρήματος

Ο μονεταρισμός έπαιξε σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση της οικονομικής πολιτικής τα τελευταία σαράντα χρόνια. Οι μονεταριστές συχνά υποστηρίζουν τις ιδέες της ελεύθερης αγοράς και την πολιτική της μη παρέμβασης του κράτους στις δραστηριότητες των επιχειρήσεων σε μικροεπίπεδο. Αλλά η πιο σημαντική συνεισφορά τους στη μακροοικονομική θεωρία συνδέεται με την πρόταση να ακολουθούνται οι αμετάβλητοι κανόνες της νομισματικής κυκλοφορίας και να μην βασίζονται σε ισχυρή δημοσιονομική και νομισματική πολιτική.

Κατ' αρχήν, οι μονεταριστές θα μπορούσαν να συμβουλεύσουν την προσφυγή στα μέσα της νομισματικής πολιτικής για την απαραίτητη ρύθμιση της οικονομίας. Αλλά αποφάσισαν να συμβιβαστούν με την υπόθεση ότι ο ιδιωτικός τομέας είναι αρκετά σταθερός και ότι συνήθως η κυβέρνηση είναι αυτή που εισάγει αστάθεια στην οικονομία. Επιπλέον, οι μονεταριστές πιστεύουν ότι το χρήμα έχει αντίκτυπο στην παραγωγή μόνο με σημαντική υστέρηση, το μέγεθος της οποίας μπορεί να ποικίλλει, επομένως η ανάπτυξη μιας αποτελεσματικής πολιτικής σταθεροποίησης μερικές φορές καθυστερεί για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Επομένως, ένα βασικό στοιχείο της μονεταριστικής οικονομικής φιλοσοφίας είναι ο νομισματικός κανόνας: μια αποτελεσματική νομισματική πολιτική θα πρέπει να χρησιμοποιείται για να διατηρείται ένας σταθερός ρυθμός αύξησης της προσφοράς χρήματος υπό οποιεσδήποτε οικονομικές συνθήκες.

Ποια είναι η βάση αυτής της προσέγγισης; Οι μονεταριστές πιστεύουν ότι ένας σταθερός ρυθμός αύξησης της προσφοράς χρήματος (3-5% ετησίως) θα εξαλείψει την κύρια πηγή αστάθειας στη σύγχρονη οικονομία - τις απρόβλεπτες αλλαγές στη νομισματική πολιτική. Εάν, αντί της Fed, χρησιμοποιούταν κάποιο πρόγραμμα υπολογιστή που θα παρακολουθούσε συνεχώς τη διατήρηση ενός σταθερού ρυθμού ανάπτυξης του M, τότε τα προβλήματα που σχετίζονται με τις διακυμάνσεις της προσφοράς χρήματος θα εξαφανίζονταν. Με μια σταθερή ταχύτητα του χρήματος, το ονομαστικό ΑΕΠ θα αυξανόταν με σταθερό και αμετάβλητο ρυθμό. Και αν η προσφορά χρήματος αυξανόταν επίσης με τον ίδιο ρυθμό με το δυνητικό ΑΕΠ, τότε σύντομα οι σταθερές τιμές θα γίνονταν ο κανόνας της ζωής μας.

3.1 Τι μπορεί να κάνει η νομισματική πολιτική

Η νομισματική πολιτική δεν μπορεί να καθορίσει πραγματικούς δείκτες σε ένα ορισμένο επίπεδο, αλλά μπορεί να έχει σοβαρό αντίκτυπο σε αυτούς. Και το ένα δεν έρχεται σε αντίθεση με το άλλο.

Είναι αλήθεια ότι τα χρήματα είναι μόνο ένας μηχανισμός, αλλά ο μηχανισμός είναι εξαιρετικά αποτελεσματικός. Χωρίς αυτό, δεν θα ήταν δυνατό να επιτευχθούν αυτές οι εκπληκτικές επιτυχίες στην ανάπτυξη της παραγωγής και του βιοτικού επιπέδου που σημειώθηκαν τους τελευταίους δύο αιώνες - κανένα άλλο υπέροχο μηχάνημα δεν θα μπορούσε τόσο ανώδυνα και με λίγη εργασία να βάλει τέλος στη ζωή του χωριού μας .

Αλλά αυτό που διακρίνει τα χρήματα από άλλες μηχανές είναι ότι αυτό το μηχάνημα είναι πολύ ιδιότροπο και, εάν σπάσει, βυθίζει όλους τους άλλους μηχανισμούς σε σπασμούς. Η Μεγάλη Ύφεση είναι το πιο δραματικό αλλά όχι το μοναδικό παράδειγμα αυτού. Οποιοσδήποτε από τους πληθωρισμούς ήταν συνέπεια της εκτύπωσης χρήματος στο οποίο καταφεύχθηκε κατά τη διάρκεια του πολέμου για να καλυφθεί η ανικανοποίητη ζήτηση εκτός από τους ρητούς φόρους.

Το πρώτο και πιο σημαντικό μάθημα που διδάσκει η ιστορία, ίσως το πιο διδακτικό, είναι ότι η νομισματική πολιτική μπορεί να εκτρέψει τα χρήματα από το να είναι η κύρια πηγή οικονομικής δυσφορίας. Αυτό ακούγεται σαν προειδοποίηση για την αποφυγή μεγάλων λαθών, και εν μέρει είναι. Η Μεγάλη Ύφεση μπορεί να μην είχε συμβεί, και αν συνέβαινε, θα ήταν πολύ πιο ήπιο εάν οι οικονομικές αρχές δεν είχαν κάνει λάθη ή δεν είχαν στα χέρια τους τόσο ισχυρά εργαλεία που ήταν τότε στη διάθεση της Federal Reserve. Σύστημα.

Ακόμα κι αν η σύσταση να μην γίνουν τα χρήματα πηγή οικονομικής αναταραχής αποδεικνυόταν εντελώς αρνητική, δεν θα έκανε πολύ κακό. Δυστυχώς, δεν είναι εντελώς αρνητικό. Η νομισματική μηχανή απέτυχε ακόμη και όταν οι κεντρικές αρχές δεν είχαν την εξουσία που είναι συγκεντρωμένη στα χέρια της Fed. Στην ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών, το επεισόδιο του 1907 και οι προηγούμενοι τραπεζικοί πανικοί είναι παραδείγματα του πώς η μηχανή του χρήματος μπορεί να χαλάσει από μόνη της. Ως εκ τούτου, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αντιμετωπίζουν ένα απαραίτητο και σημαντικό καθήκον: να κάνουν τέτοιες βελτιώσεις που θα ελαχιστοποιούσαν τις περιστασιακές αποτυχίες τους και θα τους επέτρεπαν να αξιοποιήσουν στο έπακρο.

Το δεύτερο καθήκον της νομισματικής πολιτικής ως θεμέλιο μιας σταθερής οικονομίας είναι να διατηρήσει τη μηχανή, χρησιμοποιώντας την αναλογία του Mill, σε μια καλά λαδωμένη κατάσταση. Το οικονομικό σύστημα θα λειτουργεί κανονικά όταν οι παραγωγοί και οι καταναλωτές, οι εργοδότες και οι μισθωτοί έχουν πλήρη εμπιστοσύνη ότι το μέσο επίπεδο τιμών θα συμπεριφέρεται με προβλέψιμο τρόπο στο μέλλον: το καλύτερο από όλα, παραμένει σταθερό. Υπό οποιουσδήποτε πιθανούς θεσμικούς περιορισμούς, υπάρχει πολύ περιορισμένη κινητικότητα στις τιμές και στους μισθούς. Αυτός ο βαθμός ευελιξίας πρέπει να διατηρηθεί για να επιτρέψει τις σχετικές διακυμάνσεις στις τιμές και τους μισθούς που απαιτούνται για την προσαρμογή των προοδευτικών αλλαγών στην τεχνολογία και τις προτιμήσεις. Οι κυβερνήσεις δεν πρέπει να επιδιώκουν να επιτύχουν κάποιο απόλυτο επίπεδο τιμών, το οποίο από μόνο του δεν έχει καμία οικονομική λειτουργία. Τα παλιά χρόνια, η εμπιστοσύνη στη σταθερότητα του χρήματος συνδέθηκε με τον κανόνα του χρυσού και στην ακμή του εξυπηρετούσε αυτόν τον σκοπό με μεγάλη επιτυχία. Φυσικά, αυτοί οι χρόνοι δεν μπορούν να επιστραφούν, και υπάρχουν μόνο λίγες χώρες στον κόσμο που είναι έτοιμες να αντέξουν οικονομικά την πολυτέλεια του κανόνα του χρυσού - υπάρχουν καλοί λόγοι για να το αρνηθείτε. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στην πραγματικότητα καταφεύγουν σε κάποιου είδους υποκατάστατο του κανόνα του χρυσού όταν καθορίζουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, αντιδρώντας στις διακυμάνσεις του ισοζυγίου πληρωμών απλώς αλλάζοντας τον όγκο της προσφοράς χρήματος, ενώ δεν ενδιαφέρονται καθόλου για τη «στείρωση» των πλεονασμάτων και ελλείμματα και χωρίς να καταφεύγουν σε ανοιχτή ή κρυφή μορφή σε νόμισμα ελέγχου των συναλλαγματικών ισοτιμιών ή στην εισαγωγή δασμών και ποσοστώσεων. Και πάλι, αν και πολλές κεντρικές τράπεζες μιλούν για αυτή τη δυνατότητα, μόνο λίγες θα ήθελαν πραγματικά να ακολουθήσουν αυτήν την πορεία, και σε καμία περίπτωση αβλαβείς λόγοι δεν κάνουν την πλειοψηφία να απέχει από ένα τέτοιο βήμα. Γεγονός είναι ότι μια τέτοια πολιτική θέτει τη χώρα στο έλεος όχι ενός απρόσωπου αυτόματου με τη μορφή ενός χρυσού κανόνα, αλλά των οικονομικών αρχών που μπορούν να ενεργούν τόσο σκόπιμα όσο και αυθόρμητα.

Στον σημερινό κόσμο, εάν η νομισματική πολιτική θέλει να διασφαλίσει τη σταθερότητα της οικονομικής βάσης, η δύναμή της θα πρέπει να χρησιμοποιείται με τη μέγιστη διακριτικότητα.

Και το τελευταίο. Η νομισματική πολιτική μπορεί, ως ένα βαθμό, να εξουδετερώσει τις ισχυρότερες διαταραχές που επηρεάζουν το οικονομικό σύστημα από έξω. Για παράδειγμα, εάν υπάρχει μια φυσική μακροπρόθεσμη αναζωογόνηση της οικονομίας - έτσι χαρακτήρισαν οι απολογητές της κοσμικής στασιμότητας τη μεταπολεμική ανάπτυξη - η νομισματική πολιτική μπορεί καταρχήν να βοηθήσει να διατηρηθεί η αύξηση της προσφοράς χρήματος σε επίπεδο που δεν μπορεί να παρασχεθεί από άλλα όργανα. Ή, ας πούμε, όταν ένας διογκωμένος ομοσπονδιακός προϋπολογισμός απειλεί να παρουσιάσει ελλείμματα άνευ προηγουμένου, η νομισματική πολιτική μπορεί να περιορίσει τους πληθωριστικούς φόβους διατηρώντας την αύξηση της προσφοράς χρήματος χαμηλότερα από ό,τι θα ήταν επιθυμητό για κάποιο λόγο. Αυτό σημαίνει μια προσωρινή αύξηση των επιτοκίων, η οποία είναι πιθανό να είναι πολύ επώδυνη για τον προϋπολογισμό τώρα, αλλά θα επιτρέψει στην κυβέρνηση να λάβει τα απαραίτητα δάνεια για τη χρηματοδότηση των ελλειμμάτων, και αυτό, με τη σειρά του, θα αποτρέψει την επιτάχυνση του πληθωρισμού και ως εκ τούτου, μακροπρόθεσμα, σίγουρα υποσχέσεις και χαμηλότερες τιμές, και χαμηλότερα ποσοστά έκπτωσης. Τέλος, εάν το τέλος ενός πολέμου απαιτεί από μια χώρα να μεταφέρει πόρους στην πολιτική παραγωγή, η νομισματική πολιτική μπορεί να διευκολύνει αυτή τη μετάβαση προτείνοντας αύξηση του ρυθμού αύξησης της προσφοράς χρήματος πάνω από αυτό που απαιτείται για κανονικές συνθήκες, αν και η εμπειρία δεν είναι ενθαρρυντική. αφού εδώ μπορεί κανείς να πάει πολύ μακριά.

μονεταρισμός τιμή προσφοράς χρήματος

3.2 Πώς πρέπει να ασκείται η νομισματική πολιτική

Πώς πρέπει να ασκείται η νομισματική πολιτική ώστε να συμβάλλει πραγματικά στην επίτευξη των τεθέντων στόχων στις περιπτώσεις που μπορεί να το κάνει;

Η πρώτη σύσταση είναι ότι οι οικονομικές αρχές θα πρέπει να εξετάζουν τις παραμέτρους που μπορούν να ελέγξουν, όχι εκείνες που είναι πέρα από τον έλεγχό τους. Εάν, όπως συμβαίνει συχνά, οι αρχές λάβουν ως άμεσο κριτήριο το μέγεθος του προεξοφλητικού επιτοκίου ή το επίπεδο της τρέχουσας ανεργίας, τότε παρομοιάζονται με διαστημόπλοιο που στοχεύει σε ένα ανύπαρκτο, ψεύτικο αστέρι. Τότε δεν έχει σημασία πόσο ευαίσθητος και έξυπνος είναι ο εξοπλισμός πλοήγησης, το πλοίο θα παραστρατήσει. Το ίδιο συμβαίνει και με τις αρχές. Μεταξύ των διαφόρων παραμέτρων που μπορούν να ελέγξουν, οι πιο ελκυστικές ως σημεία αναφοράς είναι η συναλλαγματική ισοτιμία, το επίπεδο τιμών που ορίζεται από αυτόν ή αυτόν τον δείκτη και το συνολικό χρηματικό ποσό - μετρητά συν προθεσμιακές καταθέσεις ή αυτό το ποσό αυξήθηκε κατά άλλο ποσό προθεσμιακών καταθέσεων, ή ορισμένων τότε ενός ακόμη ευρύτερου νομισματικού μεγέθους.

Μεταξύ των τριών κατονομαζόμενων δεικτών, το επίπεδο τιμών είναι δικαίως ο πιο σημαντικός. Αν και άλλα πράγματα είναι ίσα, αντιπροσωπεύει πραγματικά την καλύτερη εναλλακτική. Η σύνδεση μεταξύ των ενεργειών των οικονομικών αρχών και του επιπέδου των τιμών, που αναμφίβολα λαμβάνει χώρα πάντα, είναι πιο έμμεση από τη σύνδεση της πολιτικής τους με οποιοδήποτε νομισματικό μεγέθυνση. Επιπλέον, οι επιπτώσεις των νομισματικών ενεργειών στις τιμές εμφανίζονται μετά από μεγαλύτερη χρονική περίοδο από την αντίδραση σε μια αλλαγή στο ποσό του χρήματος, και η χρονική καθυστέρηση και το μέγεθος της επίδρασης και στις δύο περιπτώσεις εξαρτώνται από τις περιστάσεις. Ως αποτέλεσμα, είναι αδύνατο να προβλεφθεί με αρκετή ακρίβεια ποια επίδραση μπορεί να έχει αυτό ή εκείνο το βήμα των αρχών στο επίπεδο των τιμών και εάν θα οδηγήσει σε οποιαδήποτε επίδραση. Μια προσπάθεια άμεσου ελέγχου των τιμών μέσω της νομισματικής πολιτικής μπορεί προφανώς να τη μετατρέψει σε πηγή διαταραχής, καθώς είναι πιθανά σφάλματα στην επιλογή των σημείων έναρξης και τερματισμού. Ίσως με την πρόοδο στην κατανόηση των νομισματικών φαινομένων αυτό να αλλάξει, αλλά σήμερα μια πιο παράκαμψη προς τον στόχο φαίνεται να είναι πιο αξιόπιστη. Επομένως: το ποσό της προσφοράς χρήματος είναι το καλύτερο άμεσο κριτήριο της νομισματικής πολιτικής μέχρι στιγμής διαθέσιμο και αυτό το συμπέρασμα είναι πιο σημαντικό από τη συγκεκριμένη επιλογή ενός ή του άλλου από τα νομισματικά μεγέθη ως οδηγό.

Η δεύτερη σύσταση είναι να αποφευχθούν οι ξαφνικές κινήσεις στην άσκηση της νομισματικής πολιτικής. Στο παρελθόν, οι οικονομικές αρχές έχουν αποδείξει την ικανότητά τους να κινούνται προς τη λάθος κατεύθυνση. Τις περισσότερες φορές, όμως, επέλεγαν τη σωστή κατεύθυνση, αλλά είτε καθυστερούσαν είτε κινούνταν πολύ γρήγορα, που ήταν το βασικό τους λάθος. Για παράδειγμα, στις αρχές του 1966, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ άρχισε να ακολουθεί τη σωστή πολιτική επιβράδυνσης της νομισματικής επέκτασης, αν και αυτό έπρεπε να είχε γίνει ένα χρόνο νωρίτερα. Και μόλις άρχισε να κινείται προς τη σωστή κατεύθυνση, το έκανε πολύ γρήγορα, κάνοντας το πιο δραματικό άλμα στον ρυθμό μεταβολής της προσφοράς χρήματος σε ολόκληρη τη μεταπολεμική περίοδο. Και πάλι, έχοντας προχωρήσει πολύ μακριά προς αυτή την κατεύθυνση, η Fed υποτίθεται ότι θα αντιστρέψει την πορεία της στα τέλη του 1966 και ξεπέρασε ξανά το βέλτιστο σημείο και όχι μόνο δεν επέστρεψε, αλλά υπερέβη και τον προηγούμενο ρυθμό αύξησης της προσφοράς χρήματος . Και αυτό το επεισόδιο δεν αποτελεί εξαίρεση - αυτό συνέβη το 1919-1920, το 1937-1938, το 1953-1954 και το 1959-1960.

Ο λόγος για αυτές τις επικαλύψεις είναι προφανής - το χρονικό χάσμα μεταξύ των ενεργειών των οικονομικών αρχών και των συνεπειών των πράξεών τους στην οικονομία. Οι αρχές προσπαθούν να συλλάβουν αυτές τις επιπτώσεις στην κατάσταση της οικονομίας σήμερα, και δεν εμφανίζονται παρά μόνο έξι, εννέα, δώδεκα, ή ακόμη και δεκαπέντε μήνες αργότερα. Ως εκ τούτου, αναγκάζονται να αντιδρούν πολύ σκληρά σε κάθε άλμα πάνω ή κάτω.

Η ταχεία προσαρμογή της κοινωνίας σε μια δημόσια ανακοινωθείσα και σταθερά επιδιωκόμενη πολιτική σταθερής αύξησης της προσφοράς χρήματος είναι το κύριο επίτευγμα των οικονομικών αρχών, εάν ακολουθήσουν αυτή την πορεία σταθερά, αποφεύγοντας έντονες αποκλίσεις. Είναι σημαντικό να έχουμε κατά νου ότι οι περίοδοι σχετικά σταθερής αύξησης της προσφοράς χρήματος ήταν επίσης περίοδοι σχετικά σταθερής οικονομικής δραστηριότητας, τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και αλλού. Αντίθετα, περίοδοι απότομων αυξήσεων της προσφοράς χρήματος ήταν περίοδοι έντονων διακυμάνσεων της οικονομικής δραστηριότητας.

Τηρώντας αυστηρά την ακολουθούμενη πορεία, οι οικονομικές αρχές κάνουν ό,τι καλύτερο μπορούν για να διατηρήσουν την οικονομική σταθερότητα. Εάν πρόκειται για μια πορεία προς μια σταθερή αλλά μέτρια αύξηση της προσφοράς χρήματος, τότε αυτό αποτελεί μια αξιόπιστη εγγύηση για την απουσία τόσο πληθωρισμού όσο και αποπληθωρισμού των τιμών. Άλλες δυνάμεις, φυσικά, μπορούν να επηρεάσουν τις οικονομικές διαδικασίες, διαταράσσοντας την ομαλή ροή τους και απαιτώντας προσαρμογή στις μεταβαλλόμενες συνθήκες, αλλά η συνεχής αύξηση της προσφοράς χρήματος θα προσφέρει ένα ευνοϊκό περιβάλλον για την εκδήλωση τέτοιων διαρκών παραγόντων όπως η επιχείρηση, η εφευρετικότητα, η επιμονή, η αναζήτηση. , λιτότητα, που αποτελούν την ανοιξιάτικη οικονομική ανάπτυξη. Και αυτό είναι το μέγιστο που μπορεί να απαιτηθεί από τη νομισματική πολιτική στο σημερινό επίπεδο των γνώσεών μας. Όμως αυτό το «μεγαλύτερο», όπως είναι πλέον σαφές σε όλους και είναι σημαντικό από μόνο του, είναι αρκετά εφικτό.

3.3 Μονεταριστικό πείραμα

Οι απόψεις των μονεταριστών κέρδισαν δημοτικότητα στα τέλη της δεκαετίας του 1970. Στις ΗΠΑ, πολλοί νόμιζαν ότι η κεϋνσιανή πολιτική σταθεροποίησης είχε αποτύχει επειδή δεν μπορούσε να συγκρατήσει τον πληθωρισμό. Όταν ο πληθωρισμός έφτασε σε διψήφια επίπεδα το 1979, πολλοί οικονομολόγοι και πολιτικοί κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι η μόνη ελπίδα για την καταστολή του πληθωρισμού ήταν να στηριχθεί στη νομισματική πολιτική.

Τον Οκτώβριο του 1979, ο νέος πρόεδρος της Fed (Federal Reserve System), Paul Volcker, ανακοίνωσε ότι ήταν καιρός να απαλλαγούμε από τον πληθωρισμό. Αυτό το γεγονός αργότερα ονομάστηκε μονεταριστικό πείραμα. Κατά τη διάρκεια μιας ριζικής αναδιάρθρωσης των δραστηριοτήτων της Fed, αποφασίστηκε να μετατοπιστεί η εστίαση από τη ρύθμιση των επιτοκίων στην πολιτική διατήρησης των τραπεζικών αποθεματικών και της προσφοράς χρήματος σε μια προκαθορισμένη πορεία ανάπτυξης.

Η ηγεσία της Fed ήλπιζε ότι περιορίζοντας την ποσότητα του χρήματος σε κυκλοφορία, θα μπορούσε να επιτύχει τα ακόλουθα αποτελέσματα. Πρώτον, μια τέτοια δραστηριότητα θα προκαλούσε απότομη άνοδο των επιτοκίων, γεγονός που θα μείωνε τη συνολική ζήτηση, θα αυξήσει την ανεργία και θα επιβραδύνει την αύξηση των μισθών και των τιμών μέσω του μηχανισμού που περιγράφεται από την καμπύλη Phillips. Δεύτερον, μια αυστηρή και αξιόπιστη νομισματική πολιτική θα μειώσει τις πληθωριστικές προσδοκίες, ιδίως αυτές που ενσωματώνονται στις συμβάσεις εργασίας, και θα σηματοδοτήσει το τέλος μιας περιόδου υψηλού πληθωρισμού. Εάν αλλάξουν οι υψηλές προσδοκίες για τον πληθωρισμό, η οικονομία θα κινηθεί σε μια σχετικά ανώδυνη πτώση του «πυρήνα» πληθωρισμού.

Αυτό το πείραμα αποδείχθηκε πολύ επιτυχημένο όσον αφορά την επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης και τη μείωση του πληθωρισμού. Ως αποτέλεσμα των υψηλότερων επιτοκίων λόγω της χαμηλής αύξησης της προσφοράς χρήματος, επιβραδύνθηκε η αύξηση των ευαίσθητων στα επιτόκια δαπανών. Ως αποτέλεσμα, η αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ σταμάτησε το 1979-1982 και το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε από λιγότερο από 6% στο ανώτατο όριο του 10,5% στο τέλος του 1982. Ο πληθωρισμός έχει μειωθεί απότομα. Όλες οι αμφιβολίες για την αποτελεσματικότητα της νομισματικής πολιτικής έχουν εξαφανιστεί. Το χρήμα λειτουργεί. Τα χρήματα έχουν σημασία. Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι μόνο τα χρήματα έχουν σημασία!

Τι γίνεται με τον ισχυρισμό των μονεταριστών ότι μια αυστηρή και αξιόπιστη νομισματική πολιτική πρέπει να θεωρείται ως μια χαμηλού κόστους αντιπληθωριστική στρατηγική; Πολυάριθμες μελέτες για το θέμα αυτό, που πραγματοποιήθηκαν τα τελευταία δέκα χρόνια, δείχνουν ότι μια αυστηρή νομισματική πολιτική είναι αποτελεσματική, αλλά το κόστος εφαρμογής της είναι αρκετά υψηλό. Όσον αφορά την παραγωγή και την απασχόληση, το οικονομικό κόστος της νομισματικής αντιπληθωριστικής πολιτικής ήταν σχεδόν τόσο μεγάλο (ανά σημείο αποπληθωρισμού) όσο το κόστος άλλων αντιπληθωριστικών πολιτικών. Τα χρήματα κάνουν, όχι θαύματα. Δεν υπάρχει δωρεάν πρωινό στο μονεταριστικό μενού.

3.4 Μειωμένη δημοτικότητα του μονεταρισμού

Κατά ειρωνικό τρόπο, ήταν η επιτυχής ολοκλήρωση του πειράματος των μονεταριστών για την εξάλειψη του πληθωρισμού στην αμερικανική οικονομία, καθώς και οι αλλαγές που συνέβησαν στις χρηματοπιστωτικές αγορές, που προκάλεσαν μια τέτοια αλλαγή στη συμπεριφορά των οικονομικών μεταβλητών που κατέστρεψαν τις αρχικές προϋποθέσεις. της μονεταριστικής προσέγγισης. Η πιο σημαντική αλλαγή που συνέβη κατά τη διάρκεια του μονεταριστικού πειράματος (και ακόμη και μετά το τέλος του) ήταν η αλλαγή στη συμπεριφορά της ταχύτητας του χρήματος. Θυμηθείτε ότι οι μονεταριστές πιστεύουν ότι η ταχύτητα του χρήματος είναι σχετικά σταθερή και προβλέψιμη. Αυτή η σταθερότητα επιτρέπει, αλλάζοντας την προσφορά χρήματος, να αλλάξει ομαλά το επίπεδο του ονομαστικού ΑΕΠ.

Αλλά ήταν μετά την αναγνώριση του μονεταριστικού δόγματος που η ταχύτητα της κυκλοφορίας του χρήματος έγινε εξαιρετικά ασταθής. Πράγματι, η ταχύτητα του Μ1 το 1982 άλλαξε περισσότερο από ό,τι τις προηγούμενες δεκαετίες (Εικόνα 4). Τα υψηλά επιτόκια που καθορίστηκαν αυτή την περίοδο προκάλεσαν διάφορες καινοτομίες στον χρηματοπιστωτικό τομέα και αύξηση του αριθμού των κατόχων ελεγκτών καταθέσεων που αποφέρουν έσοδα από τόκους. Ως αποτέλεσμα, η ταχύτητα του χρήματος έγινε ασταθής μετά το 1980. Μερικοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η ταχύτητα του χρήματος έχασε τη σταθερότητά της λόγω των πολύ μεγάλων ελπίδων που είχαν τεθεί στη νομισματική πολιτική εκείνη την περίοδο.

Καθώς η ταχύτητα του χρήματος γινόταν όλο και πιο ασταθής, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα σταδιακά απομακρύνθηκε από τη χρήση αυτού του επιτοκίου ως σημείου αναφοράς στη νομισματική πολιτική της. Στις αρχές της δεκαετίας του 1990, εστίασε κυρίως στις τάσεις της παραγωγής, του πληθωρισμού, της απασχόλησης και της ανεργίας και τα χρησιμοποίησε ως βασικούς δείκτες της κατάστασης της οικονομίας. Μάλιστα, το 1999, στα πρακτικά της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς, όταν περιγράφεται η κατάσταση της οικονομίας ή όταν εξηγούνται οι λόγοι για την υιοθέτηση ορισμένων βραχυπρόθεσμων μέτρων από την επιτροπή, ο όρος «ταχύτητα χρήματος» δεν εμφανίζονται καθόλου.

Ωστόσο, καμία από αυτές τις τάσεις δεν μειώνει τη σημασία του χρήματος ως μέσου για την άσκηση ορισμένων μακροοικονομικών πολιτικών. Στην πραγματικότητα, η νομισματική πολιτική είναι πλέον ένα πολύ σημαντικό μέσο μακροοικονομικής πολιτικής που χρησιμοποιείται για τη διαχείριση των επιχειρηματικών κύκλων στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής και την Ευρώπη.

Παρά το γεγονός ότι ο μονεταρισμός δεν είναι πλέον της μόδας στην εποχή μας, η νομισματική πολιτική εξακολουθεί να αποτελεί σημαντικό εργαλείο σταθεροποίησης της πολιτικής στις οικονομίες των κορυφαίων χωρών του κόσμου.

συμπέρασμα

Συμπερασματικά, πρέπει να εξαχθούν τα ακόλουθα συμπεράσματα:

1. Οι μονεταριστές υποστηρίζουν ότι η προσφορά χρήματος είναι ο κύριος παράγοντας στις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις του πραγματικού και του ονομαστικού ΑΕΠ, καθώς και στη μακροπρόθεσμη δυναμική του τελευταίου.

2. Η μονεταριστική θεωρία βασίζεται στην ανάλυση των τάσεων στην ταχύτητα του χρήματος, η οποία μας επιτρέπει να κατανοήσουμε τη σημασία του χρήματος στην οικονομία.

Παρά το γεγονός ότι το V δεν είναι σαφώς σταθερό (ακόμα και επειδή αλλάζει με τα επιτόκια), οι μονεταριστές πιστεύουν ότι οι διακυμάνσεις του είναι κανονικές και προβλέψιμες.

3. Από τον ορισμό της ταχύτητας του χρήματος μπορούμε να συμπεράνουμε την ποσοτική θεωρία των τιμών.

Η θεωρία της ποσοτικής τιμής υποστηρίζει ότι το P είναι σχεδόν αυστηρά ανάλογο με το M. Αυτή η άποψη είναι πολύ χρήσιμη για την εξήγηση του υπερπληθωρισμού και ορισμένων μακροπρόθεσμων τάσεων, αλλά δεν πρέπει να εκληφθεί κυριολεκτικά.

4. Η μονεταριστική θεωρία βασίζεται σε τρεις κύριες υποθέσεις: ο ρυθμός αύξησης της προσφοράς χρήματος είναι ο κύριος παράγοντας του ρυθμού αύξησης του ονομαστικού ΑΕΠ. οι τιμές και οι μισθοί είναι σχετικά ευέλικτοι. και ο ιδιωτικός τομέας της οικονομίας είναι σταθερός. Αυτό υποδηλώνει ότι οι μακροοικονομικές διακυμάνσεις οφείλονται κυρίως σε διαταραχή της προσφοράς χρήματος.

5. Ο μονεταρισμός συνήθως συνδέεται με την «ελεύθερη αγορά», τη «μη παρεμβατική πολιτική του κράτους». Σε μια προσπάθεια να αποφευχθεί η ενεργός κρατική παρέμβαση στην οικονομία, θεωρώντας ότι ο ιδιωτικός επιχειρηματικός τομέας είναι εσωτερικά σταθερός, οι μονεταριστές συχνά προτείνουν τον καθορισμό σταθερού ρυθμού αύξησης της προσφοράς χρήματος στο 3-5% περίπου ετησίως. Ορισμένοι από αυτούς πιστεύουν ότι αυτό θα εξασφαλίσει βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη και σταθερότητα τιμών μακροπρόθεσμα.

6. Η Fed διεξήγαγε ένα μεγάλης κλίμακας νομισματικό πείραμα το 1979-1982. Η εμπειρία που αποκτήθηκε έπεισε τους μεγαλύτερους σκεπτικιστές ότι το χρήμα είναι ισχυρός παράγοντας της συνολικής ζήτησης και ότι οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις στην προσφορά χρήματος επηρεάζουν περισσότερο την παραγωγή παρά τις τιμές. Ωστόσο, σύμφωνα με την κριτική του Λούκας, η ταχύτητα του χρήματος μπορεί να είναι εξαιρετικά ασταθής εάν χρησιμοποιηθεί στην πράξη η μονεταριστική προσέγγιση.

Κατάλογος χρησιμοποιημένης βιβλιογραφίας

1. Bunkina M.K. "Μονεταρισμός", Μόσχα, JSC "DIS", 1994.

2. Bartenev S.A. "Οικονομικές θεωρίες και σχολεία", Μόσχα, "BEK", 1996.

3. Semchagova V.K. "Χρηματοοικονομικά, νομισματική κυκλοφορία και πίστωση", Μόσχα, 1999

4. Usoskin V.M. "Θεωρία του χρήματος", Μόσχα, "Σκέψη", 1976.

5. Friedman M. «If money talk…», Μόσχα, «Delo», 1999.

6. Yadgarov Ya.S. "Ιστορία των οικονομικών δογμάτων", Μόσχα, "Οικονομικά", 1996

7. Paul E. Samuelson, William D. Nordhaus "Economics", Μόσχα, "William", 2007.

8. McConnell Campbell, Brew Stanley Economics, 2007

Βασικά χαρακτηριστικά

Περιγραφή της θεωρίας

Αρνούμενος την ανάγκη για χρυσό κανόνα

Σχηματισμός

Μονεταρισμός: αντιπρόσωποι

Ο νομπελίστας M. Friedman

"Νομισματική Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών"

Προέλευση της Μεγάλης Ύφεσης

Συμβολή στην επιστήμη

Κριτική στα ευρήματα του Friedman

Στην πράξη

Σύγχρονος μονεταρισμός

Πρόδρομοι του μονεταρισμού

Η διαμόρφωση του μονεταρισμού

Βασικές διατάξεις

Ζήτηση χρήματος και προσφορά χρήματος

νομισματικός κανόνας

Η μονεταριστική έννοια του πληθωρισμού

Φυσικό ποσοστό ανεργίας

Υπόθεση μόνιμου εισοδήματος

Νομισματική θεωρία του επιχειρηματικού κύκλου

Οι κύριες διατάξεις της έννοιας του Friedman

Ο μονεταρισμός στην πράξη

Στόχευση χρημάτων

Σημειώσεις

Ποιος είναι ο ιδρυτής του μονεταρισμού

Μονεταρισμός: αντιπρόσωποι

Εγκυκλοπαιδικό YouTube

Υπότιτλοι

Πρόδρομοι του μονεταρισμού

Η διαμόρφωση του μονεταρισμού

Βασικές διατάξεις

Ζήτηση χρήματος και προσφορά χρήματος

νομισματικός κανόνας

Η μονεταριστική έννοια του πληθωρισμού

Φυσικό ποσοστό ανεργίας

Υπόθεση μόνιμου εισοδήματος

Νομισματική θεωρία του επιχειρηματικού κύκλου

Οι κύριες διατάξεις της έννοιας του Friedman

Ο μονεταρισμός στην πράξη

Στόχευση χρημάτων

δείτε επίσης

Σημειώσεις

Γιατί να ονειρευτείτε ένα καναρίνι στα χέρια μιας γυναίκας

Μάντια στα τραπουλόχαρτα: απλές διατάξεις και ερμηνείες