teorya ng pananalapi. Esensya ng monetarism Ang mga ideya ng monetary school ay pinagbabatayan

02.04.202227.05.2017

Ang monetarism ay isang paaralan ng kaisipang pang-ekonomiya na nagtataguyod ng papel ng kontrol ng pamahalaan sa dami ng pera sa sirkulasyon. Naniniwala ang mga kinatawan ng direksyong ito na nakakaapekto ito sa dami ng produksyon sa maikling panahon at sa antas ng presyo sa mas mahabang panahon. Ang patakaran ng monetarism ay nakatuon sa pag-target sa rate ng paglago ng supply ng pera. Ang pangmatagalang pagpaplano ay pinahahalagahan dito, kaysa sa paggawa ng desisyon depende sa sitwasyon. Ang pangunahing kinatawan ng direksyon ay si Milton Friedman. Sa kanyang pangunahing gawain, The Monetary History of the United States, ipinagtalo niya na ang inflation ay pangunahing nauugnay sa isang hindi makatwirang pagtaas sa suplay ng pera sa sirkulasyon at itinaguyod ang regulasyon nito ng sentral na bangko ng bansa.

Pangunahing tampok

Ang monetarism ay isang teorya na nakatutok sa mga macroeconomic effect ng supply ng pera at mga aktibidad ng mga sentral na bangko. Ito ay binuo ni Milton Friedman. Sa kanyang opinyon, ang labis na pagtaas sa suplay ng pera sa sirkulasyon ay hindi maibabalik na humahantong sa inflation. Ang gawain ng sentral na bangko ay para lamang mapanatili ang katatagan ng presyo. Ang paaralan ng monetarism ay nagmula sa dalawang makasaysayang antagonistic na agos: ang mahigpit na patakaran sa pananalapi na laganap noong huling bahagi ng ika-19 na siglo, at ang mga teorya ni John Maynard Keynes na nakakuha ng saligan sa panahon ng interwar pagkatapos ng hindi matagumpay na pagtatangka na ibalik ang pamantayang ginto. Si Friedman, sa kabilang banda, ay nakatuon sa kanyang pananaliksik sa katatagan ng presyo, na nakasalalay sa pagkakaroon ng isang ekwilibriyo sa pagitan ng supply at demand ng pera. Binuod niya ang kanyang mga natuklasan sa isang pinagsamang gawain kasama si Anna Schwartz, "The Monetary History of the United States in 1867-1960."

Paglalarawan ng teorya

Ang monetarism ay isang teorya na tumitingin sa inflation bilang isang direktang bunga ng labis na supply ng pera. Nangangahulugan ito na ang responsibilidad para dito ay ganap na nakasalalay sa sentral na bangko. Orihinal na iminungkahi ni Friedman ang isang nakapirming tuntunin sa pananalapi. Ayon sa kanya, ang supply ng pera ay dapat na awtomatikong tumaas ng k% taun-taon. Kaya, ang sentral na bangko ay mawawalan ng kalayaan sa pagkilos, at ang ekonomiya ay magiging mas predictable. Ang monetarism, na ang mga kinatawan ay naniniwala na ang walang ingat na pagmamanipula ng suplay ng pera ay hindi makapagpapatatag ng ekonomiya, ay pangunahing pangmatagalang pagpaplano na pumipigil sa paglitaw ng mga emerhensiya, at hindi pagtatangka upang mabilis na tumugon sa mga ito.

Pagtanggi sa pangangailangan para sa isang pamantayang ginto

Ang monetarismo ay isang direksyon na nakakuha ng katanyagan pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig. Karamihan sa mga kinatawan nito, kabilang si Friedman, ay nakikita ang pamantayang ginto bilang isang hindi praktikal na bakas ng lumang sistema. Ang walang alinlangan na bentahe nito ay ang pagkakaroon ng mga panloob na paghihigpit sa paglago ng pera. Gayunpaman, ang isang pagtaas sa populasyon o isang pagtaas sa kalakalan ay humahantong nang hindi maibabalik sa kasong ito sa deflation at isang pagbaba sa pagkatubig, dahil sa kasong ito ang lahat ay nakasalalay sa pagkuha ng ginto at pilak.

Pagbubuo

Si Clark Warburton ay na-kredito sa unang monetary interpretation ng mga pagbabago sa aktibidad ng negosyo. Inilarawan niya ito sa isang serye ng mga artikulo noong 1945. Ito ay kung paano ipinanganak ang mga modernong uso ng monetarism. Gayunpaman, ang teorya ay naging laganap pagkatapos ng pagpapakilala ng quantity theory of money ni Milton Friedman noong 1965. Ito ay umiral nang matagal bago siya, ngunit ang noo'y nangingibabaw na Keynesianism ay nagtanong dito. Naniniwala si Friedman na ang pagpapalawak ng suplay ng pera ay hahantong hindi lamang sa pagtaas ng mga impok (kapag ang supply at demand ay nasa ekwilibriyo, ang mga tao ay nakagawa na ng mga kinakailangang pagtitipid), kundi pati na rin sa isang pagtaas sa pinagsama-samang pagkonsumo. At ito ay isang positibong katotohanan para sa pambansang produksyon. Ang pagtaas ng interes sa monetarism ay dahil din sa kabiguan ng Keynesian economics na pagtagumpayan ang kawalan ng trabaho at inflation pagkatapos ng pagbagsak ng Bretton Woods system noong 1972 at ang mga krisis sa langis noong 1973. Ang dalawang negatibong phenomena na ito ay direktang magkakaugnay, ang solusyon sa isa sa mga problema ay humahantong sa paglala ng isa pa.

Noong 1979, hinirang ni US President Jimmy Carter si Paul Volcker bilang pinuno ng Federal Reserve. Nilimitahan niya ang supply ng pera alinsunod sa panuntunan ni Friedman. Ang resulta ay ang katatagan ng presyo. Samantala, sa UK, ang halalan ay napanalunan ng kinatawan ng Conservative Party na si Margaret Thatcher. Ang inflation sa panahong iyon ay bihirang bumaba sa ibaba 10%. Nagpasya si Thatcher na gumamit ng mga monetarist na hakbang. Bilang resulta, noong 1983 ang inflation rate ay bumagsak sa 4.6%.

Monetarismo: mga kinatawan

Kabilang sa mga apologist ng trend na ito ay ang mga kilalang siyentipiko:

Carl Brunner.
Phillip D. Kagan.
Milton Friedman.
Alan Greenspan.
David Leidler.
Allan Meltzer.
Anna Schwartz.
Margaret Thatcher.
Paul Walker.
Clark Warburton.

Nobel laureate M. Friedman

Masasabi nating ang teorya ng monetarism, gaano man ito kakaiba, ay nagsimula sa Keynesianism. Si Milton Friedman, maaga sa kanyang karera sa akademya, ay isang tagapagtaguyod ng regulasyon sa pananalapi ng ekonomiya. Gayunpaman, nang maglaon ay dumating siya sa konklusyon na mali ang pakikialam sa pambansang ekonomiya sa pamamagitan ng pagbabago ng paggasta ng pamahalaan. Sa kanyang tanyag na mga gawa, ipinagtalo niya na "ang inflation ay palaging at saanman ay isang monetary phenomenon." Tinutulan niya ang pagkakaroon ng Federal Reserve, ngunit naniniwala na ang gawain ng sentral na bangko ng anumang estado ay upang mapanatili ang balanse ng demand at supply ng pera.

"Monetary History of the United States"

Ang tanyag na gawaing ito, na siyang unang malakihang pag-aaral gamit ang mga metodolohikal na prinsipyo ng bagong direksyon, ay isinulat ng Nobel laureate na si Milton Friedman sa pakikipagtulungan ni Anna Schwartz. Sa loob nito, sinuri ng mga siyentipiko ang mga istatistika at dumating sa konklusyon na ang suplay ng pera ay makabuluhang naapektuhan ang ekonomiya ng US, lalo na ang pagpasa ng mga siklo ng negosyo. Ito ay isa sa mga pinakatanyag na libro ng huling siglo. Ang ideya ng pagsulat nito ay iminungkahi ng chairman ng Federal Reserve na si Arthur Burns. Ang Monetary History of the United States ay unang inilathala noong 1963.

Pinagmulan ng Great Depression

Ang Monetary History of the United States ay isinulat nina Friedman at Schwartz sa ilalim ng tangkilik ng National Bureau of Economic Research mula 1940. Lumabas siya noong 1963. Isang kabanata sa Great Depression ang lumitaw pagkalipas ng dalawang taon. Sa loob nito, pinupuna ng mga may-akda ang Federal Reserve para sa hindi pagkilos. Sa kanilang opinyon, dapat na pinananatili niya ang isang matatag na suplay ng pera at gumawa ng mga pautang sa mga komersyal na bangko, at hindi dinala ang mga ito sa mass bankruptcy. Gumagamit ang Monetary History ng tatlong pangunahing tagapagpahiwatig:

Ang koepisyent ng cash sa mga account ng mga indibidwal (kung naniniwala ang mga tao sa system, pagkatapos ay nag-iiwan sila ng higit pa sa mga card).
Ang ratio ng mga deposito sa mga reserbang bangko (sa ilalim ng matatag na mga kondisyon, ang mga institusyong pinansyal at kredito ay humiram ng higit pa).
"Tumaas na kahusayan" pera (kung ano ang nagsisilbing cash o lubos na likido na mga reserba).

Batay sa tatlong tagapagpahiwatig na ito, maaaring kalkulahin ang supply ng pera. Tinatalakay din ng aklat ang mga problema sa paggamit ng pamantayang ginto at pilak. Sinusukat ng mga may-akda ang bilis ng pera at sinusubukang hanapin ang pinakamahusay na paraan para makialam ang mga sentral na bangko sa ekonomiya.

Kontribusyon sa agham

Kaya, ang monetarism sa ekonomiya ay ang direksyon na unang nagpakita ng katwiran para sa Great Depression. Nakita ng mga ekonomista ang pinagmulan nito sa pagkawala ng kumpiyansa ng consumer at investor sa system. Tumugon ang mga monetarista sa mga hamon ng bagong panahon sa pamamagitan ng pagmumungkahi ng bagong paraan upang patatagin ang pambansang ekonomiya nang hindi na gumana ang Keynesianism. Ngayon, sa maraming bansa, ginagamit ang isang binagong diskarte, na nagsasangkot ng higit pang interbensyon ng estado sa ekonomiya upang ayusin ang bilis ng sirkulasyon ng pera at ang dami ng mga ito sa sirkulasyon.

Pagpuna sa mga natuklasan ni Friedman

Ayon kina Alan Blinder at Robert Solow, ang patakarang piskal ay nagiging hindi epektibo lamang kapag ang elasticity ng demand para sa pera ay zero. Gayunpaman, sa pagsasagawa, ang sitwasyong ito ay hindi nangyayari. Iniugnay ni Friedman ang Great Depression sa hindi pagkilos ng US Federal Reserve Bank. Gayunpaman, ang ilang mga ekonomista, tulad ni Peter Temin, ay hindi sumasang-ayon sa konklusyong ito. Naniniwala siya na ang mga pinagmulan ng Great Depression ay exogenous, hindi endogenous. Sa isa sa kanyang mga gawa, sinabi ni Paul Krugman na ang krisis sa pananalapi noong 2008 ay nagpakita na ang estado ay hindi kayang kontrolin ang "malawak" na pera. Sa kanyang opinyon, ang kanilang supply ay halos walang kaugnayan sa GDP. Sinabi ni James Tobin ang kahalagahan ng mga natuklasan nina Friedman at Schwartz, ngunit kinukuwestiyon ang kanilang mga iminungkahing sukat ng bilis ng pera at ang epekto nito sa mga ikot ng negosyo. Naniniwala si Barry Eichengreen na ang Federal Reserve ay hindi maaaring maging aktibo sa panahon ng Great Depression. Sa kanyang opinyon, ang pagtaas sa suplay ng pera ay hinadlangan ng pamantayang ginto. Tinatanong nito ang natitirang mga konklusyon nina Friedman at Schwartz.

Sa practice

Ang monetarismo sa ekonomiya ay lumitaw bilang isang direksyon na dapat tumulong na makayanan ang mga problema pagkatapos ng pagbagsak ng sistema ng Bretton Woods. Dapat ipaliwanag ng isang makatotohanang teorya ang mga deflationary wave ng huling bahagi ng ika-19 na siglo, ang Great Depression, ang post-Jamaica stagflation. Ayon sa mga monetarist, ang bilis ng sirkulasyon ng pera ay direktang nakakaapekto sa mga pagbabago sa aktibidad ng negosyo. Kaya, ang sanhi ng Great Depression ay ang kakulangan ng suplay ng pera, na humantong sa pagbaba ng pagkatubig. Anumang malalaking pagbabago at pagkasumpungin sa mga presyo ay dahil sa maling patakaran ng sentral na bangko. Ang pagtaas ng suplay ng pera sa sirkulasyon ay kadalasang nauugnay sa pangangailangang tustusan ang paggasta ng pamahalaan, kaya kailangan itong bawasan. Ang teoryang macroeconomic bago ang 1970s, sa kabilang banda, ay nagpilit na palawakin ang mga ito. Ang mga rekomendasyon ng mga monetarist ay napatunayan ang kanilang pagiging epektibo sa pagsasanay sa US at UK.

Modernong monetarismo

Ngayon, ang Federal Reserve System ay gumagamit ng isang binagong diskarte. Ito ay nagsasangkot ng mas malawak na interbensyon ng estado sa kaso ng pansamantalang kawalang-tatag sa dynamics ng merkado. Sa partikular, dapat itong ayusin ang bilis ng sirkulasyon ng pera. Mas gusto ng mga kasamahan sa Europa ang mas tradisyonal na monetarism. Gayunpaman, naniniwala ang ilang mananaliksik na ang patakarang ito ang dahilan ng paghina ng mga pera noong huling bahagi ng 1990s. Simula noon, ang mga konklusyon ng monetarism ay nagsimulang tanungin. Ang debate tungkol sa papel ng paaralang ito ng kaisipang pang-ekonomiya sa liberalisasyon ng kalakalan, internasyonal na pamumuhunan, at epektibong patakaran ng sentral na bangko ay nagpapatuloy hanggang ngayon.

Gayunpaman, ang monetarism ay nananatiling isang mahalagang teorya kung saan itinayo ang mga bago. Ang kanyang mga konklusyon ay may kaugnayan pa rin at nararapat sa detalyadong pag-aaral. Ang gawain ni Friedman ay malawak na kilala sa siyentipikong komunidad.

Mga nangunguna sa monetarismo

Pangunahing artikulo: Teorya ng Dami ng Pera

J. Mill

Ang pag-unawa na ang mga pagbabago sa presyo ay nakasalalay sa dami ng suplay ng pera ay pumasok sa teoryang pang-ekonomiya mula noong sinaunang panahon. Kaya, noong III siglo BC. e. inangkin ito ng kilalang sinaunang Romanong hukom na si Julius Paulus. Nang maglaon, noong 1752, pinag-aralan ng pilosopong Ingles na si D. Hume, sa kanyang Essay on Money, ang kaugnayan sa pagitan ng halaga ng pera at inflation. Nagtalo si Hume na ang pagtaas sa suplay ng pera ay humahantong sa unti-unting pagtaas ng mga presyo hanggang sa maabot nila ang kanilang orihinal na proporsyon sa halaga ng pera sa merkado. Ang mga pananaw na ito ay ibinahagi ng karamihan ng mga kinatawan ng klasikal na paaralan ng ekonomiyang pampulitika. Sa oras na isinulat ni Mill ang kanyang Principles of Political Economy, isang pangkalahatang dami ng teorya ng pera ang nabuo na. Sa depinisyon ni Hume, nagdagdag si Mill ng paglilinaw tungkol sa pangangailangan para sa katatagan ng istruktura ng demand, dahil naunawaan niya na ang supply ng pera ay maaaring magbago ng mga relatibong presyo. Kasabay nito, nangatuwiran siya na ang pagtaas sa suplay ng pera ay hindi awtomatikong humahantong sa pagtaas ng mga presyo, dahil ang mga reserbang pera o suplay ng kalakal ay maaari ding tumaas sa maihahambing na mga volume.

Sa loob ng balangkas ng neoclassical school, si I. Fischer noong 1911 ay nagbigay ng pormal na anyo sa quantitative theory of money sa kanyang sikat na equation of exchange:

Ang pagbabago ng teoryang ito ng paaralan ng Cambridge (A. Marshall, A. Pigou) ay pormal na ganito:

Sa panimula, ang mga pamamaraang ito ay naiiba dahil ang Fisher ay nagbibigay ng malaking kahalagahan sa mga teknolohikal na salik, at mga kinatawan ng Cambridge School - sa pagpili ng mga mamimili. Kasabay nito, hindi kasama ni Fisher, hindi tulad ng Marshall at Pigou, ang posibilidad ng impluwensya ng rate ng interes sa demand para sa pera.

Sa kabila ng siyentipikong pagtanggap nito, ang teorya ng dami ng pera ay hindi lumampas sa akademya. Ito ay dahil sa ang katunayan na bago si Keynes, ang isang ganap na macroeconomic theory ay wala pa, at ang teorya ng pera ay hindi mailalapat sa pagsasanay. At pagkatapos ng paglitaw nito, ang Keynesianism ay agad na kumuha ng dominanteng posisyon sa macroeconomics noong panahong iyon. Sa mga taong ito, kakaunti lamang ng mga ekonomista ang nakabuo ng teorya ng dami ng pera, ngunit, sa kabila nito, nakuha ang mga kagiliw-giliw na resulta. Kaya, K. Warburton noong 1945-53. natuklasan na ang pagtaas sa suplay ng pera ay humahantong sa pagtaas ng mga presyo, at ang panandaliang pagbabagu-bago sa GDP ay nauugnay sa suplay ng pera. Inaasahan ng kanyang trabaho ang pagdating ng monetarism, gayunpaman, hindi sila binigyang pansin ng siyentipikong komunidad.

Ang pagbuo ng monetarismo

Noong 1963, inilathala ang sikat na gawa ni Friedman, na isinulat sa pakikipagtulungan ni D. Meiselman, "The Relative Stability of the Velocity of Money and the Investment Multiplier in the United States for 1897-1958", na naging sanhi ng mainit na debate sa pagitan ng mga monetarists at Keynesian. . Pinuna ng mga may-akda ng artikulo ang katatagan ng multiplier ng paggastos sa mga modelong Keynesian. Sa kanilang opinyon, ang mga nominal na kita ng pera ay nakasalalay lamang sa mga pagbabago sa supply ng pera. Kaagad pagkatapos ng paglalathala ng artikulo, ang kanilang pananaw ay sumailalim sa malupit na pagpuna mula sa maraming ekonomista. Kasabay nito, ang pangunahing reklamo ay ang kahinaan ng mathematical apparatus na ginamit sa gawaing ito. Kaya, kalaunan ay inamin ni A. Blinder at R. Solow na ang ganitong paraan ay "masyadong primitive para sa pagtatanghal ng anumang teoryang pang-ekonomiya."

Noong 1968, inilathala ang artikulo ni Friedman na "The Role of Monetary Policy", na may malaking epekto sa kasunod na pag-unlad ng agham pang-ekonomiya. Noong 1995, tinawag ni J. Tobin ang gawaing ito na "ang pinakamahalagang nai-publish sa isang journal sa ekonomiya." Ang artikulong ito ay nagsimula ng isang bagong sangay ng pang-ekonomiyang pananaliksik, makatwirang mga inaasahan teorya. Sa ilalim ng impluwensya nito, kinailangan ng mga Keynesian na muling isaalang-alang ang kanilang mga pananaw sa katwiran para sa aktibong pulitika.

Pangunahing puntos

Demand para sa pera at supply ng pera

Sa pag-aakalang ang demand para sa pera ay katulad ng demand para sa iba pang mga asset, unang inilapat ni Friedman ang teorya ng demand para sa mga financial asset sa pera. Kaya, nakuha niya ang function ng demand ng pera:

Ayon sa monetarism, ang demand para sa pera ay nakasalalay sa dynamics ng GDP, at ang money demand function ay stable. Kasabay nito, ang suplay ng pera ay hindi matatag, dahil ito ay nakasalalay sa mga hindi inaasahang aksyon ng gobyerno. Nagtatalo ang mga monetarist na sa katagalan, ang tunay na GDP ay titigil sa paglaki, kaya ang pagbabago sa suplay ng pera ay hindi magkakaroon ng anumang epekto dito, na makakaapekto lamang sa inflation rate. Ang prinsipyong ito ay naging batayan para sa monetarist economic policy at tinawag neutralidad ng pera .

tuntunin sa pananalapi

Kaugnay ng pagpapatakbo ng prinsipyo ng neutralidad ng pera, itinaguyod ng mga monetarist ang pagpapatatag ng pambatasan patakarang monetarist na ang supply ng pera ay dapat lumawak sa parehong rate ng rate ng paglago ng tunay na GDP. Ang pagsunod sa panuntunang ito ay aalisin ang hindi inaasahang epekto ng counter-cyclical na patakaran sa pananalapi. Ayon sa mga monetarist, susuportahan ng patuloy na pagtaas ng supply ng pera ang lumalawak na demand nang hindi nagdudulot ng pagtaas ng inflation.

Sa kabila ng lohika ng pahayag na ito, agad itong naging object ng matalas na pagpuna mula sa mga Keynesian. Nagtalo sila na isang hangal na abandunahin ang isang aktibong patakaran sa pananalapi, dahil ang bilis ng pera ay hindi matatag, at ang patuloy na pagtaas ng suplay ng pera ay maaaring magdulot ng malubhang pagbabagu-bago sa pinagsama-samang paggasta, na kumikilos nang hindi matatag sa buong ekonomiya.

Ang monetarist na konsepto ng inflation

Natural na rate ng kawalan ng trabaho

Tingnan din ang artikulo: Natural na rate ng kawalan ng trabaho (monetarism)

Ang isang mahalagang lugar sa argumentasyon ng mga monetarist ay inookupahan ng konsepto ng " natural na rate ng kawalan ng trabaho". Ang natural na kawalan ng trabaho ay tumutukoy sa boluntaryong kawalan ng trabaho, kung saan ang merkado ng paggawa ay nasa ekwilibriyo. Ang antas ng natural na kawalan ng trabaho ay nakasalalay sa mga salik na institusyonal (halimbawa, sa aktibidad ng mga unyon ng manggagawa) at sa mga pambatasan (halimbawa, sa minimum na sahod). Ang natural na rate ng kawalan ng trabaho ay ang antas ng kawalan ng trabaho na nagpapanatili sa tunay na sahod at mga presyo na matatag (sa kawalan ng paglago ng produktibidad).

Ayon sa mga monetarist, ang mga paglihis ng kawalan ng trabaho mula sa antas ng ekwilibriyo nito ay maaaring mangyari lamang sa maikling panahon. Kung ang rate ng trabaho ay higit sa natural na antas, pagkatapos ay tumataas ang inflation, kung ito ay mas mababa, pagkatapos ay bumababa ang inflation. Kaya, sa katamtamang termino, ang merkado ay dumating sa isang estado ng balanse. Batay sa mga kinakailangan na ito, ang mga konklusyon ay iginuhit na ang patakaran sa pagtatrabaho ay dapat na naglalayon sa pagpapakinis ng mga pagbabago sa rate ng kawalan ng trabaho mula sa natural na rate nito. Kasabay nito, iminungkahi na gumamit ng mga instrumento ng patakaran sa pananalapi upang balansehin ang merkado ng paggawa.

Permanenteng kita hypothesis

Sa kanyang 1957 na gawa na The Theory of the Consumption Function, ipinaliwanag ni Friedman ang pag-uugali ng mga mamimili sa hypothesis ng permanenteng kita. Sa hypothesis na ito, sinabi ni Friedman na ang mga tao ay nakakaranas ng mga random na pagbabago sa kanilang kita. Itinuring niya ang kasalukuyang kita bilang kabuuan ng permanenteng at pansamantalang kita:

Ang permanenteng kita sa kasong ito ay katulad ng average na kita, at ang pansamantalang kita ay katumbas ng isang random na paglihis mula sa average na kita. Ayon kay Friedman, ang pagkonsumo ay nakasalalay sa permanenteng kita, dahil ang mga mamimili ay nagpapabagu-bago sa pansamantalang kita na may mga naipon at hiniram na pondo. Ang hypothesis ng pare-pareho ang kita ay nagsasaad na ang pagkonsumo ay proporsyonal sa patuloy na kita at sa matematika ay ganito ang hitsura:

kung saan ay isang pare-pareho ang halaga.

Teorya ng pananalapi ng ikot ng negosyo

Ang mga pangunahing probisyon ng konsepto ni Friedman

Ang tungkulin ng regulasyon ng estado sa ekonomiya ay dapat na limitado sa kontrol sa sirkulasyon ng pera;
Ang ekonomiya ng merkado ay isang self-regulating system. Ang mga di-proporsyon at iba pang negatibong pagpapakita ay nauugnay sa labis na presensya ng estado sa ekonomiya;
Ang supply ng pera ay nakakaapekto sa halaga ng mga gastos ng mga mamimili, mga kumpanya. Ang pagtaas sa masa ng pera ay humahantong sa pagtaas ng produksyon, at pagkatapos ng buong paggamit ng kapasidad - sa pagtaas ng mga presyo at inflation;
Ang implasyon ay dapat sugpuin sa anumang paraan, kabilang ang mga pagbawas sa mga programang panlipunan;
Kapag pumipili ng rate ng paglago ng pera, kinakailangan na magabayan ng mga patakaran ng "mekanikal" na paglago sa suplay ng pera, na magpapakita ng dalawang salik: ang antas ng inaasahang inflation; rate ng paglago ng produktong panlipunan.
Self-regulasyon ng ekonomiya ng merkado. Naniniwala ang mga monetarist na ang ekonomiya ng merkado, dahil sa mga panloob na tendensya, ay nagsusumikap para sa katatagan at pagsasaayos sa sarili. Kung mayroong mga disproporsyon, mga paglabag, kung gayon ito ay nangyayari pangunahin bilang isang resulta ng panlabas na panghihimasok. Ang probisyong ito ay nakadirekta laban sa mga ideya ni Keynes, na ang panawagan para sa interbensyon ng gobyerno ay humahantong, ayon sa mga monetarist, upang guluhin ang normal na kurso ng pag-unlad ng ekonomiya.
Ang bilang ng mga regulator ng estado ay nabawasan sa pinakamababa. Ang tungkulin ng buwis at regulasyon sa badyet ay hindi kasama o binabawasan.
Bilang pangunahing regulator na nakakaimpluwensya sa buhay pang-ekonomiya, nagsisilbing "mga impulses ng pera" - regular na paglabas ng pera. Itinuturo ng mga monetarist ang kaugnayan sa pagitan ng pagbabago sa halaga ng pera at ng paikot na pag-unlad ng ekonomiya. Ang ideyang ito ay pinatunayan sa isang aklat na inilathala noong 1963 ng mga Amerikanong ekonomista na sina Milton Friedman at Anna Schwartz, A Monetary History of the United States, 1867-1960. Batay sa pagsusuri ng aktwal na data, napagpasyahan dito na ang kasunod na pagsisimula ng isa o isa pang yugto ng ikot ng negosyo ay nakasalalay sa rate ng paglago ng suplay ng pera. Sa partikular, ang kakulangan ng pera ang pangunahing sanhi ng depresyon. Pagpapatuloy mula dito, naniniwala ang mga monetarist na dapat tiyakin ng estado ang patuloy na paglabas ng pera, ang halaga nito ay tumutugma sa rate ng paglago ng produktong panlipunan.
Pagtanggi sa panandaliang patakaran sa pananalapi. Dahil ang pagbabago sa suplay ng pera ay hindi agad nakakaapekto sa ekonomiya, ngunit may ilang pagkaantala (lag), ang mga panandaliang pamamaraan ng regulasyong pang-ekonomiya na iminungkahi ni Keynes ay dapat mapalitan ng isang pangmatagalang patakaran na idinisenyo para sa isang pangmatagalan, permanenteng epekto sa ekonomiya.

Kaya, ayon sa mga pananaw ng mga monetarist, ang pera ang pangunahing sphere na tumutukoy sa paggalaw at pag-unlad ng produksyon. Ang pangangailangan para sa pera ay may patuloy na posibilidad na tumaas (na kung saan ay natutukoy, sa partikular, sa pamamagitan ng hilig na mag-impok), at upang matiyak ang pagsusulatan sa pagitan ng demand para sa pera at supply nito, kinakailangan na ituloy ang isang kurso patungo sa isang unti-unting pagtaas (sa isang tiyak na bilis) ng pera sa sirkulasyon. Ang regulasyon ng estado ay dapat na limitado sa kontrol sa sirkulasyon ng pera.

Monetarism sa pagsasanay

Pag-target sa pera

Ang unang hakbang sa pagpapatupad ng patakaran ng monetarism ng mga Bangko Sentral ay ang pagsasama ng mga pinagsama-samang pera sa kanilang mga modelong pang-ekonomiya. Noong 1966, nagsimulang pag-aralan ng US Federal Reserve ang dinamika ng mga pinagsama-samang pera. Ang pagbagsak ng sistema ng Bretton Woods ay nag-ambag sa pagkalat ng konsepto ng monetarist sa monetary sphere. Ang mga sentral na bangko ng pinakamalaking bansa ay tumigil sa pag-target sa halaga ng palitan pabor sa mga pinagsama-samang pera. Noong 1970s, pinili ng US Federal Reserve ang M1 aggregate bilang isang intermediate na target, at ang federal funds rate bilang isang taktikal na target. Kasunod ng US, Germany, France, Italy, Spain at United Kingdom ay nag-anunsyo ng mga target na paglago ng pera. Noong 1979, nagkaroon ng kasunduan ang mga bansang Europeo sa paglikha ng European Monetary System, kung saan nangako silang panatilihin ang mga rate ng kanilang mga pambansang pera sa loob ng ilang mga limitasyon. Ito ay humantong sa katotohanan na ang pinakamalaking mga bansa sa Europa ay nagta-target sa parehong halaga ng palitan at ang suplay ng pera. Ang mga maliliit na bukas na ekonomiya tulad ng Belgium, Luxembourg, Ireland at Denmark ay nagpatuloy na i-target lamang ang halaga ng palitan. Ngunit noong 1975, ang karamihan sa mga umuunlad na bansa ay nagpatuloy sa pagpapanatili ng ilang anyo ng fixed exchange rate. Gayunpaman, simula noong huling bahagi ng dekada 1980, ang pag-target sa pananalapi ay nagsimulang magbigay daan sa pag-target sa inflation. At noong kalagitnaan ng 2000s, lumipat ang karamihan sa mga mauunlad na bansa sa patakaran ng pagtatakda ng target ng inflation, sa halip na mga pinagsama-samang pera.

Mga Tala

Moiseev S. R. Ang pagtaas at pagbaba ng monetarism (Russian) // Mga tanong sa ekonomiya. - 2002. - Bilang 9. - S. 92-104.
M. Blaug. Pang-ekonomiyang pag-iisip sa pagbabalik-tanaw. - M .: Delo, 1996. - S. 181. - 687 p. - ISBN 5-86461-151-4
Sazhina M. A., Chibrikov Teorya ng ekonomiya. - 2nd edition, binago at pinalaki. - M .: Norma, 2007. - S. 516. - 672 p. - ISBN 978-5-468-00026-7
Mishkin F. Teorya ng ekonomiya ng pera, pagbabangko at mga pamilihan sa pananalapi. - M .: Aspect Press, 1999. - S. 548-549. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0
Sazhina M. A., Chibrikov Teorya ng ekonomiya. - 2nd edition, binago at pinalaki. - M .: Norma, 2007. - S. 517. - 672 p. - ISBN 978-5-468-00026-7
Mishkin F. Teorya ng ekonomiya ng pera, pagbabangko at mga pamilihan sa pananalapi. - M .: Aspect Press, 1999. - S. 551. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0
B. Snowdon, H. Vane. Modern macroeconomics at ang ebolusyon nito mula sa monetarist na pananaw: isang pakikipanayam kay Propesor Milton Friedman. Pagsasalin mula sa Journal of Economic Studies (Russian) // Ecowest. - 2002. - Bilang 4. - S. 520-557.
Mishkin F. Teorya ng ekonomiya ng pera, pagbabangko at mga pamilihan sa pananalapi. - M .: Aspect Press, 1999. - S. 563. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0
S. N. Ivashkovsky. Macroeconomics: Teksbuk. - 2nd edition, naitama, dinagdagan. - M .: Delo, 2002. - S. 158-159. - 472 p. - ISBN 5-7749-0178-5
C. R. McConnell, S. L. Brew. Ekonomiks: mga prinsipyo, problema at pulitika. - pagsasalin mula sa ika-13 na edisyong Ingles. - M .: INFRA-M, 1999. - S. 353. - 974 p. - ISBN 5-16-000001-1
Kurso ng teoryang pang-ekonomiya / Ed. Chepurina M. N., Kiseleva E. A. - Kirov: ASA, 1995. - S. 428-431. - 622 p.
M. Blaug. Pang-ekonomiyang pag-iisip sa pagbabalik-tanaw. - M .: Delo, 1996. - S. 631-634. - 687 p. - ISBN 5-86461-151-4
Sazhina M. A., Chibrikov Teorya ng ekonomiya. - 2nd edition, binago at pinalaki. - M .: Norma, 2007. - S. 483. - 672 p. -

Sa una, ang batayan ng monetarism ay teorya ng pera. Ang mga kinatawan ng teoryang ito ay naniniwala na ang supply ng pera ay nagsasarili, at ang padalus-dalos na pagkilos ng estado na magbenta ng mga bono at karagdagang emisyon ay nagdudulot ng kawalan ng timbang sa ekonomiya.

Sa madaling sabi, ang teorya ng monetarism ay maaaring ibuod tulad ng sumusunod:

ang tungkulin ng estado ay limitado sa kontrol sa sirkulasyon ng pera;
ang ekonomiya ng merkado ay malayang kinokontrol;
ang halaga ng pera sa sirkulasyon ay nakakaapekto sa halaga ng paggasta ng mga mamimili, pagtaas ng mga presyo at inflation;
ang mga proseso ng inflationary ay dapat sugpuin;
anumang interbensyon sa mga proseso ng merkado ay nakamamatay;
ang pangunahing regulator ay ang isyu ng pera;
pagtanggi sa panandaliang patakaran sa pananalapi, ang pagpapalit nito sa pamamagitan ng pagpapatibay ng mga pangmatagalang hakbang.

Mula sa punto ng view ng monetarism at regulasyon sa ekonomiya alinsunod sa teorya, ang pera ang pangunahing globo na tumutukoy sa pagkakasunud-sunod ng paggalaw at pag-unlad ng mga proseso ng produksyon. Ang demand para sa pera ay patuloy na lumalaki, na nangangailangan na ito ay itugma sa supply.

Upang magawa ito, dapat mayroong unti-unting pagtaas sa suplay ng pera sa sirkulasyon. Kasabay nito, ang regulasyon ng estado ay binabawasan upang kontrolin ang sirkulasyon ng pera.

Mahalagang tandaan: Ang monetarism ay ang diametrical na kabaligtaran

Sino ang nagtatag ng monetarismo

Ang nagtatag ng teorya ng monetarism ay si Milton Friedman. Ang Amerikanong ekonomista na ito ang pinuno ng paaralan ng Chicago ng neoclassical revival. Gayunpaman, ang pangalan mismo ay likha ni Karl Brunner.

Ang teorya ng monetarism ni Friedman ay nagsimula sa, sa kabila ng katotohanan na ang mga pananaw ng mga kinatawan ng mga modelong ito sa interbensyon ng gobyerno ay diametrically laban. Sa simula ng kanyang karera, itinaguyod ni M. Friedman ang regulasyon ng ekonomiya, ngunit nang maglaon ay dumating siya sa konklusyon na ang panghihimasok sa pambansang ekonomiya ay hindi pinahihintulutan.

Monetarismo: mga kinatawan

Sa mga ekonomista, kilala ang mga kinatawan ng teorya ng monetarism gaya nina Alan Greenspan, Philip D. Kagan, A. Schwartz, M. Thatcher at iba pa.

Ngayon ang mga monetarist ay gumagamit ng isang binagong diskarte. Ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng mas malawak na interbensyon ng estado sa kaso ng kawalang-tatag ng merkado.

Encyclopedic YouTube

1 / 5

✪ Lektura 3.6 | Friedman at ang mga monetarist | Julia Vymyatnina | Lectorium

✪ Keynesian Cross

✪ Ekonomiya sa paggawa. mga modelo sa merkado ng paggawa.

✪ Paaralan ng pag-uugali ng organisasyon. Teorya ng Expectancy ni Victor Vroom

✪ Kalayaan sa pagpili Kapangyarihan ng merkado Milton Friedman pt. 1/10 (1980) Russian subtitles

Mga subtitle

Mga nangunguna sa monetarismo

Ang pag-unawa na ang mga pagbabago sa presyo ay nakasalalay sa dami ng suplay ng pera ay dumating sa teoryang pang-ekonomiya mula noong sinaunang panahon. Kaya, noong ika-3 siglo, ang kilalang sinaunang Romanong abogado na si Julius Paul ay nakipagtalo tungkol dito. Nang maglaon, noong 1752, pinag-aralan ng pilosopong Ingles na si D. Hume, sa kanyang Essay on Money, ang kaugnayan sa pagitan ng halaga ng pera at inflation. Nagtalo si Hume na ang pagtaas sa suplay ng pera ay humahantong sa unti-unting pagtaas ng mga presyo hanggang sa maabot nila ang kanilang orihinal na proporsyon sa halaga ng pera sa merkado. Ang mga pananaw na ito ay ibinahagi ng karamihan ng mga kinatawan ng klasikal na paaralan ng ekonomiyang pampulitika. Sa oras na isinulat ni J. S. Mill ang kanyang "Principles of Political Economy" sa pangkalahatang mga termino, isang quantitative theory ng pera ang nabuo na. Sa depinisyon ni Hume, nagdagdag si Mill ng paglilinaw tungkol sa pangangailangan para sa katatagan ng istruktura ng demand, dahil naunawaan niya na ang supply ng pera ay maaaring magbago ng mga relatibong presyo. Kasabay nito, nangatuwiran siya na ang pagtaas sa suplay ng pera ay hindi awtomatikong humahantong sa pagtaas ng mga presyo, dahil ang mga reserbang pera o supply ng kalakal ay maaari ding tumaas sa maihahambing na mga volume.

Sa balangkas ng neoclassical na paaralan, si I. Fischer noong 1911 ay nagbigay ng pormal na anyo sa quantitative theory ng pera sa kanyang sikat na exchange equation:

M V = P Q (\displaystyle MV=PQ),

Ang pagbabago ng teoryang ito ng Cambridge School (Fischer) ay pormal na ganito:

M = k P Y (\displaystyle M=kPY),

Sa panimula, ang mga pamamaraang ito ay naiiba dahil ang Fisher ay nagbibigay ng malaking kahalagahan sa mga teknolohikal na salik, at mga kinatawan ng Cambridge School - sa pagpili ng mga mamimili. Kasabay nito, hindi kasama ni Fisher, hindi tulad nina A. Marshall at A. Pigou, ang posibilidad ng impluwensya ng rate ng interes sa demand para sa pera.

Ang pagbuo ng monetarismo

Noong 1963, nai-publish ang sikat na gawa ni Friedman, na kasama niyang may akda kasama si D. Meiselman "The Relative Stability of the Velocity of Money and the Investment Multiplier in the United States for 1897-1958", na naging sanhi ng mainit na debate sa pagitan ng mga monetarists at Keynesian. . Pinuna ng mga may-akda ng artikulo ang katatagan ng multiplier ng paggastos sa mga modelong Keynesian. Sa kanilang opinyon, ang mga nominal na kita ng pera ay nakasalalay lamang sa mga pagbabago sa supply ng pera. Kaagad pagkatapos ng paglalathala ng artikulo, ang kanilang pananaw ay sumailalim sa malupit na pagpuna mula sa maraming ekonomista. Kasabay nito, ang pangunahing reklamo ay ang kahinaan ng mathematical apparatus na ginamit sa gawaing ito. Kaya, kalaunan ay inamin nina A. Blinder at R. Solow na ang gayong paraan ay “masyadong primitive para sa pagtatanghal ng anumang teoryang pang-ekonomiya.”

Noong 1968, inilathala ang artikulo ni Friedman na "The Role of Monetary Policy", na may malaking epekto sa kasunod na pag-unlad ng agham pang-ekonomiya. Noong 1995, tinawag ni J. Tobin ang gawaing ito na "ang pinakamahalagang nai-publish sa isang journal sa ekonomiya." Ang artikulong ito ay minarkahan ang simula ng isang bagong direksyon sa pang-ekonomiyang pananaliksik - ang teorya ng makatwirang mga inaasahan. Sa ilalim ng impluwensya nito, kinailangan ng mga Keynesian na muling isaalang-alang ang kanilang mga pananaw sa katwiran para sa aktibong pulitika.

Pangunahing puntos

Demand para sa pera at supply ng pera

M d = P ∗ f (R b , R e , p , h , y , u) (\displaystyle M_(d)=P*f(R_(b),R_(e),p,h,y,u )),

tuntunin sa pananalapi

Ang monetarist na konsepto ng inflation

Natural na rate ng kawalan ng trabaho

Ang natural na kawalan ng trabaho ay nauunawaan bilang boluntaryong kawalan ng trabaho, kung saan ang labor market ay nasa equilibrium. Ang antas ng natural na kawalan ng trabaho ay nakasalalay sa mga salik na institusyonal (halimbawa, sa aktibidad ng mga unyon ng manggagawa) at sa mga pambatasan (halimbawa, sa minimum na sahod). Ang natural na rate ng kawalan ng trabaho ay ang antas ng kawalan ng trabaho na nagpapanatili sa tunay na sahod at antas ng presyo na matatag (sa kawalan ng paglago ng produktibidad ng paggawa).

Ayon sa mga monetarist, ang mga paglihis ng kawalan ng trabaho mula sa antas ng ekwilibriyo nito ay maaaring mangyari lamang sa maikling panahon. Kung ang rate ng trabaho ay higit sa natural na antas, pagkatapos ay tumataas ang inflation, kung ito ay mas mababa, pagkatapos ay bumababa ang inflation. Kaya, sa katamtamang termino, ang merkado ay dumating sa isang estado ng balanse. Batay sa mga kinakailangan na ito, ang mga konklusyon ay iginuhit na ang patakaran sa pagtatrabaho ay dapat na naglalayon sa pagpapakinis ng mga pagbabago sa rate ng kawalan ng trabaho mula sa natural na rate nito. Kasabay nito, upang balansehin ang merkado ng paggawa, iminungkahi na gamitin ang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi: 483 .

Permanenteng kita hypothesis

Y = Y P + Y T . (\displaystyle Y=Y^(P)+Y^(T).)

Ang permanenteng kita sa kasong ito ay katulad ng average na kita, at ang pansamantalang kita ay katumbas ng isang random na paglihis mula sa average na kita. Ayon kay Friedman, ang pagkonsumo ay nakasalalay sa permanenteng kita, dahil ang mga mamimili ay nagpapabagu-bago sa pansamantalang kita sa pamamagitan ng pag-iimpok at paghiram. Ang hypothesis ng pare-pareho ang kita ay nagsasaad na ang pagkonsumo ay proporsyonal sa patuloy na kita at sa matematika ay ganito ang hitsura:

C = α Y P , (\displaystyle C=(\alpha )Y^(P),)

saan α (\displaystyle (\alpha ))- pare-pareho ang halaga.

Teorya ng pananalapi ng ikot ng negosyo

Ang mga pangunahing probisyon ng konsepto ni Friedman

Ang tungkulin ng regulasyon ng estado sa ekonomiya ay dapat na limitado sa kontrol sa sirkulasyon ng pera;
Ang ekonomiya ng merkado ay isang self-regulating system. Ang mga di-proporsyon at iba pang negatibong pagpapakita ay nauugnay sa labis na presensya ng estado sa ekonomiya;
Ang supply ng pera ay nakakaapekto sa halaga ng mga gastos ng mga mamimili, mga kumpanya. Ang pagtaas sa masa ng pera ay humahantong sa pagtaas ng produksyon, at pagkatapos ng buong paggamit ng kapasidad - sa pagtaas ng mga presyo at inflation;
Ang implasyon ay dapat sugpuin sa anumang paraan, kabilang ang mga pagbawas sa mga programang panlipunan;
Kapag pumipili ng rate ng paglago ng pera, kinakailangan na magabayan ng mga patakaran ng "mekanikal" na paglago sa suplay ng pera, na magpapakita ng dalawang salik: ang antas ng inaasahang inflation; rate ng paglago ng produktong panlipunan.
Self-regulasyon ng ekonomiya ng merkado. Naniniwala ang mga monetarist na ang ekonomiya ng merkado, dahil sa mga panloob na tendensya, ay nagsusumikap para sa katatagan at pagsasaayos sa sarili. Kung mayroong mga disproporsyon, mga paglabag, kung gayon ito ay nangyayari pangunahin bilang isang resulta ng panlabas na panghihimasok. Ang probisyong ito ay nakadirekta laban sa mga ideya ni Keynes, na ang panawagan para sa interbensyon ng gobyerno ay humahantong, ayon sa mga monetarist, upang guluhin ang normal na kurso ng pag-unlad ng ekonomiya.
Ang bilang ng mga regulator ng estado ay nabawasan sa pinakamababa. Ang tungkulin ng buwis at regulasyon sa badyet ay hindi kasama o binabawasan.
Bilang pangunahing regulator na nakakaimpluwensya sa buhay pang-ekonomiya, nagsisilbing "mga impulses ng pera" - regular na paglabas ng pera. Itinuturo ng mga monetarist ang kaugnayan sa pagitan ng pagbabago sa halaga ng pera at ng paikot na pag-unlad ng ekonomiya. Ang ideyang ito ay pinatunayan sa isang aklat na inilathala noong 1963 ng mga Amerikanong ekonomista na sina Milton Friedman at Anna Schwartz, A Monetary History of the United States, 1867-1960. Batay sa pagsusuri ng aktwal na data, napagpasyahan dito na ang kasunod na pagsisimula ng isa o isa pang yugto ng ikot ng negosyo ay nakasalalay sa rate ng paglago ng suplay ng pera. Sa partikular, ang kakulangan ng pera ang pangunahing sanhi ng depresyon. Pagpapatuloy mula dito, naniniwala ang mga monetarist na dapat tiyakin ng estado ang patuloy na paglabas ng pera, ang halaga nito ay tumutugma sa rate ng paglago ng produktong panlipunan.
Pagtanggi sa panandaliang patakaran sa pananalapi. Dahil ang pagbabago sa suplay ng pera ay hindi agad nakakaapekto sa ekonomiya, ngunit may ilang pagkaantala (lag), ang mga panandaliang pamamaraan ng regulasyong pang-ekonomiya na iminungkahi ni Keynes ay dapat mapalitan ng isang pangmatagalang patakaran na idinisenyo para sa isang pangmatagalan, permanenteng epekto sa ekonomiya.

Monetarism sa pagsasanay

Pag-target sa pera

Ang unang hakbang sa pagpapatupad ng patakaran ng monetarism ng mga Bangko Sentral ay ang pagsasama ng mga pinagsama-samang pera sa kanilang mga modelong pang-ekonomiya. Noong 1966, nagsimulang pag-aralan ng US Federal Reserve ang dinamika ng mga pinagsama-samang pera. Ang pagbagsak ng sistema ng Bretton Woods ay nag-ambag sa pagkalat ng konsepto ng monetarist sa monetary sphere. Ang mga sentral na bangko ng pinakamalalaking bansa ay nag-reorient mula sa pag-target sa halaga ng palitan patungo sa pag-target sa mga pinagsama-samang pera. Noong 1970s, pinili ng US Federal Reserve ang M1 aggregate bilang isang intermediate na target, at ang rate ng interes ng Federal Funds bilang isang taktikal na target. Kasunod ng US, Germany, France, Italy, Spain at United Kingdom ay nag-anunsyo ng mga target na paglago ng pera. Noong 1979, nagkaroon ng kasunduan ang mga bansang Europeo sa paglikha ng European Monetary System, kung saan nangako silang panatilihin ang mga rate ng kanilang mga pambansang pera sa loob ng ilang mga limitasyon. Ito ay humantong sa katotohanan na ang pinakamalaking mga bansa sa Europa ay nagta-target sa parehong halaga ng palitan at ang suplay ng pera. Ang mga maliliit na bukas na ekonomiya tulad ng Belgium, Luxembourg, Ireland at Denmark ay nagpatuloy na i-target lamang ang halaga ng palitan. Gayunpaman noong 1975 karamihan sa mga umuunlad na bansa ay patuloy na nagpapanatili ng ilang anyo ng fixed exchange rate. Gayunpaman, simula noong huling bahagi ng dekada 1980, ang pag-target sa pananalapi ay nagsimulang magbigay daan sa pag-target sa inflation. At noong kalagitnaan ng 2000s, lumipat ang karamihan sa mga mauunlad na bansa sa patakaran ng pagtatakda ng target ng inflation, sa halip na mga pinagsama-samang pera.

Tingnan din

Mga Tala

Moiseev S. R. Ang Pagtaas at Pagbagsak ng Monetarism (Russian) // Mga Tanong ng Economics. - 2002. - No. 9. - S. 92-104.
M. Blaug. Pang-ekonomiyang pag-iisip sa pagbabalik-tanaw. - M.: Delo, 1996. - S. 181. - 687 p. - ISBN 5-86461-151-4.
Sazhina M. A., Chibrikov G. G. Teorya ng ekonomiya. - 2nd edition, binago at pinalaki. - M. : Norma, 2007. - 672 p. - ISBN 978-5-468-00026-7.
Mishkin F. Teorya ng ekonomiya ng pera, pagbabangko at mga pamilihan sa pananalapi. - M.: Aspect Press, 1999. - S. 548-549. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0.
Mishkin F. Teorya ng ekonomiya ng pera, pagbabangko at mga pamilihan sa pananalapi. - M. : Aspect Press, 1999. - S. 551. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0.
B. Snowdon, H. Vane. Modern macroeconomics at its evolution mula sa monetary point of view: interview with Professor Milton Friedman. Pagsasalin mula sa Journal ng Economic Studies (Russian) // Ekovest. - 2002. - No. 4. - pp. 520-557.
Mishkin F. Teorya ng ekonomiya ng pera, pagbabangko at mga pamilihan sa pananalapi. - M. : Aspect Press, 1999. - S. 563. - 820 p. - ISBN 5-7567-0235-0.
S. N. Ivashkovsky. Macroeconomics: Teksbuk. - 2nd edition, naitama, dinagdagan. - M.: Delo, 2002. - S. 158-159. - 472 p. - ISBN 5-7749-0178-5.
C. R. McConnell, S. L. Brew. Ekonomiks: mga prinsipyo, problema at pulitika. - pagsasalin mula sa ika-13 na edisyong Ingles. - M. : INFRA-M, 1999. - S. 353. - 974 p. - ISBN 5-16-000001-1.

paksa: Teorya at pulitika ng monetarismo

Panimula

Ang inflation ay palaging at saanman konektado sa pera.

Ito ay nagpapakita ng sarili sa

na tataas ang halaga ng pera

mas mabilis kaysa sa produksyon.

Milton Friedman

Kailangang pamahalaan ang mga sistema ng pananalapi at pananalapi. Ang mga katawan ng gobyerno, kabilang ang Bangko Sentral, ay kailangang gumawa ng mga pangunahing desisyon tungkol sa pagbabalangkas ng isang pamantayan sa pananalapi, ang pagpapasiya ng halaga ng pera sa sirkulasyon, ang pagtatatag ng mga patakaran sa halaga ng palitan, ang pamamahala ng mga internasyonal na daloy ng pananalapi, at ang antas ng katigasan. o kaluwagan ng kanilang patakaran sa pananalapi.

Ngayon ay may iba't ibang mga opinyon tungkol sa kagustuhan ng isa o ibang paraan ng pamamahala ng monetary sphere. Ang ilang mga eksperto ay naniniwala sa aktibong patakaran, kapag ang rate ng paglago ng supply ng pera ay dapat na pabagalin kapag may banta ng inflation, at vice versa. Ang iba ay medyo may pag-aalinlangan tungkol sa kakayahan ng mga opisyal ng gobyerno na gumamit ng patakarang hinggil sa pananalapi upang "pinuhin" ang ekonomiya, inflation at kawalan ng trabaho. At sa wakas, may mga monetarist na naniniwala na ang strong-willed monetary policy ay dapat magbigay daan sa isang patakarang nakabatay sa panuntunan.

Sa nakalipas na tatlong dekada, ang teorya ng Keynesian ay hinamon ng mga alternatibong konseptong macroeconomic, sa partikular na monetarism at rational expectations theory (RET). Ang pag-unlad ng mga teoryang ito ay pinangunahan ng mga namumukod-tanging siyentipiko na kilala sa mundo. Kaya, ang konsepto ng Keynesian ng hindi nagpapatatag na trabaho, na nangibabaw pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig sa mga macroeconomic na pananaw ng karamihan sa mga ekonomista sa lahat ng mga bansa na may isang pang-industriya na ekonomiya sa merkado, ay binuo ng isang grupo ng limang hinaharap na Nobel laureates - Paul Samuelson, Franco Modigliani , Robert Solo, James Tobin at Lawrence Kleiv.

Ang 1976 Nobel Prize winner sa economics, si Milton Friedman, na naging intelektwal na pinuno ng monetarist school, ay may ibang pananaw. Sinimulan niya ang empirical at teoretikal na pananaliksik na nagpapakita na ang pera ay gumaganap ng isang mas mahalagang papel sa pagtukoy sa antas ng pang-ekonomiyang aktibidad at mga presyo kaysa sa iminungkahi ng Keynesian theory.

Ngunit ang pag-iisip sa ekonomiya ay hindi tumitigil, pagkaraan ng ilang panahon, sina Robert Lukes, Thomas Sargent at Neil Wallace ay bumuo ng teorya ng rational expectations (RTO), na bahagi ng tinatawag na bagong klasikal na teoryang pang-ekonomiya.

Ang layunin ng proyekto ng kurso ay upang makilala ang teorya ng monetarism.

1. Pinagmulan ng monetarism

Ang monetarism ay isang teoryang pang-ekonomiya ayon sa kung saan ang suplay ng pera sa sirkulasyon ay gumaganap ng isang mapagpasyang papel sa pagpapatatag at pag-unlad ng isang ekonomiya sa merkado. Ang monetarism ay lumitaw noong 1950s. Ang monetarist approach sa economic management ay malawakang ginamit sa USA, Great Britain, Germany at iba pang mga bansa sa panahon ng pagtagumpayan ng stagflation noong 1970s at unang bahagi ng 1980s, gayundin noong unang bahagi ng 1990s sa panahon ng paglipat sa isang market economy sa Russia.

Ang tuktok ng teoretikal na pag-unlad ng monetarism ay ang mga konsepto ng pagpapapanatag ng ekonomiya ng Amerika at ang kilalang "regonomics", ang pagpapatupad nito ay nakatulong sa Estados Unidos na bawasan ang inflation at palakasin ang dolyar. Pagkatapos ng Keynesianism, ang mga konsepto ng Chicago School ay naging pangalawang halimbawa ng epektibong paggamit ng teoryang pang-ekonomiya sa kasanayang pang-ekonomiya ng US.

Ang nagtatag ng monetarism ay ang lumikha ng paaralan sa Chicago, ang nagwagi ng Nobel Prize noong 1976 M. Friedman.

Ayon sa teorya ng monetarism, ang supply ng pera ay ang pangunahing salik sa panandaliang pagbabagu-bago sa nominal GDP at pangmatagalang pagbabagu-bago sa mga presyo. Siyempre, kinikilala din ng mga Keynesian ang pangunahing papel ng pera sa pagtukoy sa laki ng pinagsama-samang demand.

Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga pananaw ng mga monetarist at Keynesian ay ang kanilang mga diskarte sa pagtukoy ng pinagsama-samang demand ay sa panimula ay naiiba. Kaya, ang mga kinatawan ng paaralang Keynesian ay naniniwala na ang isang pagbabago sa pinagsama-samang demand ay naiimpluwensyahan ng maraming mga kadahilanan, habang ang mga monetarist ay nangangatuwiran na ang pangunahing salik na nakakaimpluwensya sa mga pagbabago sa output at mga presyo ay isang pagbabago sa suplay ng pera.

1.1 Milton Friedman

Si Milton Friedman (ipinanganak noong 1912) ay isang Amerikanong ekonomista, nagwagi ng 1976 Nobel Prize sa Economics, na iginawad "para sa pananaliksik sa larangan ng pagkonsumo, ang kasaysayan at teorya ng pera." Tubong New York, nagtapos siya sa mga unibersidad ng Rutgers (1932) at Chicago (1934). Hanggang 1935, siya ay isang research assistant sa Unibersidad ng Chicago, pagkatapos ay naging isang empleyado ng National Resource Committee, at mula noong 1937, isang empleyado ng National Bureau of Economic Research. Noong 1940 nagturo siya sa Unibersidad ng Wisconsin, noong 1941-1943. - isang empleyado ng Ministri ng Pananalapi bilang bahagi ng isang pangkat ng mga mananaliksik sa larangan ng buwis. Mula 1943 hanggang 1946, nagsilbi siya bilang Deputy Director ng Military Statistical Research Group sa Columbia University, kung saan nakatanggap siya (1946) ng doctorate.

Noong 1946 bumalik siya sa Unibersidad ng Chicago bilang isang propesor ng ekonomiya, na natitira sa posisyon na ito hanggang sa araw na ito. At ang katanyagan sa mundo ay dinala sa kanya, una sa lahat, sa pamamagitan ng mga gawa sa monetarist na mga paksa. Kabilang sa mga ito ang isang koleksyon ng mga artikulo na nai-publish sa ilalim ng kanyang editorship "Studies in the Quantity Theory of Money" (1956) at isang libro na inilathala sa pakikipagtulungan ni Anna Schwartz "The History of the US Monetary System, 1867-1960" (1963). Ang konsepto ng pananalapi ni Friedman, sa mga salita ng Amerikanong ekonomista na si G. Ellis, ay humantong sa "muling pagtuklas ng pera" dahil sa pagtaas ng inflation sa halos lahat ng dako, lalo na sa kamakailang panahon.

Ang pangalan ni M. Friedman, ang Nobel laureate sa modernong teorya ng ekonomiya, ay karaniwang nauugnay sa pinuno ng "Chicago monetary school" at ang pangunahing kalaban ng Keynesian na konsepto ng regulasyon ng estado ng ekonomiya. Lalo itong naging kapansin-pansin sa mga taong iyon (1966-1984), nang magkaroon siya ng pagkakataong magsulat ng lingguhang kolum sa magasing Newsweek, na naging, kumbaga, isang tagapagsalita ng propaganda para sa kanyang teoryang monetarist.

Samantala, si M. Friedman ay multifaceted sa kanyang trabaho at, kung ano ang napakahalaga, ang kanyang mga pang-agham na interes ay sumasaklaw din sa larangan ng metodolohiya ng agham pang-ekonomiya. Sa katunayan, sa maraming taon na ngayon, sa kanilang mga talakayan sa problemang ito, ang mga ekonomista ay hindi nagawa nang walang pagsusuri sa sanaysay ni Friedman na "The Methodology of Positive Economics" (1953). Pati na rin ang walang mga sanaysay sa isang katulad na paksa na isinulat ni L. Robbins (1932), R. Heilbroner (1991) at M. Alle (1990), o ang sikat na lecture na ibinigay ni P. Samuelson sa seremonya ng paggawad sa kanya ng Nobel Prize sa Economics (1970), at iba pa.

Gayunpaman, tiyak na mula sa positivist methodological essay ni M. Friedman na ang mga hindi pangkaraniwang paghatol ay maaaring iguhit na ang teoryang pang-ekonomiya bilang isang hanay ng mga substantive hypotheses ay tinatanggap kapag ito ay maaaring "ipaliwanag" ang aktwal na data, kung saan ito ay sumusunod kung ito ay "tama" o "mali" at kung ito ay "tatanggapin" o "tatanggihan"; na, sa turn, ang mga katotohanan ay hindi kailanman maaaring "patunayan ang isang hypothesis," dahil maaari lamang nilang itatag ang kamalian nito. Kasabay nito, ang kanyang pakikiisa sa mga siyentipiko na itinuturing na hindi katanggap-tanggap na ipakita ang teoryang pang-ekonomiya bilang naglalarawan, hindi predictive, ay kitang-kita, na ginagawa itong mathematics in disguise. Ayon kay M. Friedman, upang igiit ang pagkakaiba-iba at pagiging kumplikado ng mga pang-ekonomiyang phenomena ay nangangahulugan na tanggihan ang lumilipas na kalikasan ng kaalaman, na naglalaman ng kahulugan ng aktibidad na pang-agham, at samakatuwid "anumang teorya ay kinakailangang may lumilipas na karakter at napapailalim sa pagbabago sa pag-unlad. ng kaalaman." Kasabay nito, ang proseso ng pagtuklas ng bago sa pamilyar na materyal, ang pagtatapos ng Nobel laureate, ay dapat talakayin sa sikolohikal, hindi lohikal na mga kategorya, at, pag-aaral ng mga autobiographies at talambuhay, pasiglahin ito sa tulong ng mga aphorism at mga halimbawa.

1.2 Bilis ng pera

Interesante ang posisyon ng mga monetarist sa isyu ng bilis ng sirkulasyon ng pera. Ang pagkakaiba-iba ng tagapagpahiwatig na ito ay may mahalagang papel sa pagbagsak ng awtoridad ng quantitative theory noong 30s. Kinikilala ng mga modernong monetarist ang posibilidad ng matalim na pagbabagu-bago sa rate, halimbawa, sa mga panahon ng matinding inflation.

Minsan ang pera ay napakabagal na umiikot. Ang mga ito ay itinatago nang mahabang panahon sa isang bangko sa bahay o sa isang bank account, na ginagamit lamang upang magbayad para sa ilang pagbili. Kung darating ang panahon ng inflation, sinisikap nilang gastusin ang pera sa lalong madaling panahon, at magsisimula silang magpalit ng mga kamay sa napakabilis na bilis. Ang konsepto ng "bilis ng pera" ay iminungkahi sa simula ng huling siglo ni Alfred Marshall ng University of Cambridge at Irving Fisher ng Yale University. Gamit ang konseptong ito, masusukat ng isa ang rate ng paglipat ng pera mula sa isang may-ari patungo sa isa pa o umiikot sa isang ekonomiya. Kung ang halaga ng pera ay malaki kumpara sa halaga ng paggasta, kung gayon ang bilis ng sirkulasyon ay magiging mababa; kung mabilis na umikot ang pera, kung gayon ang bilis ng kanilang sirkulasyon ay magiging mataas.

Kaya, tinutukoy namin ang bilis ng pera bilang ratio ng nominal na GDP sa supply ng pera. Ang bilis ng sirkulasyon ay nagpapakita ng rate kung saan ang supply ng pera ay umiikot kaugnay sa kabuuang kita o output. Sa pormal, ganito ang hitsura:

V ≡ GDP/M ≡ (p1q1 + p2q2...)/M ≡ PQ/M,

kung saan ang P ay ang average na antas ng presyo; at ang Q ay totoong GDP. Ang bilis ng pera (V) ay tinukoy bilang taunang nominal GDP na hinati sa halaga ng pera.

Ang bilis ng pera ay maaaring isipin bilang ang bilis ng paglipat ng pera mula sa isang may-ari patungo sa isa pa. Tingnan natin ito sa isang tiyak na halimbawa. Ipagpalagay na tinapay lamang ang ginagawa sa isang bansa at ang GDP nito ay binubuo ng 48 milyong tinapay, na ang bawat isa ay ibinebenta sa presyong $1, pagkatapos GDP = PQ = $48 milyon bawat taon (i.e. kung ang dami ng masa ng pera ay 4 milyong dolyar, kung gayon, ayon sa kahulugan, V = 48 milyong dolyar / 4 milyong dolyar = 12 beses sa isang taon). Nangangahulugan ito na ang pera ay umiikot minsan sa isang buwan, habang ang populasyon ay gumagastos ng kita nito sa pagbili ng isang buwang supply ng tinapay.

Dapat pansinin na sa nakalipas na isang daan at limampung taon, ang bilis ng sirkulasyon ng monetary aggregate M2 ay nanatiling kapansin-pansing matatag. Kasabay nito, ang bilis ng sirkulasyon ng M1 ay tumaas nang malaki sa mga nakaraang taon. Ang isyu ng katatagan at predictability ng bilis ng pera ay may mahalagang papel sa pagbuo ng macroeconomic policy.

1.3 Teorya ng dami ng presyo

Ngayon tingnan natin kung paano ginamit ng ilang ekonomista na nakaharap sa problemang ito bago ang "bilis ng pera" upang ipaliwanag ang dinamika ng pangkalahatang antas ng presyo. Ang pinagbabatayan na palagay ay ang bilis ng pera ay medyo stable at predictable. Ayon sa mga monetarist, ang dahilan ng katatagan na ito ay ang bilis ng pera ay sumasalamin sa pamamahagi ng kita at paggasta sa isang tiyak na tagal ng panahon. Kung natatanggap ng mga tao ang kanilang kita isang beses sa isang buwan at ginagastos ito nang pantay-pantay sa buwang iyon, ang bilis ng sirkulasyon ay magiging 12 beses sa isang taon. Kahit na ang kita ng populasyon ay doble, ang antas ng presyo ay tumaas ng 20%, at ang GDP ay tumaas ng maraming beses, hindi ito makakaapekto sa pamamahagi ng oras ng paggasta sa anumang paraan, ang bilis ng pera ay mananatiling hindi nagbabago. Magbabago lang ang bilis ng pera kapag binago ng mga indibidwal o negosyo ang kanilang mga pattern sa paggastos o ang paraan ng pagbabayad nila sa kanilang mga bill.

Ang pananaw na ito sa mga bagay ay humantong sa mga klasikal na ekonomista, gayundin sa ilang iskolar, na gamitin ang konsepto ng "bilis ng sirkulasyon" upang ipaliwanag ang mga pagbabago sa antas ng presyo. Alinsunod sa pamamaraang ito, na kilala bilang teorya ng dami ng pera at mga presyo, nakuha namin ang equation para sa bilis ng sirkulasyon

P \u003d MV / Q- (V / Q) M \u003d kM.

Ang equation na ito ay sumusunod sa velocity of money equation na tinalakay na sa pamamagitan ng pagpapalit ng mas compact k para sa V/Q at paglutas ng bagong equation para sa P. Maraming mga klasikal na ekonomista ang naniniwala na kung ang mga paraan ng pagbabayad para sa mga transaksyong ginawa ay mananatiling hindi nagbabago, kung gayon ang k ay pare-pareho. Bilang karagdagan, ang kanilang opinyon ay batay sa pagpapalagay ng pagkakaroon ng buong trabaho, na nangangahulugan na ang tunay na output ay dapat tumaas nang maayos at katumbas ng potensyal na GDP. Ang pagsasama-sama ng mga pagpapalagay na ito, maaari nating sabihin na sa maikling panahon, ang k (= V/Q) ay nananatiling halos hindi nagbabago, at sa katagalan ito ay lumalaki nang maayos.

Anong mga konklusyon ang maaari nating makuha mula sa pag-aaral ng teorya ng dami? Tulad ng makikita mula sa equation, kung ang k ay pare-pareho, ang antas ng presyo ay nagbabago sa proporsyon sa halaga ng supply ng pera. Kung stable ang money supply, stable din ang presyo. Kung tataas ang suplay ng pera, tataas ang mga presyo nang naaayon. Nangangahulugan ito na kung ang suplay ng pera ay tumaas ng sampu o isang daang beses, ang galloping inflation, o hyperinflation, ay babangon sa bansa. Sa katunayan, ang teorya ng dami ng pera ay pinakamahusay na inilalarawan ng hyperinflation. Mula sa fig. 2 ay nagpapakita na ang mga presyo sa Germany noong 1922-1924 ay tumaas ng isang bilyong beses nang tumpak pagkatapos maglunsad ang Bangko Sentral nito ng isang palimbagan. Bago sa amin ay isa sa mga prinsipyo ng quantitative theory (siyempre, hindi ang pinaka-makatao). Upang maunawaan kung paano gumagana ang teorya ng dami ng pera, mahalagang alalahanin ang katotohanan na ang pera ay sa panimula ay naiiba sa mga ordinaryong kalakal tulad ng tinapay o mga sasakyan. Bumili kami ng tinapay para sa pagkain at mga kotse para sa personal na transportasyon. Kung ang mga presyo sa Russia ngayon ay isang libong beses na mas mataas kaysa sa mga ito noong nakalipas na ilang taon, natural lamang na ang mga tao ngayon ay nangangailangan ng isang libong beses na mas maraming pera upang makabili ng mas maraming mga kalakal tulad ng dati. Ito ang kakanyahan ng teorya ng dami ng pera, ang demand para sa pera ay lumalaki sa proporsyon sa antas ng presyo.

Ang teorya ng dami ng pera at mga presyo ay nagsasaad na ang mga presyo ay nagbabago sa proporsyon sa laki ng suplay ng pera. Bagama't ang teoryang ito ay isang magaspang na pagtatantya lamang ng katotohanan, nakakatulong itong ipaliwanag kung bakit ang mga bansa kung saan ang suplay ng pera ay mabagal na lumalaki ay may katamtamang inflation, habang ang mga bansa kung saan ang supply ng pera ay mabilis na lumalaki ay nakakaranas ng mabilis na inflation.

2. Modernong monetarismo

Ang modernong monetarist economic theory ay lumitaw pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig. Hinamon ng mga monetarist ang Keynesianism sa pamamagitan ng pagbibigay-diin sa kahalagahan ng patakaran sa pananalapi sa pagpapatatag ng ekonomiya sa antas ng makro. Humigit-kumulang dalawampung taon na ang nakalilipas, nagkaroon ng split sa monetarist movement. Ang isang bahagi nito ay nanatiling tapat sa lumang tradisyon, habang ang isa (mas bata) ay naging isang maimpluwensyang bagong klasikal na paaralan, ang mga pananaw kung saan susuriin natin sa ibaba.

Ang monetarist approach ay nakabatay sa assertion na ang pagtaas ng money supply ay tumutukoy sa laki ng nominal GDP sa maikling panahon at ang antas ng presyo sa pangmatagalan. Ang mga sumusunod sa pamamaraang ito ay isinasagawa ang kanilang pananaliksik sa loob ng balangkas ng quantitative theory ng pera at mga presyo, na isinasaalang-alang ang mga resulta ng pagsusuri ng mga uso sa pagbabago sa bilis ng pera. Naniniwala ang mga monetarist na ang bilis ng pera ay matatag

(o hindi bababa sa permanente). Kung tama ang premise na ito, mahalaga ito dahil ipinapakita ng quantitative equation na kung pare-pareho ang V, ang mga pagbabago sa M ay magdudulot ng proporsyonal na pagbabago sa PQ (o nominal GDP).

2.1 Ang kakanyahan ng monetarismo

Ang monetarismo, gayunpaman, tulad ng lahat ng iba pang mga paaralan, ay may sariling katangian. Narito ang ilang mga thesis na sumasakop sa isang sentral na posisyon sa teorya ng monetarist.

· Mga rate ng paglago ng suplay ng pera - ang pangunahing salik sa pagbabago sa nominal na GDP. Ang monetarismo ay isa sa mga pangunahing teorya na nag-aaral ng mga salik na tumutukoy sa pinagsama-samang demand. Ayon sa pamamaraang ito, ang nominal na pinagsama-samang demand ay pangunahing nakasalalay sa suplay ng pera. Napakahalaga ng patakaran sa pananalapi sa mga tuntunin ng ilang aspeto lamang, tulad ng kung gaano kalaki ng GDP ang mapupunta sa paggasta ng militar o pribadong pagkonsumo. At ang mga pangunahing macroeconomic variable (kabuuang output, trabaho at mga antas ng presyo) ay pangunahing nakadepende sa halaga ng pera. Ang kalagayang ito sa isang pinasimpleng anyo ay maaaring mabalangkas tulad ng sumusunod: "Pera lamang ang mahalaga."

Ano ang batayan ng paniniwala ng mga monetarist sa supremacy of money? Ito ay umaasa sa dalawang pagpapalagay. Una, tulad ng isinulat ni Friedman: "May isang pambihirang katatagan, na kinumpirma ng pananaliksik, na nagpapakilala sa pagiging regular ng mga dami tulad ng bilis ng pera, na magiging interes sa sinumang espesyalista na nagtatrabaho sa data na nagpapakilala sa sirkulasyon ng pera." Pangalawa, maraming mga monetarist ang karaniwang nagsasabing ang demand para sa pera ay ganap na hindi tumutugon sa mga pagbabago sa mga rate ng interes.

Tingnan natin kung bakit ang mga pagpapalagay na ito ay humantong sa gayong mga konklusyon. Ayon sa quantitative equation, kung ang velocity ng revolution (V) ay stable, ang M ay ang tanging salik na tumutukoy sa PQ, i.e. nominal GDP. Katulad nito, ang patakaran sa pananalapi, ayon sa mga monetarist, ay hindi epektibo, dahil kung ang V ay matatag, kung gayon ang tanging puwersa na maaaring makaapekto sa PQ ay M. Kaya, na may pare-parehong halaga ng V, ang mga buwis at paggasta ng gobyerno ay walang pagkakataon na magsagawa o nakakaimpluwensya sa takbo ng mga pangyayari.

· Ang mga presyo at mga rate ng sahod ay medyo flexible. Ang isa sa mga pangunahing probisyon ng Keynesianism ay nauugnay sa "stagnation" ng mga presyo at sahod. Sa kabila nito, naniniwala ang mga monetarist na ang mga presyo at sahod ay may tiyak na pagkawalang-kilos, at pinagtatalunan na ang kurba ng Phillips ay may medyo matarik na dalisdis kahit na sa maikling panahon, at iginigiit din na ito ay patayo sa katagalan. Sa loob ng balangkas ng modelong AS-AD, ayon sa mga monetarist, ang panandaliang AS curve ay medyo matarik. Pinagsasama ng monetarist approach ang dalawang naunang punto. Dahil ang pera ang pangunahing driver ng nominal na GDP, at ang mga presyo at sahod ay medyo flexible habang lumalapit ang mga ito sa potensyal na output, ang pera ay may maliit at panandaliang epekto sa tunay na output. Ang M ay pangunahing nakakaapekto sa R.

Nangangahulugan ito na ang pera ay maaaring magkaroon ng ilang epekto sa output at mga presyo, ngunit sa maikling panahon, sa mahabang panahon, dahil ang ekonomiya ay may posibilidad na manatili sa buong trabaho, ang pera ay maaari lamang magkaroon ng pinakamalaking epekto sa antas ng presyo. Ang patakarang piskal ay may maliit na epekto sa produksyon at mga presyo, kapwa sa maikli at mahabang panahon. Ito ang esensya ng monetarist na doktrina.

· Katatagan ng pribadong sektor. Sa wakas, naniniwala ang mga monetarist na ang pribadong sektor ng ekonomiya, na naiwang walang kontrol ng estado, ay hindi magiging madaling kapitan ng kawalang-tatag. Sa kabaligtaran, ang mga pagbabagu-bago sa nominal na GDP ay, bilang isang patakaran, ang resulta ng mga aktibidad ng pamahalaan, sa partikular na mga pagbabago sa suplay ng pera, na nakasalalay sa patakarang sinusunod ng Bangko Sentral.

2.2 Monetarism at Keynesianism

Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng mga pananaw ng mga monetarist at mga tagasuporta ng teoryang Keynesian? Sa katunayan, pagkatapos ng rapprochement na naganap sa nakalipas na tatlong dekada, walang malaking pagkakaiba sa pagitan ng mga paaralang ito, at ang mga hindi pagkakaunawaan sa pagitan ng mga ito ngayon ay higit na nauugnay sa paglalagay ng mga accent kaysa sa mga pangunahing pagkakaiba.

Gayunpaman, maaari nating makilala ang dalawang pangunahing pagkakaiba.

Una, sa mga kinatawan ng dalawang paaralan ay walang pagkakaisa hinggil sa mga puwersang nakakaapekto sa aggregate demand. Naniniwala ang mga monetarista na ang pinagsama-samang demand ay eksklusibong naiimpluwensyahan (o higit sa lahat) ng supply ng pera, at ang epektong ito ay stable at predictable. Naniniwala din sila na ang patakaran sa pananalapi o mga pagbabago sa autonomous sa paggasta, maliban kung sinamahan ng mga pagbabago sa dami ng pera, ay may maliit na epekto sa mga antas ng output at presyo.

Ang mga Keynesian, sa kabaligtaran, ay naniniwala na ang lahat ay mas kumplikado. Habang sumasang-ayon na ang pera ay may malaking impluwensya sa pinagsama-samang demand, output, at mga presyo, pinagtatalunan nila na ang iba pang mga kadahilanan ay mahalaga din. Sa madaling salita, naniniwala ang mga Keynesian na may partikular na epekto ang pera sa output, ngunit hindi hihigit sa mga variable na nakakaapekto sa antas ng pinagsama-samang paggasta, gaya ng patakaran sa pananalapi at mga netong pag-export. Bilang karagdagan, itinuturo nila ang matibay na ebidensya na sistematikong tumataas ang V kapag tumaas ang mga rate ng interes, at samakatuwid ay hindi sapat ang pagpapanatiling pare-pareho ng M upang panatilihing pare-pareho ang nominal o totoong GDP. Ang isa sa mga pinaka-kagiliw-giliw na halimbawa ng convergence sa pagitan ng mga pananaw ng mga Keynesian at monetarist ay ang kanilang paniniwala na ang patakaran ng stabilization ay makakamit ang mga layunin nito sa pamamagitan ng mas aktibong paggamit ng mga tool sa patakaran sa pananalapi.

Ang pangalawang punto ng pagtatalo sa mga monetarist at Keynesian ay ang pag-uugali ng pinagsama-samang supply. Iginigiit ng mga Keynesian ang inertia ng mga presyo at sahod. Ang mga monetarist, sa kabilang banda, ay naniniwala na pinalalaki ng mga Keynesian ang immobility ng mga presyo at sahod at ang short-run na AS curve ay may mas matarik na slope kaysa inaangkin ng mga Keynesian, bagama't maaaring hindi ito patayo.

Ang hindi pagkakasundo sa slope ng AS curve ay humantong sa dalawang paaralan na hindi magkasundo tungkol sa epekto ng mga pagbabago sa pinagsama-samang demand sa maikling panahon. Naniniwala ang mga Keynesian na ang pagbabago sa (nominal) na demand ay humahantong sa maikling panahon sa isang makabuluhang pagbabago sa output na may bahagyang pagbabago sa antas ng presyo. Ang mga monetarist, sa kabilang banda, ay nangangatuwiran na ang pagbabago sa pinagsama-samang kurba ng demand ay nagtatapos, bilang panuntunan, na may pagbabago sa antas ng presyo, at hindi sa output.

Ang kakanyahan ng monetarism ay nakasalalay sa katotohanan na ang lahat ng atensyon ng mga kinatawan ng paaralang ito ay nakatuon sa espesyal na papel ng pera sa pagtukoy ng pinagsama-samang demand. Mahalaga rin na, sa kanilang opinyon, ang sahod at mga presyo ay medyo nababaluktot.

3. Monetarist approach. Ang patuloy na paglago ng mga rate ng supply ng pera

Malaki ang naging papel ng monetarismo sa paghubog ng patakarang pang-ekonomiya sa nakalipas na apatnapung taon. Madalas na sinusuportahan ng mga monetarist ang mga ideya ng libreng merkado at ang patakaran ng hindi interbensyon ng estado sa mga aktibidad ng mga negosyo sa micro level. Ngunit ang kanilang pinakamahalagang kontribusyon sa macroeconomic theory ay nauugnay sa panukalang sundin ang hindi nagbabagong mga tuntunin ng sirkulasyon ng pera, at hindi umasa sa malakas na kalooban na patakaran sa pananalapi at pananalapi.

Sa prinsipyo, maaaring payuhan ng mga monetarist ang paggamit sa mga instrumento ng patakaran sa pananalapi para sa kinakailangang regulasyon ng ekonomiya. Ngunit nagpasya silang manirahan sa pag-aakalang medyo matatag ang pribadong sektor at kadalasan ay ang gobyerno ang nagpapakilala ng kawalang-tatag sa ekonomiya. Bukod dito, naniniwala ang mga monetarista na ang pera ay may epekto sa output lamang na may makabuluhang lag, ang laki nito ay maaaring mag-iba, kaya ang pagbuo ng isang epektibong patakaran sa pag-stabilize ay minsan naantala ng mahabang panahon.

Kaya, ang isang pangunahing elemento ng monetarist na pilosopiyang pang-ekonomiya ay ang patakaran sa pananalapi: ang isang epektibong patakaran sa pananalapi ay dapat gamitin upang mapanatili ang isang patuloy na rate ng paglago sa suplay ng pera sa ilalim ng anumang mga kondisyong pang-ekonomiya.

Ano ang batayan ng pamamaraang ito? Naniniwala ang mga monetarista na ang isang nakapirming rate ng paglago sa supply ng pera (3-5% bawat taon) ay mag-aalis ng pangunahing pinagmumulan ng kawalang-tatag sa modernong ekonomiya - hindi nahuhulaang mga pagbabago sa patakaran sa pananalapi. Kung, sa halip na ang Fed, ang ilang programa sa computer ay ginamit na patuloy na susubaybayan ang pagpapanatili ng isang nakapirming rate ng paglago ng M, kung gayon ang mga problema na nauugnay sa mga pagbabago sa suplay ng pera ay mawawala. Sa isang matatag na bilis ng pera, ang nominal na GDP ay tataas sa pare-pareho at hindi nagbabago na rate. At kung ang supply ng pera ay lumago din sa parehong bilis ng potensyal na GDP, sa lalong madaling panahon ang mga matatag na presyo ay magiging pamantayan ng ating buhay.

3.1 Ano ang maaaring gawin ng patakaran sa pananalapi

Hindi maaaring ayusin ng patakaran sa pananalapi ang mga tunay na tagapagpahiwatig sa isang tiyak na antas, ngunit maaari itong magkaroon ng malubhang epekto sa kanila. At ang isa ay hindi sumasalungat sa isa pa.

Totoo na ang pera ay isang mekanismo lamang, ngunit ang mekanismo ay lubos na mahusay. Kung wala ito, hindi magiging posible na makamit ang mga kamangha-manghang tagumpay sa paglago ng produksyon at mga pamantayan ng pamumuhay na naganap sa nakalipas na dalawang siglo - walang ibang kahanga-hangang makina ang makakagawa nang walang sakit at sa kaunting paggawa ay magwawakas sa ating buhay nayon. .

Ngunit ang pinagkaiba ng pera mula sa iba pang mga makina ay ang makinang ito ay masyadong pabagu-bago at, kung masira, ibinabagsak ang lahat ng iba pang mekanismo sa mga kombulsyon. Ang Great Depression ay ang pinaka-dramatiko ngunit hindi lamang ang halimbawa nito. Anuman sa mga implasyon ay bunga ng pag-imprenta ng pera na ginamit noong digmaan upang masakop ang hindi nasisiyahang pangangailangan bilang karagdagan sa tahasang mga buwis.

Ang una at pinakamahalagang aral na itinuturo ng kasaysayan, marahil ang pinaka nakapagtuturo, ay ang patakaran sa pananalapi ay maaaring ilihis ang pera mula sa pagiging pangunahing pinagmumulan ng pagkabalisa sa ekonomiya. Ito ay tila isang babala upang maiwasan ang malalaking pagkakamali, at sa isang bahagi ito ay. Maaaring hindi nangyari ang Great Depression, at kung nangyari ito, magiging mas banayad kung ang mga awtoridad sa pananalapi ay hindi nagkamali o wala sa kanilang mga kamay ang gayong makapangyarihang mga kasangkapan tulad ng mayroon ang Federal Reserve noong panahong iyon sa pagtatapon nito.

Kahit na ang rekomendasyon na huwag gumawa ng pera na pinagmumulan ng kaguluhan sa ekonomiya ay naging ganap na negatibo, hindi ito magdudulot ng malaking pinsala. Sa kasamaang palad, hindi ito ganap na negatibo. Nabigo ang monetary machine kahit na ang mga sentral na awtoridad ay walang kapangyarihan na puro sa mga kamay ng Fed. Sa kasaysayan ng Estados Unidos, ang episode noong 1907 at ang mga naunang takot sa pagbabangko ay mga halimbawa kung paano maaaring masira ang makina ng pera sa sarili nitong. Samakatuwid, ang mga institusyong pampinansyal ay nahaharap sa isang kinakailangan at mahalagang gawain: gumawa ng mga ganitong pagpapabuti dito na magpapaliit sa paminsan-minsang mga pagkabigo nito at magbibigay-daan sa kanila na masulit ito.

Ang pangalawang gawain ng patakaran sa pananalapi bilang pundasyon ng isang matatag na ekonomiya ay ang panatilihin ang makina, ang paggamit ng pagkakatulad ni Mill, sa isang maayos na estado. Ang sistemang pang-ekonomiya ay gagana nang normal kapag ang mga producer at mga mamimili, mga tagapag-empleyo at mga kumikita ng sahod ay may buong tiwala na ang average na antas ng presyo ay kikilos sa isang predictable na paraan sa hinaharap: higit sa lahat, mananatiling matatag. Sa ilalim ng anumang naiisip na mga hadlang sa institusyon, mayroon lamang napakalimitadong kadaliang kumilos sa mga presyo at sahod. Ang antas ng kakayahang umangkop na ito ay dapat mapanatili upang bigyang-daan ang mga relatibong pagbabagu-bago sa mga presyo at sahod na kinakailangan upang matugunan ang mga progresibong pagbabago sa teknolohiya at panlasa. Ang mga pamahalaan ay hindi dapat maghangad na makamit ang ilang ganap na antas ng presyo, na sa kanyang sarili ay walang pang-ekonomiyang tungkulin. Noong unang panahon, ang pagtitiwala sa katatagan ng pera ay nauugnay sa pamantayan ng ginto, at sa kasagsagan nito ay matagumpay itong nagsilbi sa layuning ito. Siyempre, hindi na maibabalik ang mga panahong ito, at kakaunti lamang ang mga bansa sa mundo na handang bayaran ang karangyaan ng pamantayang ginto - may magandang dahilan para tanggihan ito. Ang mga institusyong pampinansyal ay talagang gumagamit ng ilang uri ng kahalili para sa pamantayan ng ginto kapag inaayos nila ang mga halaga ng palitan, na tumutugon sa mga pagbabago sa balanse ng mga pagbabayad lamang sa pamamagitan ng pagbabago ng dami ng suplay ng pera, habang walang pakialam sa lahat tungkol sa "isterilisasyon" ng mga sobra at deficits at nang hindi gumagamit ng bukas o nakatagong anyo sa exchange rate control currency o sa pagpapakilala ng mga taripa at quota. At muli, bagama't maraming mga sentral na bangko ang nagsasalita tungkol sa posibilidad na ito, iilan lamang ang talagang gustong sumunod sa kursong ito, at sa anumang paraan ay hindi nakapipinsalang dahilan ang karamihan ay umiwas sa ganoong hakbang. Ang katotohanan ay ang naturang patakaran ay naglalagay sa bansa sa awa ng hindi isang impersonal na automat sa anyo ng isang pamantayang ginto, ngunit ang mga awtoridad sa pananalapi na maaaring kumilos nang kusa at kusang.

Sa mundo ngayon, kung ang patakaran sa pananalapi ay upang matiyak ang katatagan ng pundasyon ng ekonomiya, ang kapangyarihan nito ay dapat gamitin nang may sukdulang pagpapasya.

At ang huli. Ang patakaran sa pananalapi ay maaaring, sa isang tiyak na lawak, na neutralisahin ang pinakamalakas na kaguluhan na nakakaapekto sa sistema ng ekonomiya mula sa labas. Halimbawa, kung mayroong natural na pangmatagalang pagbabagong-buhay ng ekonomiya - ito ay kung paano nailalarawan ng mga apologist ng sekular na pagwawalang-kilos ang pag-unlad pagkatapos ng digmaan - ang patakaran sa pananalapi, sa prinsipyo, ay makakatulong na panatilihin ang paglago ng suplay ng pera sa isang antas na hindi. ibibigay ng iba pang instrumento. O, sabihin nating, kapag ang isang namumulaklak na pederal na badyet ay nagbabanta na magkaroon ng hindi pa nagagawang mga depisit, ang patakaran sa pananalapi ay maaaring magpapahina sa mga takot sa inflationary sa pamamagitan ng pagpapanatiling mas mababa ang paglago ng suplay ng pera kaysa sa kanais-nais para sa ilang kadahilanan. Nangangahulugan ito ng pansamantalang pagtaas ng mga rate ng interes, na malamang na magiging napakasakit para sa badyet ngayon, ngunit magbibigay-daan sa gobyerno na makakuha ng mga kinakailangang pautang upang matustusan ang mga depisit, at ito naman, ay mapipigilan ang pagtaas ng inflation at samakatuwid, sa sa katagalan, tiyak na mga pangako at mas mababang presyo, at mas mababang mga rate ng diskwento. Sa wakas, kung ang pagtatapos ng isang digmaan ay nangangailangan ng isang bansa na ilipat ang mga mapagkukunan sa paggawa ng sibilyan, ang patakaran sa pananalapi ay maaaring mapadali ang paglipat na ito sa pamamagitan ng pagrekomenda ng pagtaas sa rate ng paglago ng supply ng pera na higit sa kinakailangan para sa normal na mga kondisyon, bagaman ang karanasan ay hindi nakapagpapatibay, dahil ang isa ay maaaring pumunta ng masyadong malayo dito.

monetarismo presyo ng suplay ng pera

3.2 Paano dapat isagawa ang patakaran sa pananalapi

Paano dapat isagawa ang patakaran sa pananalapi upang ito ay talagang makatutulong sa pagkamit ng mga itinakdang layunin sa mga kaso kung saan magagawa nito?

Ang unang rekomendasyon ay ang mga awtoridad sa pananalapi ay dapat tumingin sa mga parameter na maaari nilang kontrolin, hindi sa mga hindi nila kontrolado. Kung, gaya ng kadalasang nangyayari, kinukuha ng mga awtoridad ang laki ng rate ng diskwento o ang antas ng kasalukuyang kawalan ng trabaho bilang isang direktang pamantayan, kung gayon sila ay inihahalintulad sa isang sasakyang pangkalawakan na naglalayong sa isang hindi umiiral, huwad na bituin. Saka kahit gaano pa kasensitibo at katalino ang navigation equipment, maliligaw pa rin ang barko. Ganoon din sa mga awtoridad. Kabilang sa iba't ibang mga parameter na nagagawa nilang kontrolin, ang pinaka-kaakit-akit bilang mga benchmark ay ang halaga ng palitan, ang antas ng presyo na itinakda ng index na ito o iyon, at ang kabuuang halaga ng pera - cash plus term deposit, o ang halagang ito ay nadagdagan ng isa pang halaga. ng mga deposito sa oras, o ang ilan pagkatapos ay isang mas malawak na pinagsama-samang pera.

Sa tatlong pinangalanang tagapagpahiwatig, ang antas ng presyo ang nararapat na pinakamahalaga. Iba pang mga bagay na pantay-pantay, ito ay talagang kumakatawan sa pinakamahusay na alternatibo. Ang koneksyon sa pagitan ng mga aksyon ng mga awtoridad sa pananalapi at ang antas ng mga presyo, na walang alinlangan na palaging nagaganap, ay mas hindi direkta kaysa sa koneksyon ng kanilang patakaran sa anumang pinagsama-samang pera. Bilang karagdagan, ang mga epekto ng mga pagkilos sa pananalapi sa mga presyo ay lumilitaw pagkatapos ng mas mahabang panahon kaysa sa reaksyon sa isang pagbabago sa halaga ng pera, at ang time lag at ang laki ng epekto sa parehong mga kaso ay nakasalalay sa mga pangyayari. Bilang resulta, imposibleng hulaan nang may sapat na katumpakan kung ano mismo ang epekto ng isa o ibang hakbang ng mga awtoridad sa antas ng presyo at kung ito ay hahantong sa anumang epekto. Ang isang pagtatangka na direktang kontrolin ang mga presyo sa pamamagitan ng patakaran sa pananalapi ay malinaw na maaaring maging mapagkukunan ng kaguluhan, dahil ang mga pagkakamali sa pagpili ng mga start at stop point ay posible. Marahil sa pag-unlad sa ating pag-unawa sa mga pangyayari sa pananalapi ay magbabago ito, ngunit ngayon ang isang mas paikot na paraan sa layunin ay tila mas maaasahan. Samakatuwid: ang halaga ng supply ng pera ay ang pinakamahusay na direktang pamantayan ng patakaran sa pananalapi sa ngayon, at ang konklusyong ito ay mas mahalaga kaysa sa tiyak na pagpili ng isa o isa pa sa mga pinagsama-samang pera bilang isang gabay.

Ang pangalawang rekomendasyon ay upang maiwasan ang mga biglaang paggalaw sa pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi. Sa nakaraan, napatunayan ng mga awtoridad sa pananalapi ang kanilang kakayahang lumipat sa maling direksyon. Mas madalas, gayunpaman, pinili nila ang tamang direksyon, ngunit maaaring huli o masyadong mabilis ang paggalaw, na siyang pangunahing pagkakamali nila. Halimbawa, noong unang bahagi ng 1966, sinimulan ng US Federal Reserve na ituloy ang tamang patakaran ng pagpapabagal sa pagpapalawak ng pananalapi, bagama't ito ay dapat na ginawa isang taon nang mas maaga. At sa sandaling nagsimula itong lumipat sa tamang direksyon, napakabilis nito, na ginawa ang pinaka-dramatikong pagtalon sa rate ng pagbabago sa supply ng pera sa buong panahon pagkatapos ng digmaan. At muli, nang napakalayo sa direksyon na ito, ang Fed ay dapat na baligtarin ang kurso sa pagtatapos ng 1966, at muli itong lumampas sa pinakamainam na punto at hindi lamang bumalik, ngunit lumampas pa sa nakaraang rate ng paglago ng supply ng pera . At ang episode na ito ay walang pagbubukod - nangyari ito noong 1919-1920, 1937-1938, 1953-1954 at noong 1959-1960.

Ang dahilan para sa mga magkakapatong na ito ay halata - ang agwat sa oras sa pagitan ng mga aksyon ng mga awtoridad sa pananalapi at ang mga kahihinatnan ng kanilang mga aksyon sa ekonomiya. Sinisikap ng mga awtoridad na mahuli ang mga epektong ito sa estado ng ekonomiya ngayon, at hindi ito lilitaw hanggang anim, o siyam, o labindalawa, o kahit labinlimang buwan mamaya. Samakatuwid, napipilitan silang mag-react ng masyadong malupit sa bawat pagtalon pataas o pababa.

Ang mabilis na pag-aangkop ng lipunan sa isang pampublikong inihayag at matatag na itinutuloy na patakaran ng patuloy na paglaki sa suplay ng pera ay ang pangunahing tagumpay ng mga awtoridad sa pananalapi, kung susundin nila ang kursong ito nang tuluy-tuloy, na iniiwasan ang matalim na paglihis. Mahalagang tandaan na ang mga panahon ng medyo matatag na paglaki ng suplay ng pera ay naging mga panahon din ng medyo matatag na aktibidad sa ekonomiya, kapwa sa Estados Unidos at sa ibang lugar. Sa kabaligtaran, ang mga panahon ng matalim na pagtalon sa suplay ng pera ay mga panahon ng malakas na pagbabagu-bago sa aktibidad ng ekonomiya.

Mahigpit na sumusunod sa pinagtibay na kurso, ginagawa ng mga awtoridad sa pananalapi ang lahat ng kanilang makakaya upang mapanatili ang katatagan ng ekonomiya. Kung ito ay isang kurso patungo sa isang pare-pareho ngunit katamtamang paglago sa supply ng pera, kung gayon ito ay isang maaasahang garantiya ng kawalan ng parehong inflation at deflation ng presyo. Ang iba pang mga puwersa, siyempre, ay maaaring makaapekto sa mga proseso ng ekonomiya, nakakagambala sa kanilang maayos na daloy at nangangailangan ng pagbagay sa pagbabago ng mga kondisyon, ngunit ang patuloy na paglaki ng suplay ng pera ay magbibigay ng isang kanais-nais na kapaligiran para sa pagpapakita ng mga pangmatagalang kadahilanan tulad ng negosyo, talino sa paglikha, tiyaga, paghahanap. , pagtitipid, na siyang pag-unlad ng ekonomiya ng tagsibol. At ito ang pinakamaraming maaaring hilingin mula sa patakaran sa pananalapi sa kasalukuyang antas ng ating kaalaman. Ngunit ang "mas malaki", na ito ay malinaw na ngayon sa lahat, at kung saan ay mahalaga sa sarili nito, ay lubos na makakamit.

3.3 Monetarist na eksperimento

Ang mga pananaw ng mga monetarist ay nakakuha ng katanyagan noong huling bahagi ng 1970s. Sa US, marami ang nag-isip na ang Keynesian stabilization policy ay nabigo dahil hindi nito kayang maglaman ng inflation. Nang ang inflation ay tumama sa dobleng numero noong 1979, maraming ekonomista at pulitiko ang dumating sa konklusyon na ang tanging pag-asa para sugpuin ang inflation ay dapat na naka-pin sa monetary policy.

Noong Oktubre 1979, inihayag ng bagong chairman ng Fed (Federal Reserve System), si Paul Volcker, na oras na para alisin ang inflation. Ang kaganapang ito ay tinawag na isang monetarist na eksperimento. Sa kurso ng isang radikal na muling pagsasaayos ng mga aktibidad ng Fed, napagpasyahan na ilipat ang pokus mula sa regulasyon ng mga rate ng interes sa patakaran ng pagpapanatili ng mga reserbang bangko at ang suplay ng pera sa isang paunang natukoy na landas ng paglago.

Inaasahan ng pamunuan ng Fed na sa pamamagitan ng paglilimita sa halaga ng pera sa sirkulasyon, makakamit nito ang mga sumusunod na resulta. Una, ang ganitong aktibidad ay magdudulot ng mabilis na pagtaas ng mga rate ng interes, na magbabawas sa pinagsama-samang demand, magpapataas ng kawalan ng trabaho, at mabagal na paglaki ng sahod at presyo sa pamamagitan ng mekanismong inilarawan ng kurba ng Phillips. Pangalawa, ang isang mahigpit at kapani-paniwalang patakaran sa pananalapi ay magbabawas ng mga inaasahan sa inflationary, lalo na ang mga nasa loob ng mga kontrata sa paggawa, at hudyat ng pagtatapos ng panahon ng mataas na inflation. Kung magbabago ang mga inaasahan ng mataas na inflation, lilipat ang ekonomiya sa isang yugto ng medyo walang sakit na pagbaba sa "core" na mga rate ng inflation.

Ang eksperimentong ito ay napatunayang napakatagumpay sa mga tuntunin ng pagbagal ng paglago ng ekonomiya at pagbabawas ng inflation. Bilang resulta ng mas mataas na mga rate ng interes na hinihimok ng mababang paglago ng suplay ng pera, bumagal ang pagtaas sa sensitibong rate ng interes sa paggasta. Bilang resulta, ang tunay na paglago ng GDP ay huminto noong 1979-1982, at ang unemployment rate ay tumaas mula sa mas mababa sa 6% hanggang sa pinakamataas nitong 10.5% sa pagtatapos ng 1982. Bumaba nang husto ang inflation rate. Ang lahat ng mga pagdududa tungkol sa pagiging epektibo ng patakaran sa pananalapi ay nawala. Gumagana ang pera. Mahalaga ang pera. Ngunit hindi ito nangangahulugan na pera lamang ang mahalaga!

Paano naman ang pag-aangkin ng mga monetarist na ang isang mahigpit at kapani-paniwalang patakaran sa pananalapi ay dapat ituring bilang isang murang diskarte sa anti-inflationary? Maraming pag-aaral sa isyung ito, na isinagawa sa nakalipas na sampung taon, ay nagpapakita na ang mahigpit na patakaran sa pananalapi ay epektibo, ngunit ang mga gastos sa pagpapatupad nito ay medyo mataas. Sa mga tuntunin ng produksyon at trabaho, ang halaga ng ekonomiya ng monetary na anti-inflationary policy ay halos kasinglaki (bawat punto ng disinflation) gaya ng mga gastos ng iba pang anti-inflationary policy. Ang pera ay gumagawa, hindi ang mga himala. Walang libreng almusal sa monetarist menu.

3.4 Pagbaba ng katanyagan ng monetarismo

Kabalintunaan, ito ay ang matagumpay na pagkumpleto ng eksperimento na isinagawa ng mga monetarist upang puksain ang inflation sa ekonomiya ng Amerika, gayundin ang mga pagbabagong naganap sa mga pamilihan sa pananalapi, na nagdulot ng gayong pagbabago sa pag-uugali ng mga variable na pang-ekonomiya na sumira sa unang lugar. ng monetarist approach. Ang pinaka makabuluhang pagbabago na naganap sa panahon ng monetarist na eksperimento (at kahit na matapos ito) ay ang pagbabago sa pag-uugali ng bilis ng pera. Alalahanin na ang mga monetarist ay naniniwala na ang bilis ng pera ay medyo stable at predictable. Ang katatagan na ito ay nagpapahintulot, sa pamamagitan ng pagpapalit ng suplay ng pera, na maayos na baguhin ang antas ng nominal na GDP.

Ngunit ito ay pagkatapos ng pagkilala sa monetarist na doktrina na ang bilis ng sirkulasyon ng pera ay naging lubhang hindi matatag. Sa katunayan, ang bilis ng M1 noong 1982 ay nagbago nang higit kaysa sa mga nakaraang ilang dekada (Larawan 4). Ang mataas na mga rate ng interes na itinatag sa panahong ito ay nagdulot ng iba't ibang mga pagbabago sa sektor ng pananalapi at pagtaas sa bilang ng mga may-ari ng mga deposito sa pag-check na nagdudulot ng kita ng interes. Bilang resulta, ang bilis ng pera ay naging hindi matatag pagkatapos ng 1980. Ang ilang mga ekonomista ay naniniwala na ang bilis ng pera ay nawala ang katatagan nito dahil sa masyadong mataas na pag-asa na inilagay sa patakaran sa pananalapi sa panahong iyon.

Habang ang bilis ng pera ay naging mas pabagu-bago, ang Federal Reserve ay unti-unting lumayo mula sa paggamit ng rate na ito bilang isang benchmark sa patakaran nito sa pananalapi. Noong unang bahagi ng 1990s, pangunahing nakatuon siya sa mga uso sa output, inflation, trabaho, at kawalan ng trabaho, at ginamit ang mga ito bilang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng estado ng ekonomiya. Sa katunayan, noong 1999, sa mga minuto ng Federal Open Market Committee, kapag inilalarawan ang estado ng ekonomiya o kapag ipinapaliwanag ang mga dahilan para sa pagpapatibay ng ilang mga panandaliang hakbang ng komite, ang terminong "bilis ng pera" ay hindi lumitaw sa lahat.

Gayunpaman, wala sa mga uso na ito ang nakakabawas sa kahalagahan ng pera bilang instrumento para sa pagsunod sa ilang mga patakarang macroeconomic. Sa katunayan, ang patakaran sa pananalapi ay isa na ngayong napakahalagang instrumento ng patakarang macroeconomic na ginagamit upang pamahalaan ang mga siklo ng negosyo sa Estados Unidos ng Amerika at Europa.

Sa kabila ng katotohanan na ang monetarism ay hindi na uso sa ating panahon, ang patakaran sa pananalapi ay patuloy na isang mahalagang instrumento ng patakaran sa pagpapapanatag sa mga ekonomiya ng mga nangungunang bansa sa mundo.

Konklusyon

Sa konklusyon, ang mga sumusunod na konklusyon ay dapat gawin:

1. Nagtatalo ang mga monetarista na ang suplay ng pera ang pangunahing salik sa panandaliang pagbabagu-bago ng tunay at nominal na GDP, gayundin ang pangmatagalang dinamika ng huli.

2. Ang teorya ng monetarist ay batay sa pagsusuri ng mga uso sa bilis ng pera, na nagpapahintulot sa atin na maunawaan ang kahalagahan ng pera sa ekonomiya.

Sa kabila ng katotohanan na ang V ay malinaw na hindi pare-pareho (kahit na nagbabago ito sa mga rate ng interes), naniniwala ang mga monetarist na ang mga pagbabago-bago nito ay regular at predictable.

3. Mula sa kahulugan ng bilis ng pera ay mahihinuha natin ang quantity theory of prices.

Ang teorya ng dami ng presyo ay pinaniniwalaan na ang P ay halos mahigpit na proporsyonal sa M. Ang pananaw na ito ay lubhang kapaki-pakinabang sa pagpapaliwanag ng hyperinflation at ilang pangmatagalang uso, ngunit hindi ito dapat kunin nang literal.

4. Ang teorya ng monetarist ay batay sa tatlong pangunahing pagpapalagay: ang rate ng paglago ng supply ng pera ay ang pangunahing kadahilanan sa rate ng paglago ng nominal GDP; ang mga presyo at sahod ay medyo nababaluktot; at ang pribadong sektor ng ekonomiya ay matatag. Iminumungkahi nito na ang macroeconomic fluctuations ay pangunahing sanhi ng pagkagambala sa supply ng pera.

5. Karaniwang nauugnay ang monetarismo sa "malayang pamilihan", "patakaran na hindi panghihimasok ng estado". Sa pagsisikap na maiwasan ang aktibong interbensyon ng estado sa ekonomiya, kung isasaalang-alang na ang pribadong sektor ng negosyo ay panloob na matatag, ang mga monetarist ay madalas na nagmumungkahi ng pagtatakda ng isang patuloy na rate ng paglago ng suplay ng pera sa humigit-kumulang 3-5% bawat taon. Naniniwala ang ilan sa kanila na titiyakin nito ang napapanatiling paglago ng ekonomiya at katatagan ng presyo sa mahabang panahon.

6. Ang Fed ay nagsagawa ng malakihang eksperimento sa pananalapi noong 1979-1982. Ang karanasang natamo ay nakakumbinsi sa mga pinakamalaking nag-aalinlangan na ang pera ay isang makapangyarihang salik sa pinagsama-samang demand at na ang panandaliang pagbabagu-bago sa suplay ng pera ay mas nakakaapekto sa output kaysa sa mga presyo. Gayunpaman, alinsunod sa pagpuna ni Lucas, ang bilis ng pera ay maaaring maging lubhang hindi matatag kung ang monetarist na diskarte ay ginagamit sa pagsasanay.

Listahan ng ginamit na panitikan

1. Bunkina M.K. "Monetarism", Moscow, JSC "DIS", 1994.

2. Bartenev S.A. "Mga teorya at paaralan sa ekonomiya", Moscow, "BEK", 1996.

3. Semchagova V.K. "Pananalapi, sirkulasyon ng pera at kredito", Moscow, 1999

4. Usoskin V.M. "Teorya ng pera", Moscow, "Pag-iisip", 1976.

5. Friedman M. "Kung nagsasalita ang pera...", Moscow, "Delo", 1999.

6. Yadgarov Ya.S. "Kasaysayan ng mga doktrinang pang-ekonomiya", Moscow, "Economics", 1996

7. Paul E. Samuelson, William D. Nordhaus "Economics", Moscow, "William", 2007.

8. McConnell Campbell, Brew Stanley Economics, 2007

Pangunahing tampok

Paglalarawan ng teorya

Pagtanggi sa pangangailangan para sa isang pamantayang ginto

Pagbubuo

Monetarismo: mga kinatawan

Nobel laureate M. Friedman

"Monetary History of the United States"

Pinagmulan ng Great Depression

Kontribusyon sa agham

Pagpuna sa mga natuklasan ni Friedman

Sa practice

Modernong monetarismo

Mga nangunguna sa monetarismo

Ang pagbuo ng monetarismo

Pangunahing puntos

Demand para sa pera at supply ng pera

tuntunin sa pananalapi

Ang monetarist na konsepto ng inflation

Natural na rate ng kawalan ng trabaho

Permanenteng kita hypothesis

Teorya ng pananalapi ng ikot ng negosyo

Ang mga pangunahing probisyon ng konsepto ni Friedman

Monetarism sa pagsasanay

Pag-target sa pera

Mga Tala

Sino ang nagtatag ng monetarismo

Monetarismo: mga kinatawan

Encyclopedic YouTube

Mga subtitle

Mga nangunguna sa monetarismo

Ang pagbuo ng monetarismo

Pangunahing puntos

Demand para sa pera at supply ng pera

tuntunin sa pananalapi

Ang monetarist na konsepto ng inflation

Natural na rate ng kawalan ng trabaho

Permanenteng kita hypothesis

Teorya ng pananalapi ng ikot ng negosyo

Ang mga pangunahing probisyon ng konsepto ni Friedman

Monetarism sa pagsasanay

Pag-target sa pera

Tingnan din

Mga Tala

Ang kahulugan ng pangalan Alina. Interpretasyon ng pangalan. "Alina" - ang kahulugan ng pangalan, pinagmulan ng pangalan, araw ng pangalan, zodiac sign, anting-anting na mga bato Mga katangian ng karakter o kung paano makipagkaibigan kay Alina

Bakit nangangarap ng isang kanaryo sa mga kamay ng isang babae

Fortune telling sa paglalaro ng mga baraha: simpleng mga layout at interpretasyon